inflationskorrigeret afkast

Hvad er det inflationsjusterede afkast?

Det inflationskorrigerede afkast er det afkastmål, der tager højde for tidsperiodens inflationsrate. Formålet med den inflationsjusterede afkastmetrik er at afsløre afkastet af en investering efter at have fjernet virkningerne af inflation.

Fjernelse af virkningerne af inflation fra afkastet af en investering giver investoren mulighed for at se værdipapirets sande indtjeningspotentiale uden eksterne økonomiske kræfter. Det inflationskorrigerede afkast er også kendt som den reale afkast eller afkastkravet justeret for inflation.

Forstå inflationsjusteret afkast

Det inflationsjusterede afkast er nyttigt til at sammenligne investeringer, især mellem forskellige lande, fordi hvert lands inflationsrate tages med i afkastet. I dette scenarie, uden at justere for inflation på tværs af internationale grænser, kan en investor få vidt forskellige resultater, når de analyserer en investerings præstation. Det inflationskorrigerede afkast tjener som et mere realistisk mål for en investerings afkast sammenlignet med andre investeringer.

Antag for eksempel, at en obligationsinvestering rapporteres at have tjent 2 % i det foregående år. Dette virker som en gevinst. Antag dog, at sidste års inflation var 2,5 %. Det betyder i det væsentlige, at investeringen ikke fulgte med inflationen, og at den reelt tabte 0,5 %.

Antag også en aktie, der gav et afkast på 12 % sidste år, og inflationen var 3 %. Et omtrentligt estimat for den reale afkast er 9 %, eller det rapporterede afkast på 12 % minus inflationsbeløbet (3 %).

Formel til beregning af det inflationsjusterede afkast

Beregning af det inflationskorrigerede afkast kræver tre grundlæggende trin. Først skal afkastet af investeringen beregnes. For det andet skal inflationen for perioden beregnes. Og for det tredje skal inflationsbeløbet bakkes geometrisk ud af investeringens afkast.

Eksempel på inflationsjusteret afkast

Antag, at en investor køber en aktie den 1. januar i et givet år for $75.000. I slutningen af året, den 31. december, sælger investoren aktien for 90.000 dollars. I løbet af året modtog investoren $2.500 i udbytte. I starten af året lå forbrugerprisindekset (CPI) på 700. Den 31. december lå CPI på et niveau på 721.

Det første trin er at beregne investeringens afkast ved hjælp af følgende formel:

• Afkast = (Slutpris - Startpris + Udbytte) / (Startpris) = ($90.000 - $75.000 + $2.500) / $75.000 = 23,3 % procent.

Det andet trin er at beregne inflationsniveauet over perioden ved hjælp af følgende formel:

• Inflation = (Slutende CPI-niveau - Begyndende CPI-niveau) / Begyndende CPI-niveau = (721 - 700) / 700 = 3 procent

Det tredje trin er at geometrisk bakke inflationsbeløbet ud ved hjælp af følgende formel:

• Inflationsjusteret afkast = (1 + Aktieafkast) / (1 + Inflation) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 procent

Da inflation og afkast sammensættes, er det nødvendigt at bruge formlen i trin tre. Hvis en investor blot tager et lineært estimat ved at trække 3 % fra 23,3 %, kommer han frem til et inflationsjusteret afkast på 20,3 %, hvilket i dette eksempel er 0,6 % for højt.

Nominelt afkast vs. inflationskorrigeret afkast

At bruge inflationsjusterede afkast er ofte en god idé, fordi de sætter tingene ind i et meget virkeligt perspektiv. At fokusere på, hvordan investeringer klarer sig på lang sigt, kan ofte give et bedre billede, når det kommer til tidligere resultater (i stedet for et dagligt, ugentligt eller endda månedligt blik).

Men der kan være en god grund til, at det nominelle afkast er højere end det, der er korrigeret for inflation. Nominelle afkast genereres før skatter, investeringsgebyrer eller inflation. Da vi lever i en "her og nu" verden, er disse nominelle priser og afkast, hvad vi behandler med det samme for at komme videre. Så de fleste mennesker vil gerne have en idé om, hvordan den høje og lave pris på en investering er - i forhold til dens fremtidsudsigter - snarere end dens tidligere resultater. Kort sagt, hvordan prisen klarede sig, når den blev justeret for inflation for fem år siden, betyder ikke nødvendigvis noget, når en investor køber den i morgen.

##Højdepunkter

• Inflation vil sænke størrelsen af et positivt afkast og øge størrelsen af et tab.

• Det inflationskorrigerede afkast tager højde for inflationens effekt på en investerings præstation over tid.

• Også kendt som det reale afkast, giver det inflationskorrigerede afkast en mere realistisk sammenligning af en investerings præstation.