Inflationsjusterad avkastning

Vad är den inflationsjusterade avkastningen?

Den inflationsjusterade avkastningen är det avkastningsmått som tar hänsyn till tidsperiodens inflationstakt. Syftet med det inflationsjusterade avkastningsmåttet är att avslöja avkastningen på en investering efter att ha tagit bort effekterna av inflationen.

Genom att ta bort effekterna av inflation från avkastningen av en investering kan investeraren se den verkliga intjäningspotentialen för värdepapperet utan externa ekonomiska krafter. Den inflationsjusterade avkastningen är också känd som den reala avkastningen eller avkastningskravet justerat för inflation.

Förstå inflationsjusterad avkastning

Den inflationsjusterade avkastningen är användbar för att jämföra investeringar, särskilt mellan olika länder eftersom varje lands inflationstakt tas med i avkastningen. I det här scenariot, utan att justera för inflation över internationella gränser, kan en investerare få mycket olika resultat när han analyserar en investerings resultat. Den inflationsjusterade avkastningen fungerar som ett mer realistiskt mått på en investerings avkastning jämfört med andra investeringar.

Anta till exempel att en obligationsinvestering rapporteras ha tjänat 2 % föregående år. Detta verkar vara en vinst. Antag dock att inflationen förra året var 2,5 %. Detta betyder i huvudsak att investeringen inte höll jämna steg med inflationen och att den faktiskt tappade 0,5 %.

Antag också en aktie som avkastade 12 % förra året och inflationen var 3 %. En ungefärlig uppskattning av den reala avkastningen är 9 %, eller den rapporterade avkastningen på 12 % minus inflationsbeloppet (3 %).

Formel för att beräkna den inflationsjusterade avkastningen

Att beräkna den inflationsjusterade avkastningen kräver tre grundläggande steg. Först måste avkastningen på investeringen beräknas. För det andra måste inflationen för perioden beräknas. Och för det tredje måste inflationsbeloppet backas geometriskt från investeringens avkastning.

Exempel på inflationsjusterad avkastning

Antag att en investerare köper en aktie den 1 januari ett givet år för $75 000. I slutet av året, den 31 december, säljer investeraren aktien för 90 000 dollar. Under året fick investeraren 2 500 USD i utdelning. I början av året låg konsumentprisindex (KPI) på 700. Den 31 december låg KPI på en nivå på 721.

Det första steget är att beräkna investeringens avkastning med hjälp av följande formel:

• Avkastning = (Slutpris - Startpris + Utdelningar) / (Startpris) = (90 000 $ - 75 000 $ + 2 500 $) / 75 000 $ = 23,3 % procent.

Det andra steget är att beräkna inflationsnivån under perioden med hjälp av följande formel:

• Inflation = (Slutande KPI-nivå - Börjande KPI-nivå) / Börjande KPI-nivå = (721 - 700) / 700 = 3 procent

Det tredje steget är att geometriskt backa ut inflationsbeloppet med hjälp av följande formel:

• Inflationsjusterad avkastning = (1 + Aktieavkastning) / (1 + Inflation) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 procent

Eftersom inflation och avkastning är sammansatta är det nödvändigt att använda formeln i steg tre. Om en investerare helt enkelt tar en linjär uppskattning genom att subtrahera 3 % från 23,3 %, kommer han fram till en inflationsjusterad avkastning på 20,3 %, vilket i detta exempel är 0,6 % för högt.

Nominell avkastning vs. inflationsjusterad avkastning

Att använda inflationsjusterad avkastning är ofta en bra idé eftersom de sätter saker i ett mycket verkligt perspektiv. Att fokusera på hur det går för investeringar på lång sikt kan ofta ge en bättre bild när det gäller dess tidigare resultat (snarare än en dag-till-dag, veckovis eller till och med månatlig blick).

Men det kan finnas en bra anledning till att den nominella avkastningen överstiger den inflationsjusterade. Nominell avkastning genereras före skatter, investeringsavgifter eller inflation. Eftersom vi lever i en "här och nu"-värld är dessa nominella priser och avkastning vad vi omedelbart hanterar för att gå vidare. Så de flesta människor kommer att vilja få en uppfattning om hur det höga och låga priset på en investering är – i förhållande till dess framtidsutsikter – snarare än dess tidigare resultat. Kort sagt, hur priset gick när det justerades för inflation för fem år sedan spelar inte nödvändigtvis någon roll när en investerare köper det i morgon.

Höjdpunkter

– Inflationen kommer att minska storleken på en positiv avkastning och öka storleken på en förlust.

• Den inflationsjusterade avkastningen svarar för inflationens effekt på en investering över tid.

– Även känd som real avkastning, den inflationsjusterade avkastningen ger en mer realistisk jämförelse av en investerings prestation.