공개 제안

공개 제안은 권리 문제와 유사한 2차 시장 제안입니다. 공개 제안에서 주주는 현재 시장 가격 보다 낮은 가격으로 주식을 구매할 수 있습니다. 이러한 제안의 목적은 회사를 위해 효율적으로 현금을 조달하는 것입니다.

오픈 오퍼 이해하기

공개 제안은 투자자가 구매와 함께 제공되는 권리를 다른 당사자에게 판매할 수 없다는 점에서 권리 발행(제공) 과 다릅니다. 전통적인 권리 발행에서 주식과 관련된 양도 가능한 권리의 거래는 현재 발행자의 보통주를 상장하고 있는 거래소(예: NYSE 또는 Nasdaq)에서 발생합니다. 이는 OTC(Over the Counter)로 나열될 수도 있습니다. 일부 투자자 는 2 차 시장 제안 을 주식 을 희석 시키는 나쁜 소식 의 선구자 로 봅니다 . 또한 공개 제안은 회사 주가가 현재 과대 평가되었음을 나타낼 수 있습니다.

권리 발행 및 공개 제안 모두에서 회사는 기존 주주가 현재 소유하고 있는 비율에 따라 회사로부터 추가 주식을 직접 구매할 수 있도록 허용합니다. 기존 주주에 대한 희석을 방지하기 위함입니다. 희석의 부족을 감안할 때, 전통적인 주식 발행 및 2차 공모와 달리 그러한 발행은 주주 승인을 필요로 하지 않습니다. 발행주식 총수의 20% 미만인 경우입니다.

권리 문제와 공개 제안의 유사점

권리 문제와 공개 제안 기회는 일반적으로 고정된 기간(종종 16-30일) 동안 지속됩니다. 이는 유상증자에 대한 발행자의 등록명세서가 발효되는 날부터 시작됩니다. 그러나 어떠한 연방 증권법도 권리 발행에 대해 특정 기간을 요구하지 않습니다. 권리 문제와 공개 제안 모두 투자자가 기회 기간이 만료되도록 두면 현금을 받지 못합니다.

권리 문제는 공개 제안과 마찬가지로 현재 시장 가격보다 낮은 구독 가격으로 책정되는 경우가 많지만 이러한 권리는 외부 투자자에게 양도할 수 있습니다. 다른 유형의 전통적인 권리 발행에는 직접 권리 발행 및 보험에 따른 권리 제공(대기 권리 제공이라고도 함)이 포함됩니다. 발행인은 권리 제공을 준비하기 위해 마케팅 자료와 함께 주주에게 공식 문서를 제공해야 합니다. 발행인은 주주로부터 행사 증서 및 지불금을 받고 필요한 SEC(증권 거래 위원회) 및 교환 문서를 제출해야 합니다. (이것은 핵심 단계이지만 모든 문제가 다르기 때문에 포괄적인 세트는 아닙니다.)