Mois de livraison

Qu'est-ce qu'un mois de livraison ?

Le terme mois de livraison fait référence à une caractéristique clé d'un contrat à terme qui désigne la date d'expiration du contrat et la date à laquelle l' actif sous-jacent doit être livré ou réglé. La bourse sur laquelle le contrat à terme est négocié établit également un lieu de livraison et la date dans le mois de livraison à laquelle la livraison peut avoir lieu.

Tous les contrats à terme n'exigent pas la livraison physique d'une marchandise, et beaucoup sont plutôt réglés en espèces. Le mois de livraison d'un produit dérivé peut également être appelé le mois du contrat.

Comprendre les mois de livraison

Les contrats à terme sont des accords entre deux parties pour acheter ou vendre un actif tel qu'une marchandise ou une devise à une date prédéterminée dans le futur. L'acheteur s'engage à acheter l'actif sous-jacent à l'expiration, tandis que le vendeur s'engage à l'abandonner à ce moment-là. Certains produits peuvent être livrés n'importe quel mois, tandis que d'autres ne peuvent être livrés que certains mois. Le mois de livraison est simplement le mois stipulé dans un contrat à terme pour règlement en espèces ou pour livraison physique. Les marchandises sont tout bien pour lequel il existe une demande. Cela comprend tout, des actions et des obligations aux métaux précieux, au pétrole, au maïs, au sucre et au soja.

Si un trader à terme souhaite compenser ou liquider une position, les mois de livraison doivent correspondre. La plupart des positions à terme sont excitées avant le mois de livraison, de sorte que les contrats qui sont proches de la livraison voient souvent le plus de volume et fixent le prix actuel de la marchandise sous-jacente. S'ils ne correspondent pas, le trader finit par acheter un mois et vendre un mois différent au lieu d'annuler la position.

Par exemple, le cacao n'aura que des mois de livraison survenant en mars, mai, juillet, septembre ou décembre. Cela signifie que si vous ne quittez pas votre position à la fin du mois avant l'expiration du contrat, vous devez prendre livraison physique du le cacao—ou la denrée en question. Certains produits, comme indiqué ci-dessus, peuvent être livrés toute l'année.

Les traders doivent quitter leur position à la fin du mois avant l'expiration ou prendre une livraison physique de la marchandise.

indiquant le mois de livraison

Les mois de livraison sont représentés par une seule lettre spécifique dans le contrat et sont représentés par ordre alphabétique commençant par janvier ("F") et se terminant par décembre ("Z").

Étant donné que les contrats à terme sont négociés en bourse,. la bourse affichera la date de livraison. Il s'agit de la date limite à laquelle le contrat à terme pour une marchandise doit être livré. La date de livraison est indiquée par une lettre sur le ticker. Bien que les lettres soient omises, le système de codage fonctionne par ordre alphabétique avec "Z", par exemple, correspondant à décembre :

• Janvier : F

• Février : G

• Mars : H

• Avril : J

• Mai : K

• Juin : M

• Juillet : N

• Août : Q

• Septembre : U

• Octobre : V

• Novembre : X

• Décembre : **Z **

Le symbole boursier complet d'un contrat à terme décrira la marchandise sous la forme d'un code à deux caractères, le mois de livraison sous la forme d'une seule lettre et l'année sous la forme d'un nombre à deux chiffres. CCZ18, par exemple, indique un contrat de cacao pour livraison en décembre 2018.

Il existe différentes théories sur le pourquoi des numéros attribués aux différents mois de livraison. Alors que les codes de lettre du mois sont simplement une tradition, l'opinion dominante est que les lettres qui représentent des actions comme l'enchère (B) et la demande (A) ont été supprimées ainsi que les lettres facilement confondues lorsqu'elles sont prononcées comme C, D et E. Ajoutez dans le suppression de I et L, qui peuvent être facilement confondus lorsqu'ils sont écrits, et vous êtes plus ou moins à la liste actuelle. La véritable histoire n'a pas vraiment d'importance tant que les commerçants et les courtiers dans la fosse savent de quel mois de livraison ils parlent.

Points forts

• Les mois de livraison sont représentés par une seule lettre spécifique dans le symbole du contrat, et les dates de livraison sont affichées par échanges.

• Le mois de livraison indique quand un contrat dérivé expire et quand l'actif sous-jacent doit être livré ou réglé.

• Les traders doivent sortir de leur position le plus près possible du mois de livraison ; sinon, ils doivent prendre ou faire livrer l'actif sous-jacent.