Öppet erbjudande

Ett öppet erbjudande är ett andrahandsmarknadserbjudande,. liknande en företrädesemission. I ett öppet erbjudande får en aktieägare köpa aktier till ett pris som är lägre än det aktuella marknadspriset. Syftet med ett sådant erbjudande är att effektivt samla in pengar till företaget.

Förstå öppet erbjudande

Ett öppet erbjudande skiljer sig från en företrädesemission (erbjudande) genom att investerare inte kan sälja de rättigheter som följer med deras köp till andra parter. I en traditionell nyemission sker handel med överlåtbara rättigheter, kopplade till aktier, på den börs som för närvarande listar emittentens stamaktier (t.ex. NYSE eller Nasdaq). Dessa kan också listas över disk (OTC). Vissa investerare ser ett erbjudande på andrahandsmarknaden som ett förebud om dåliga nyheter eftersom det orsakar aktieutspädning. Det öppna erbjudandet kan också signalera att företagets aktie för närvarande är övervärderad.

I både en nyemission och ett öppet erbjudande tillåter ett bolag befintliga aktieägare att köpa ytterligare aktier direkt från bolaget i proportion till vad de för närvarande äger. Detta för att förhindra utspädning till befintliga aktieägare. Med tanke på avsaknaden av utspädning, i motsats till traditionella aktieemissioner och sekundära emissioner, kräver en sådan emission inte aktieägarnas godkännande. Detta är om emissionen är mindre än 20 % av det totala antalet utestående aktier.

Likheter mellan en företrädesemission och ett öppet erbjudande

Både en nyemission och ett öppet erbjudande varar i allmänhet under en bestämd tidsperiod, ofta 16-30 dagar. Detta börjar den dag då emittentens registreringsbesked för nyemissionen träder i kraft. Inga federala värdepapperslagar kräver dock en specifik tidsperiod för en företrädesemission. Med både nyemissioner och öppna erbjudanden, om en investerare låter tidsperioden för möjligheten löpa ut, kommer hon inte att få några kontanter.

Medan företrädesemissioner ofta också prissätts till en teckning under det aktuella marknadspriset – som vid ett öppet erbjudande – är dessa rättigheter överlåtbara till externa investerare. Andra typer av traditionella nyemissioner inkluderar en direkt företrädesemission och försäkrad nyemission (även kallad standby-emission). För att förbereda sig för eventuella rättigheter som erbjuds måste en emittent tillhandahålla officiell dokumentation till aktieägarna, tillsammans med marknadsföringsmaterial. Emittenten måste erhålla lösenintygen och betalningen från aktieägarna och lämna in erforderlig Securities and Exchange Commission (SEC) och utbyta dokumentation. (Detta är viktiga steg men inte en heltäckande uppsättning eftersom alla problem skiljer sig åt.)