Коэффициент размещения

Что такое коэффициент размещения?

Коэффициент размещения, также известный как коэффициент принятия, рассчитывает процент новых предложений муниципальных облигаций на сумму более 1 миллиона долларов, приобретенных на предыдущей неделе.

Понимание коэффициента размещения

Коэффициент размещения является индикатором общей ситуации на рынке муниципальных облигаций. Коэффициент сравнивает количество вновь выпущенных облигаций (конкурентных и договорных) в течение недели с количеством облигаций, проданных на этой неделе. По сути, коэффициент размещения представляет собой сумму в долларах новых выпусков, которые андеррайтеры разместили среди инвесторов, выраженную в процентах от новых предложений муниципальных облигаций на прошлой неделе.

$\ begin &\text{Коэффициент размещения} = \frac { \text{Проданные муниципальные облигации}}{ \text{Доступные муниципальные облигации} } \ \end$

Чем выше коэффициент размещения, тем выше общая сила рынка муниципальных облигаций. Высокий коэффициент указывает на большой интерес со стороны андеррайтеров облигаций. И наоборот, низкий коэффициент указывает на вялый рынок и отсутствие интереса со стороны андеррайтеров.

Например, предположим, что на прошлой неделе были выпущены муниципальные облигации на сумму 100 миллионов долларов США. Из них 70 миллионов долларов было продано страховыми синдикатами. Коэффициент размещения составляет $70 млн ÷ $100 млн x 100% = 70%. Этот коэффициент показывает заинтересованным сторонам, насколько хорошо рынок поглотил облигации, размещенные на предыдущей неделе.

Запись коэффициента размещения

Данные по облигациям, проданным и выпущенным в течение недели, собираются и публикуются еженедельно Покупателем облигаций, финансовым изданием, освещающим рынок муниципальных облигаций. Газета публикует многочисленные индексы, одним из которых является Индекс покупателя облигаций 20. Этот индекс отслеживает среднюю доходность 20 муниципальных облигаций с общими обязательствами,. имеющих рейтинг Aa2 от Moody's или рейтинг AA от Standard & Poor's, и используется для определения процентных ставок для нового выпуска облигаций с общими обязательствами.

Коэффициент размещения покупателей облигаций рассчитывается каждую неделю в конце рабочего дня в пятницу и сообщается в понедельник. Также можно получить доступ к архиву публикации, чтобы просмотреть коэффициент размещения за предыдущие недели и определить долгосрочные тенденции.

Особые соображения

Коэффициент размещения используется в качестве индикатора того, куда движется рынок облигаций. Значительный запас непроданных выпусков облигаций на первичном рынке сигнализирует о депрессии на вторичном рынке. Если Покупатель облигаций заявляет, что коэффициент размещения на первичном рынке вырос по сравнению с предыдущим чтением, то это предполагает высокий спрос по отношению к предложению, а также благоприятный рынок для входа эмитентов.

Особенности

• Коэффициент размещения, также известный как коэффициент приемлемости, рассчитывает процент новых предложений муниципальных облигаций на сумму более 1 миллиона долларов, купленных на предыдущей неделе.

• Более высокий коэффициент размещения указывает на сильный рынок муниципальных облигаций и повышенный интерес со стороны андеррайтеров облигаций. И наоборот, низкий коэффициент указывает на вялый рынок и отсутствие интереса со стороны андеррайтеров.

• Данные по облигациям, выпущенным и проданным в течение недели, собираются в конце рабочего дня в пятницу и сообщаются в понедельник Покупателем облигаций.