Nyemission (emission)
Vad är ett företrädesrättserbjudande (emission)?
En nyemission (företrädesemission) är en grupp av rättigheter som erbjuds befintliga aktieägare att köpa ytterligare aktieaktier, så kallade teckningsoptioner,. i proportion till deras befintliga innehav. Dessa anses vara en typ av option eftersom det ger ett företags aktieägare rätt, men inte skyldighet, att köpa ytterligare aktier i företaget.
I ett företrädesemission diskonteras i allmänhet den teckningskurs till vilken varje aktie kan köpas i förhållande till det aktuella marknadspriset. Rättigheter är ofta överlåtbara, vilket gör att innehavaren kan sälja dem på den öppna marknaden.
Hur en nyemission (emission) fungerar
I ett företrädesemission erhåller varje aktieägare rätt att köpa en proportionell tilldelning av ytterligare aktier till ett visst pris och inom en viss period (vanligtvis 16 till 30 dagar). Aktieägare,. särskilt, är inte skyldiga att utöva denna rätt.
Ett företrädesemission är i praktiken en inbjudan till befintliga aktieägare att köpa ytterligare nya aktier i bolaget. Mer specifikt ger denna typ av emission befintliga aktieägare värdepapper som kallas "rättigheter", vilket, ja, ger aktieägarna rätt att köpa nya aktier till en rabatt i förhållande till marknadspriset på ett angivet framtida datum. Bolaget ger aktieägarna en chans att öka sin exponering mot aktien till ett rabatterat pris.
Men fram till det datum då de nya aktierna kan köpas kan aktieägare handla med rättigheterna på marknaden på samma sätt som de skulle handla med vanliga aktier. De rättigheter som ges ut till en aktieägare har värde, vilket kompenserar nuvarande aktieägare för framtida utspädning av deras befintliga aktiers värde. Utspädning uppstår eftersom ett företrädesemission sprider ett företags nettovinst över ett större antal aktier. Därmed minskar bolagets vinst per aktie, eller EPS, då den allokerade vinsten resulterar i aktieutspädning.
Typer av rättighetserbjudanden
Det finns två generella typer av nyemissioner: direkta nyemissioner och försäkrade/beredskapserbjudanden.
I direkta nyemissioner finns inga standby-/backstop-köpare (köpare som är villiga att köpa outnyttjade rättigheter) eftersom emittenten endast säljer antalet utnyttjade aktier. Om emittenten inte tecknas korrekt kan emittenten vara underkapitaliserad.
Erbjudanden av försäkrade/standbyrättigheter, vanligtvis den dyrare typen, tillåter tredje part/backstop-köpare (t.ex. investeringsbanker) att köpa outnyttjade rättigheter. Backstop-köparna samtycker till det föregående köpet till rättighetserbjudandet. Denna typ av avtal säkerställer det emitterande företaget att deras kapitalkrav kommer att uppfyllas.
I vissa fall är utgivna rättigheter inte överlåtbara. Dessa är kända som " icke avsägbara rättigheter." I andra fall kan förmånstagaren av en företrädesemission sälja dem till en annan part.
Rättigheter som erbjuder fördelar
Företag erbjuder i allmänhet rättigheter när de behöver samla in pengar. Exempel är när det finns ett behov av att betala av skulder, köpa utrustning eller förvärva ett annat företag. I vissa fall kan ett företag använda ett företrädesrättserbjudande för att samla in pengar när det inte finns några andra hållbara finansieringsalternativ. Andra betydande fördelar med ett företrädesrättsemission är att det emitterande bolaget kan kringgå emissionsavgifter,. att det inte behövs något aktieägargodkännande och att marknadsintresset för emittentens stamaktier i allmänhet toppar. För befintliga aktieägare innebär nyemissioner möjligheten att köpa ytterligare aktier med rabatt.
Rättigheter som ger nackdelar
Ibland innebär företrädesrättserbjudanden nackdelar för det emitterande bolaget och befintliga aktieägare. Aktieägare kan ogilla på grund av deras oro över utspädning. Erbjudandet kan resultera i mer koncentrerade investerarpositioner. Det emitterande företaget, i ett försök att skaffa kapital, kan upptäcka att ytterligare nödvändiga anmälningar och procedurer i samband med företrädesrättsemissionen är för kostsamma och tidskrävande; kostnaderna för nyemissionen kan uppväga fördelarna (kostnads-och nytta-principen).
##Höjdpunkter
I ett nyemission får varje aktieägare rätt att köpa en proportionell tilldelning av ytterligare aktier till ett visst pris och inom en viss period (vanligtvis 16 till 30 dagar).
En nyemission är en inbjudan till befintliga aktieägare att köpa ytterligare nya aktier i bolaget.
– Kontanta företag kan vända sig till nyemissioner för att samla in pengar när de verkligen behöver det.
- Aktieägare är inte skyldiga att utöva denna rätt.
