Leveransmånad

Vad är en leveransmånad?

Termen leveransmånad hänvisar till en nyckelegenskap hos ett terminskontrakt som anger när kontraktet löper ut och när den underliggande tillgången måste levereras eller regleras. Den börs som terminskontraktet handlas på fastställer också en leveransplats och det datum inom leveransmånaden då leveransen kan ske.

Alla terminskontrakt kräver inte fysisk leverans av en vara, och många avräknas istället kontant. Leveransmånaden för ett derivat kan också kallas kontraktsmånad.

Förstå leveransmånader

Terminskontrakt är avtal mellan två parter om att köpa eller sälja en tillgång såsom en råvara eller valuta vid ett förutbestämt datum i framtiden. Köparen går med på att köpa den underliggande tillgången vid utgången, medan säljaren går med på att avstå från den vid den tidpunkten. Vissa varor kan levereras under vilken månad som helst, medan andra bara kan levereras under vissa månader. Leveransmånaden är helt enkelt den månad som anges i ett terminskontrakt för kontantavräkning eller för fysisk leverans. Råvaror är alla varor som det finns en efterfrågan på. Detta inkluderar allt från aktier och obligationer till ädelmetaller, olja, majs, socker och sojabönor.

Om en terminshandlare vill kvitta eller likvidera en position måste leveransmånaderna matcha. De flesta terminspositioner är exalterade före leveransmånaden, så de kontrakt som är nära leverans ser ofta mest volym och sätter det aktuella priset på den underliggande råvaran. Om de inte matchar hamnar handlaren lång en månad och kortar en annan månad istället för att avbryta positionen.

Till exempel kommer kakao bara att ha leveransmånader som inträffar i mars, maj, juli, september eller december. Det betyder att om du inte lämnar din position i slutet av månaden innan avtalet löper ut, måste du ta emot fysisk leverans av kakao — eller varan i fråga. Vissa varor, som nämnts ovan, kan levereras året runt.

Handlare måste lämna sin position i slutet av månaden före utgången eller ta en fysisk leverans av varan.

Indikerar leveransmånad

Leveransmånader representeras av en enda, specifik bokstav i kontraktet och avbildas alfabetiskt med början med januari ("F") och slutar med december ("Z").

Eftersom terminskontrakt handlas på börser kommer börsen att visa leveransdatum. Detta är det sista datumet då terminskontraktet för en vara måste levereras. Leveransdatum anges med en bokstav på tickern. Även om bokstäver utelämnas, körs kodningssystemet i alfabetisk ordning med "Z", till exempel, motsvarande december:

• Januari: F

• Februari: G

• Mars: H

• April: J

• maj: K

• juni: M

• Juli: N

• Augusti: Q

• September: U

• Oktober: V

• november: X

• December: **Z **

Den fullständiga tickersymbolen för ett terminskontrakt kommer att beskriva varan som en tvåsiffrig kod, leveransmånaden som en bokstav och året som ett tvåsiffrigt tal. CCZ18, till exempel, indikerar ett kakaokontrakt för leverans i december 2018.

Det finns olika teorier om varför de nummer som tilldelats olika leveransmånader. Även om månadsbokstavskoderna helt enkelt är en tradition, är den rådande uppfattningen att bokstäver som representerar handlingar som bud (B) och fråga (A) togs bort såväl som bokstäver som lätt förväxlas när de talas som C, D och E. Lägg till i borttagning av I och L, som lätt kan misstas när de skrivs, och du är mer eller mindre på den aktuella listan. Den sanna historien spelar egentligen ingen roll så länge handlare och mäklare i gropen vet vilken leveransmånad de pratar om.

Höjdpunkter

• Leveransmånader representeras av en enda, specifik bokstav i kontraktssymbolen, och leveransdatum visas av börser.

• Leveransmånaden anger när ett derivatkontrakt löper ut, och när den underliggande tillgången måste levereras eller avvecklas.

• Handlare måste lämna sin position så nära leveransmånaden som möjligt; annars måste de ta eller leverera den underliggande tillgången.