Retorno Ajustado à Inflação

Qual é o retorno ajustado à inflação?

inflação do período de tempo . O objetivo da métrica de retorno ajustado à inflação é revelar o retorno de um investimento após a remoção dos efeitos da inflação.

Remover os efeitos da inflação do retorno de um investimento permite ao investidor ver o verdadeiro potencial de ganho do título sem forças econômicas externas. O retorno ajustado pela inflação também é conhecido como taxa de retorno real ou taxa de retorno exigida ajustada pela inflação.

Entendendo o retorno ajustado à inflação

O retorno ajustado à inflação é útil para comparar investimentos, especialmente entre países diferentes, porque a taxa de inflação de cada país é contabilizada no retorno. Nesse cenário, sem o ajuste pela inflação internacional, um investidor pode obter resultados muito diferentes ao analisar o desempenho de um investimento. O retorno ajustado à inflação serve como uma medida mais realista do retorno de um investimento quando comparado a outros investimentos.

Por exemplo, suponha que um investimento em títulos tenha ganho 2% no ano anterior. Isso parece um ganho. No entanto, suponha que a inflação do ano passado tenha sido de 2,5%. Essencialmente, isso significa que o investimento não acompanhou a inflação e efetivamente perdeu 0,5%.

Suponha também uma ação que retornou 12% no ano passado e a inflação foi de 3%. Uma estimativa aproximada da taxa real de retorno é de 9%, ou os 12% de retorno reportado menos o valor da inflação (3%).

Fórmula para Cálculo do Retorno Ajustado à Inflação

O cálculo do retorno ajustado à inflação requer três etapas básicas. Primeiro, o retorno do investimento deve ser calculado. Em segundo lugar, deve-se calcular a inflação do período. E terceiro, o valor da inflação deve ser recuado geometricamente do retorno do investimento.

Exemplo de retorno ajustado pela inflação

Suponha que um investidor compre uma ação em 1º de janeiro de um determinado ano por $ 75.000. No final do ano, em 31 de dezembro, o investidor vende a ação por $ 90.000. Durante o ano, o investidor recebeu $ 2.500 em dividendos. No início do ano, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) estava em 700. Em 31 de dezembro, o IPC estava em um nível de 721.

O primeiro passo é calcular o retorno do investimento usando a seguinte fórmula:

Retorno = (Preço final - Preço inicial + Dividendos) / (Preço inicial) = (US$ 90.000 - US$ 75.000 + US$ 2.500) / US$ 75.000 = 23,3% por cento.

O segundo passo é calcular o nível de inflação no período usando a seguinte fórmula:

Inflação = (Nível final do IPC - Nível inicial do IPC) / Nível inicial do IPC = (721 - 700) / 700 = 3 por cento

O terceiro passo é recuar geometricamente o valor da inflação usando a seguinte fórmula:

Retorno ajustado pela inflação = (1 + Retorno das ações) / (1 + Inflação) - 1 = (1,233 / 1,03) - 1 = 19,7 por cento

Como a inflação e os retornos são compostos, é necessário usar a fórmula na etapa três. Se um investidor simplesmente fizer uma estimativa linear subtraindo 3% de 23,3%, ele chegará a um retorno ajustado pela inflação de 20,3%, que neste exemplo é 0,6% mais alto.

Retorno Nominal vs. Retorno Ajustado à Inflação

Usar retornos ajustados à inflação geralmente é uma boa ideia porque eles colocam as coisas em uma perspectiva muito real. Concentrar-se em como os investimentos estão indo no longo prazo muitas vezes pode apresentar uma imagem melhor quando se trata de seu desempenho passado (em vez de um olhar diário, semanal ou mesmo mensal).

Mas pode haver uma boa razão para que os retornos nominais funcionem sobre os ajustados pela inflação. Os retornos nominais são gerados antes de quaisquer impostos, taxas de investimento ou inflação. Como vivemos em um mundo “aqui e agora”, esses preços nominais e retornos são com o que lidamos imediatamente para seguir em frente. Assim, a maioria das pessoas vai querer ter uma ideia de como é o preço alto e baixo de um investimento – em relação às suas perspectivas futuras – em vez de seu desempenho passado. Em suma, como o preço se saiu quando ajustado pela inflação há cinco anos não importa necessariamente quando um investidor o comprar amanhã.

Destaques

A inflação diminuirá o tamanho de um retorno positivo e aumentará a magnitude de uma perda.
O retorno ajustado à inflação considera o efeito da inflação no desempenho de um investimento ao longo do tempo.
Também conhecido como retorno real, o retorno ajustado à inflação fornece uma comparação mais realista do desempenho de um investimento.