Liefermonat
Was ist ein Liefermonat?
Der Begriff Liefermonat bezieht sich auf ein Schlüsselmerkmal eines Futures-Kontrakts, das angibt, wann der Kontrakt abläuft und wann der zugrunde liegende Vermögenswert geliefert oder abgerechnet werden muss. Die Börse, an der der Futures-Kontrakt gehandelt wird, legt auch einen Lieferort und das Datum innerhalb des Liefermonats fest, an dem die Lieferung erfolgen kann.
Nicht alle Futures-Kontrakte erfordern die physische Lieferung eines Rohstoffs, und viele werden stattdessen in bar abgerechnet. Der Liefermonat eines Derivats kann auch als Kontraktmonat bezeichnet werden.
Liefermonate verstehen
Futures-Kontrakte sind Vereinbarungen zwischen zwei Parteien zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts wie einer Ware oder Währung zu einem vorher festgelegten Datum in der Zukunft. Der Käufer verpflichtet sich, den zugrunde liegenden Vermögenswert bei Ablauf zu kaufen, während der Verkäufer sich bereit erklärt, ihn zu diesem Zeitpunkt aufzugeben. Einige Waren können in jedem Monat geliefert werden, während andere nur in bestimmten Monaten geliefert werden können. Der Liefermonat ist einfach der in einem Futures-Kontrakt für Barausgleich oder für physische Lieferung festgelegte Monat. Rohstoffe sind alle Güter, für die eine Nachfrage besteht. Dazu gehört alles von Aktien und Anleihen bis hin zu Edelmetallen, Öl, Mais, Zucker und Sojabohnen.
Möchte ein Futures-Händler eine Position aufrechnen oder liquidieren,. müssen die Liefermonate übereinstimmen. Die meisten Futures-Positionen sind vor dem Liefermonat gespannt, so dass die Kontrakte, die kurz vor der Lieferung stehen, oft das größte Volumen aufweisen und den aktuellen Preis des zugrunde liegenden Rohstoffs festlegen. Wenn sie nicht übereinstimmen, wird der Trader einen Monat lang long und einen anderen Monat short, anstatt die Position aufzuheben.
Zum Beispiel hat Kakao nur Liefermonate im März, Mai, Juli, September oder Dezember. Das bedeutet, wenn Sie Ihre Position nicht bis zum Ende des Monats vor Ablauf des Kontrakts verlassen, müssen Sie die physische Lieferung entgegennehmen Kakao – oder die betreffende Ware. Bestimmte Waren können, wie oben erwähnt, das ganze Jahr über geliefert werden.
Händler müssen ihre Position bis zum Ende des Monats vor Ablauf schließen oder eine physische Lieferung des Rohstoffs entgegennehmen.
Angabe des Liefermonats
Liefermonate werden im Vertrag durch einen einzelnen Buchstaben dargestellt und beginnen alphabetisch mit Januar ("F") und enden mit Dezember ("Z").
Da Terminkontrakte an Börsen gehandelt werden, zeigt die Börse das Lieferdatum an. Dies ist das letzte Datum, bis zu dem der Futures-Kontrakt für eine Ware geliefert werden muss. Der Liefertermin wird durch einen Buchstaben auf dem Ticker angezeigt. Obwohl Buchstaben weggelassen werden, läuft das Codierungssystem in alphabetischer Reihenfolge mit "Z" zum Beispiel entsprechend dem Dezember:
Januar: F
Februar: G
März: H
April: J
Mai: K
Juni: M
Juli: N
August: F
September: U
Oktober: V
November: *X
Dezember: **Z **
Das vollständige Tickersymbol für einen Futures-Kontrakt beschreibt die Ware als zweistelligen Code, den Liefermonat als einen einzelnen Buchstaben und das Jahr als zweistellige Zahl. CCZ18 beispielsweise weist auf einen Kakaokontrakt zur Lieferung im Dezember 2018 hin.
Es gibt unterschiedliche Theorien über das Warum der Zahlen, die verschiedenen Liefermonaten zugeordnet sind. Während die Monatsbuchstaben-Codes einfach eine Tradition sind, ist die vorherrschende Meinung, dass Buchstaben, die Aktionen wie Bid (B) und Ask (A) darstellen, entfernt wurden, sowie Buchstaben, die beim Sprechen leicht verwechselt werden können, wie C, D und E. Fügen Sie hinzu Entfernung von I und L, die beim Schreiben leicht verwechselt werden können, und Sie sind mehr oder weniger bei der aktuellen Liste. Die wahre Geschichte spielt keine Rolle, solange Händler und Makler in der Grube wissen, von welchem Liefermonat sie sprechen.
Höhepunkte
Liefermonate werden durch einen einzelnen, spezifischen Buchstaben im Vertragssymbol dargestellt und Liefertermine werden durch Börsen angezeigt.
Der Liefermonat gibt an, wann ein Derivatkontrakt abläuft und wann der Basiswert geliefert oder abgerechnet werden muss.
Händler müssen ihre Position so nah wie möglich am Liefermonat schließen; andernfalls müssen sie den zugrunde liegenden Vermögenswert entgegennehmen oder liefern.
