Placeringsförhållande

Vad är placeringsförhållandet?

Placeringskvoten, även känd som acceptanskvoten, beräknar andelen nya kommunala obligationserbjudanden som överstiger 1 miljon USD som köpts under föregående vecka.

Förstå placeringsförhållandet

Placeringskvoten är en indikator på den totala situationen på den kommunala obligationsmarknaden. Förhållandet jämför antalet nyemitterade obligationer (konkurrenskraftiga och förhandlade) under en vecka med antalet sålda obligationer under den veckan. I själva verket är placeringskvoten dollarbeloppet för nyemissioner som försäkringsgivare har placerat hos investerare, uttryckt som en procentandel av den senaste veckans nya kommunala obligationserbjudanden.

$\ begin &\text{Placeringsförhållande} = \frac { \text{Kommunala obligationer sålda}}{ \text{Kommunala obligationer tillgängliga} } \ \end$

Ju högre placeringsgrad, desto bättre är den totala styrkan på den kommunala obligationsmarknaden. Ett högt förhållande indikerar att det finns ett stort intresse från obligationsgaranter. Omvänt pekar ett lågt förhållande på en trög marknad och bristande intresse från försäkringsgivare.

Anta till exempel 100 miljoner dollar i nominellt värde kommunala obligationer emitterades förra veckan. Av detta såldes 70 miljoner dollar av försäkringssyndikat. Placeringskvoten är 70 miljoner USD ÷ 100 miljoner USD x 100 % = 70 %. Detta förhållande visar intressenter hur väl marknaden absorberade de obligationer som erbjöds föregående vecka.

Spela in placeringsförhållandet

Data för obligationer sålda och emitterade under veckan sammanställs och publiceras varje vecka av The Bond Buyer, en finansiell publikation som täcker den kommunala obligationsmarknaden. Tidningen publicerar ett flertal index, varav ett är Bond Buyer 20 Index. Detta index spårar den genomsnittliga avkastningen på 20 kommunala obligationer med allmänna förpliktelser,. klassade Aa2 av Moody's eller klass AA av Standard & Poor's, och används för att fastställa räntorna för en nyemission av obligationer med generella förpliktelser.

Obligationsköparens placeringskvot sammanställs varje vecka vid stängning på fredag och rapporteras på måndag. Det är också möjligt att komma åt publikationens arkiv för att se placeringskvoten från tidigare veckor och fastställa långsiktiga trender.

Särskilda överväganden

Placeringskvoten används som en indikator på vart obligationsmarknaden är på väg. Ett betydande lager av osålda obligationsemissioner på primärmarknaden signalerar en depression på sekundärmarknaden. Om Obligationsköparen anger att placeringskvoten på primärmarknaden steg från föregående läsning, så tyder detta på hög efterfrågan i förhållande till utbudet och även en gynnsam marknad för emittenter att gå in på.

Höjdpunkter

• Placeringskvoten, även känd som acceptanskvoten, beräknar procentandelen av nya kommunala obligationserbjudanden som överstiger 1 miljon USD köpta under föregående vecka.

– En högre placeringskvot indikerar en stark kommunal obligationsmarknad och högre intresse från obligationsgaranter. Omvänt pekar ett lågt förhållande på en trög marknad och bristande intresse från försäkringsgivare.

• Uppgifterna för obligationer emitterade och sålda under veckan sammanställs vid affärsslut på fredag och rapporteras på måndag av The Bond Buyer.