Envägsmarknad
Vad är en enkelriktad marknad?
En enkelriktad marknad, eller ensidig marknad, är en marknad för ett värdepapper där marknadsgaranterna endast citerar antingen köp- eller säljkursen. Envägsmarknader uppstår när marknaden rör sig starkt i en viss riktning.
Däremot är en dubbelsidig marknad en marknad där både köp- och säljkursen är noterade.
Hur envägsmarknader fungerar
Envägsmarknader uppstår när det bara finns potentiella köpare eller säljare som är intresserade av ett visst värdepapper, men inte båda. Även om dessa situationer är relativt ovanliga, inträffar de ibland i förhållande till börsintroduktioner (IPOs) av hett efterlängtade företag.
Mer generellt är enkelriktade marknader förknippade med perioder av extrem entusiasm eller rädsla, som dotcom-bubblan i slutet av 1990-talet och dess efterföljande kollaps.
I upptakten till dotcom-bubblan var köparna betydligt fler än säljarna, eftersom nästan alla aktier steg snabbt oavsett deras fundamenta. När bubblan väl sprack vände situationen, med nästan alla som ville sälja och väldigt få var villiga att köpa.
Termen enkelriktad marknad används ibland i en mer allmän mening, för att hänvisa till en marknad som är starkt på väg i en viss riktning. Enligt denna definition var dot-com-bubblan en enkelriktad marknad innan dess plötsliga kollaps.
Envägsmarknader kan utgöra särskilda risker för marknadsgaranter,. som är skyldiga att hålla aktier i ett värdepapper för att tillhandahålla likviditet till köpare och säljare.
När köpare överträffar säljare kan en marknadsgarant göra snabba vinster genom att sälja sitt eftertraktade lager till allt högre priser. Men om momentumet vänder och investerare säljer sina aktier till ständigt sjunkande priser, kan marknadsgaranten sitta kvar med en hög med praktiskt taget värdelösa aktier.
För att mildra denna risk tar marknadsgaranterna i allmänhet ut en högre bud-ask-spread när de handlar på envägsmarknader.
Höjdpunkter
– En enkelriktad marknad, eller ensidig marknad, är en marknad för ett värdepapper där marknadsgaranterna bara citerar antingen köp- eller säljkursen.
- Marknadsgaranter minskar risken för enkelriktade marknader genom att ta ut en större skillnad mellan köp- och säljkurser.
– Ett vanligt exempel på en enkelriktad marknad är när marknadsgaranter erbjuder aktier i en börsintroduktion som det finns en stark efterfrågan från investerare på.
– Envägsmarknader kan också uppstå i situationer där rädslan tagit över marknaden, som när en tillgångsbubbla kollapsar.
