Leveransdatum

Vad är ett leveransdatum?

Ett leveransdatum är det sista datum då den underliggande varan för ett termins- eller terminskontrakt måste levereras för att villkoren i kontraktet ska uppfyllas. De flesta terminskontrakt används som en säkring för att minska risken för ogynnsamma prisrörelser på en råvara och stängs av med en kompenserande position (sälja för att kompensera en lång position och köpa för att kompensera en kort position) före det faktiska leveransdatumet.

Leveransdatum förklaras

Alla termins- och terminskontrakt har ett leveransdatum då den underliggande råvaran måste överföras till kontraktsinnehavaren om de håller kontraktet till förfall istället för att kvitta det med ett motstående kontrakt.

Enligt John Hull, författare till Options, Futures and Other Derivatives, refereras ett terminskontrakt till dess leveransmånad. Börsen där terminskontraktet handlas måste ange den exakta perioden under månaden då leverans kan ske. För vissa terminskontrakt är leveranstiden hela månaden, medan det för andra är ett specifikt datum. Leveransmånaderna varierar från kontrakt till kontrakt och väljs av börsen för att möta marknadsaktörernas behov. Vid varje given tidpunkt handlas kontrakt vanligtvis för närmaste leveransmånad och ett antal efterföljande leveransmånader. Börsen anger när handeln i en viss månads kontrakt börjar. Handeln upphör i allmänhet några dagar före den sista dagen då leverans kan göras

De huvudsakliga leveransmånaderna för vissa råvaror, som majsterminer, är mars, maj, juli, september och december. Dessa kontrakt kodas av börsen så att de två sista symbolerna anger månaden och året för leveransdatumet. Till exempel skulle ett kontrakt med leveransdatum mars 2019 ha koden XXH9. Andra månatliga leveranssymboler är juni (M), september (U) och december (Z), följt av en siffra som representerar leveransåret.

Leveransdatum skillnader för terminer och forwards

Terminskontrakt skiljer sig från terminskontrakt eftersom terminskontrakt inte handlas på en registrerad börs. Istället handlas terminskontrakt på över-the-counter-marknaden och varierar mer än standardiserade terminskontrakt. På så sätt är leveransdatumet för ett terminskontrakt föremål för förhandling och kan skräddarsys efter både säljarens och köparens behov. En annan viktig skillnad är att den underliggande råvaran i terminskontraktet tenderar att levereras oftare än med terminskontrakt. Terminskontrakt används främst för att säkra prisrörelser och stängs före leverans. Terminskontrakt används oftare av råvaruanvändare och producenter för att ta bort prisosäkerheten när de faktiskt tar emot den underliggande råvaran.