grunderna
Vad är grunderna för ett företag/aktie?
En akties grunder är de faktorer som anses bidra till det underliggande företagets värde eller värde som företag. Grunderna kan inkludera mätbara, kvantitativa data (som kassaflöde och skuldsättningsgrad) och kvalitativa situationsfaktorer (som affärsmodell och konkurrensfördelar). De vanligaste kvantitativa mätvärdena och kvalitativa faktorerna som utgör ett företags grunder listas längre fram i denna artikel.
Vad är fundamental analys?
Fundamental analys är processen att undersöka alla grunder i ett företag, både kvantitativa och kvalitativa, för att bestämma det "verkliga" eller inneboende värdet av en aktie. Detta värde kan sedan jämföras med det pris aktien för närvarande handlas till för att fatta strategiska investeringsbeslut.
Vad är huvudantagandet för fundamental analys?
Handlare som använder fundamental analys antar att marknaden inte alltid värderar alla aktier korrekt. Detta strider mot den effektiva marknadshypotesen, som förutsätter att alla aktier alltid värderas korrekt (mer om detta nedan).
Vad används fundamental analys till?
Investerare och institutioner använder ofta fundamental analys för att få en mer korrekt bild av ett företags egenvärde. Här avser inneboende värde det "sanna" värdet av ett företag (snarare än dess marknadsvärde) baserat på de många faktorer som bidrar till dess hälsa och framgång.
Investerare som föredrar fundamental analys framför teknisk analys tror att priset på ett företags aktie inte alltid är en korrekt mätare av företagets värde. Genom att genomföra fundamental analys kan en investerare identifiera en aktie som de anser är undervärderad av marknaden och välja att investera i den med hopp om att den kommer att stiga i pris på lång sikt när företagets värde blir uppenbart för marknaden. över tid. På samma sätt kan en investerare välja att sälja en aktie de har hållit som har stigit i pris eftersom fundamental analys säger dem att den nu är övervärderad av marknaden.
Hur skiljer sig fundamental analys från teknisk analys?
Som nämnts ovan är fundamental analys baserad på antagandet att marknaden inte alltid värderar alla aktier korrekt. Handlare som använder tekniken försöker identifiera och köpa företag som är undervärderade med förväntningen att de så småningom kommer att handla högre när marknaden i stort erkänner deras värde.
Teknisk analys, å andra sidan, är processen att fatta handelsbeslut genom att utvärdera pristrender och mönster snarare än att undersöka ett företags grunder. Denna teknik är baserad på hypotesen om "effektiv marknad", som antar att ett företags grunder direkt informerar priset på sina aktieaffärer eftersom all relevant information alltid är tillgänglig för alla handlare.
Ur den effektiva marknadshypotesens synvinkel är fundamental analys onödig, eftersom alla aktier alltid värderas korrekt, så handelsbeslut fattas bäst baserat på trendutvärdering och mönsterigenkänning. Handlare som använder teknisk analys spenderar mycket av sin forskningstid på att titta på ljusstakediagram och historiska data för att göra förutsägelser snarare än att utvärdera företagsspecifika mätvärden som kassaflöde och vinsttillväxt.
Vilka är de kvantitativa komponenterna i en akties grunder?
Många viktiga grunder är offentligt tillgängliga kvantitativa mått som kan jämföras mellan aktier inom en bransch. (Att jämföra kvantitativa grunder mellan aktier i olika branscher ger mindre insikt, eftersom olika branscher har olika normer.)
Vinst per aktie (EPS)
Vinst per aktie är ett mått som uttrycker ett företags årliga vinst, minus utbetald utdelning, per aktie av dess aktie. För att beräkna EPS divideras ett företags nettoresultat efter utdelning med det totala antalet utestående aktier.
EPS = (vinst – utdelningar) / antal utestående aktier
Pris-till-vinst (P/E)-kvot
Pris -till- vinst-förhållandet är ett mått som uttrycker det aktuella priset på en aktie av ett företags aktie i termer av dess EPS (vinst per aktie). Det är i huvudsak priset som investerare betalar för en dollar i intäkter per år. För att beräkna detta mått delas aktiekursen med årlig vinst per aktie.
P/E-tal = aktiekurs / vinst per aktie
Förhållande mellan pris och försäljning (P/S).
Pris -till-försäljningsförhållandet jämför ett företags aktiekurs med dess årliga försäljning (intäkter). Detta mått tar inte hänsyn till vinst (intäkter). För att beräkna detta mått delas aktiekursen med årlig försäljning per aktie.
P/S-kvot = Aktiekurs / Försäljning per aktie
Pris-till-bok-förhållande (P/B).
Förhållandet mellan pris och bokföring jämför ett företags marknadsvärde (market cap) med dess bokförda värde (tillgångar minus skulder). För att beräkna detta mått delas aktiekursen med bokfört värde per aktie.
P/B-tal = Aktiekurs / Bokfört värde per aktie
Skuld-till-eget kapital (D/E)-kvot
Skuldsättningsgraden jämför ett företags skulder (skuld) med dess egna kapital för att bestämma i vilken grad dess verksamhet finansieras internt vs. externt. För att beräkna detta mått delas ett företags totala skulder med dess egna kapital.
D/E-kvot = Skulder/Eget kapital
Prognostiserad vinsttillväxt (PEG) Ratio
Den prognostiserade vinsttillväxtkvoten jämför ett företags pris-till-vinst-förhållande (P/E) med dess tillväxttakt. För att beräkna detta mått delas ett företags P/E-tal med dess tillväxttakt (som ett heltal i procent).
PEG-kvot = P/E-kvot/tillväxthastighet
Fritt kassaflöde (FCF)
Fritt kassaflöde är i huvudsak de pengar som ett företags verksamhet inbringar minus de pengar det spenderar för att stödja denna verksamhet och behålla sina tillgångar. Detta mått tar hänsyn till eventuella förändringar i rörelsekapitalet.
Direktavkastning
Direktavkastning är ett mått som uttrycker procentandelen av ett företags aktiekurs som betalas ut årligen till varje aktieägare i utdelning. För att beräkna detta mått divideras årlig utdelning per aktie med den aktuella aktiekursen.
Dividendavkastning = Utdelning per aktie/aktiekurs
Utdelningskvot
Utdelningskvoten är den procentandel av inkomsten ett företag skickar vidare till sina aktieägare i form av utdelningar. Detta mått beräknas genom att dividera det totala beloppet av utdelningar som betalas ut med ett företags totala vinst (inkomst).
Utdelningskvot = Utbetald utdelning/inkomst
Avkastning på eget kapital (ROE)
Avkastning på eget kapital jämför ett företags inkomst med dess egna kapital. Detta mått beräknas genom att dividera ett företags nettoresultat med dess genomsnittliga egna kapital under den aktuella perioden.
ROE = nettoinkomst / eget kapital
Vilka är de kvalitativa komponenterna i en akties grunder?
Även om tydligt definierade kvantitativa mätvärden är viktiga och ger investerare ett gemensamt språk för att jämföra företag i en viss bransch, omfattar fundamentals mer än bara siffror. När man undersöker ett företags fundament måste också mindre mätbara men lika viktiga faktorer beaktas. Nedan är några av de viktigaste.
Affärsmodell
Ett företags affärsmodell är den metod det använder för att göra vinst. Liknande företag kan använda olika affärsmodeller trots att de tillhandahåller liknande produkter eller tjänster, och vissa investerare kan se mer fördelar i vissa modeller än andra när det kommer till värdet av ett företag. Hur fungerar detta företag?
###Konkurrensfördel
Inom en viss bransch kan vissa företag ha fördelar som andra inte har. Oavsett om det är tillgång till en viss teknik, ett väletablerat distributionsnätverk eller något annat, kan investerare leta efter faktorer som de tror kan göra att ett företag mer sannolikt kommer att lyckas än andra. Vad har den här verksamheten som liknande företag inte har?
Ledarförmåga
Medan en del av ett företags verksamhet kan vara automatiserad, ansvarar ledningspersonal för forskning, tillväxt, innovation, företagsimage, strategiändringar och annat viktigt arbete som direkt bidrar till ett företags framgång. Vilka är personerna vid rodret i denna verksamhet?
###Företagspolicy och etik
Sättet som ett företag interagerar med sina anställda, allmänheten, andra företag, regeringar och tillsynsmyndigheter kan erbjuda investerare insikt i företagets värderingar och etiska meriter. Dessa faktorer kan också påverka hur ett företag uppfattas i dess samhälle. Är detta företag kommunikativt och transparent med allmänheten och dess aktieägare?
###Mikroekonomiska faktorer
Mikroekonomiska faktorer som utbud och efterfrågan inom en viss bransch eller marknad kan påverka ett företags framgång. Till exempel, om de råvaror som ett företag använder för att tillverka sina produkter är en bristvara, kan priserna på deras produkter stiga, vilket kan påverka deras vinster. Vad händer med konsumenter, marknader och branschen som kan påverka detta företags verksamhet?
###Makroekonomiska faktorer
Makroekonomiska faktorer som påverkar hela länder (som inflationstakt och marknadskorrigeringar ) kan också påverka enskilda företag och deras aktieägare. Vilka storskaliga fenomen är på gång som kan påverka detta företags värde?
##Höjdpunkter
För företag betraktas information som lönsamhet, intäkter, tillgångar, skulder och tillväxtpotential som grunder.
Fundamentals tillhandahåller en metod för att fastställa det finansiella värdet av ett företag, värdepapper eller valuta.
– Makroekonomiska grunder inkluderar ämnen som påverkar ekonomin i stort.
- Mikroekonomiska fundament fokuserar på aktiviteterna inom mindre segment av ekonomin.
– I fundamental analys ingår grundläggande kvalitativ och kvantitativ information som bidrar till tillgångens finansiella eller ekonomiska välbefinnande.
##FAQ
Hur ser Starka Fundamentals ut?
Grunderna – särskilt kvantitativa grunder – varierar ganska mycket mellan branscher. Vad som anses normalt inom flyg- och rymdfart skiljer sig förstås mycket från vad som anses normalt inom jordbruket. Med detta sagt finns det några faktorer som sannolikt indikerar starka fundament oavsett bransch. Ett företag med mycket goda fundamenta skulle sannolikt ha mer än tillräckligt med pengar för verksamheten, lite skulder, starkt ledarskap, bra varumärkeskännedom och en solid meritlista av tillväxt.
Var kan du hitta ett företags grunder?
Ett företags kvantitativa fundament kan beräknas med hjälp av allmänt tillgänglig information som publiceras i kvartals- eller årsrapporter och rapporter. I många fall kan kvantitativa grunder också hittas helt enkelt genom att söka på ett företags namn följt av måttet i fråga (t.ex. "Apple P/E-tal") på internet. Kvalitativa grunder är mer subjektiva, så varje investerare måste utvärdera dem själv genom att gå igenom nyheter, företagswebbplatser och all annan information de kan hitta.
Hur väl förutsäger Fundamentals aktiekursen?
På en så kallad "effektiv marknad" skulle företag handla till sitt exakta värde, vilket i teorin skulle baseras på deras grunder. I verkligheten är dock fundamentala faktorer bara en av flera faktorer som spelar in i en akties marknadspris. I många fall är en akties marknadspris resultatet inte bara av dess grunder, utan också av tekniska faktorer (som inflation, investerarintresse och marknadstrender) och marknadssentiment (storskalig investerarpsykologi baserad på nyheter och andra faktorer).
