Tidspreferensteori om intresse

Vad är tidspreferensteorin av intresse?

Tidspreferensteorin om intresse, även känd som agioteorin om intresse eller den österrikiska teorin om intresse, förklarar räntor i termer av människors preferens att spendera i nuet framför framtiden.

Denna teori utvecklades av ekonomen Irving Fisher i "The Theory of Interest, as Determined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invest It." Han beskrev intresse som priset på tid och "ett index för samhällets preferens för en dollar i nuvarande över en dollar av framtida inkomst."

Hur tidspreferensteorin om intresse fungerar

Andra teorier, förutom tidspreferensteorin om intresse, har utvecklats för att förklara räntor. Den klassiska teorin förklarar intresse i termer av tillgång och efterfrågan på kapital. Efterfrågan på kapital drivs av investeringar och tillgången på kapital drivs av sparande. Räntorna fluktuerar och når så småningom en nivå där tillgången på kapital möter efterfrågan på kapital.

Teorin om likviditetspreferens,. å andra sidan, hävdar att människor föredrar likviditet och måste förmås att ge upp den. Räntesatsen är avsedd att locka människor att ge upp lite likviditet. Ju längre tid de måste ge upp det, desto högre måste räntan vara. Därför är räntorna på till exempel 10-åriga obligationer vanligtvis högre än på tvååriga obligationer.

Neoklassisk syn på tidspreferensteorin om intresse

Irving Fishers neoklassiska syn på teorin om tidspreferens av intresse anger att tidspreferens relaterar till en individs nyttofunktion, eller i vilken utsträckning man mäter värdet eller värdet av varor, och hur den individen väger avvägningen i nytta mellan nuvarande konsumtion och framtida konsumtion. Fisher menar att detta är en subjektiv och exogen funktion. Konsumenter som väljer mellan att spendera och spara svarar på skillnaden mellan sin egen subjektiva känsla av otålighet att spendera, eller deras subjektiva tidspreferens, och marknadsräntan, och anpassar sina spenderande och sparbeteenden därefter.

Enligt Fisher beror subjektiv tidspreferens på individens värderingar och situation; en person med låg inkomst kan ha en större tidspreferens och föredrar att spendera nu eftersom de vet att framtida behov kommer att göra sparande svårt; Under tiden kan en slösare ha en lägre tidspreferens och föredrar att spara nu eftersom det finns mindre oro för framtida behov.

Österrikiska tänkare om tidspreferensteorin om intresse

Den österrikiska ekonomen Eugen von Böhm-Bawerk, som förklarade teorin i sin bok Kapital och ränta, menar att värdet på varor minskar när tiden som behövs för att färdigställas ökar, även när deras kvantitet, kvalitet och naturen förblir densamma. Böhm-Bawerk nämner tre orsaker till den inneboende skillnaden i värde mellan nuvarande och framtida varor: tendensen, i en sund ekonomi, att tillgången på varor växer över tid; konsumenternas tendens att underskatta sina framtida behov; och entreprenörers preferens att initiera produktion med material som för närvarande finns tillgängligt, snarare än att vänta på att framtida varor ska dyka upp.

Höjdpunkter

– Tidspreferensteorin om intresse, även kallad agioteorin om intresse, hjälper till att förklara pengars tidsvärde.

– Andra teorier förklarar räntor, som den klassiska teorin, i olika termer.

– Den här teorin hävdar att människor föredrar att spendera idag och spara till senare, så att räntorna alltid kommer att vara positiva – vilket innebär att en dollar idag är mer värd än en i framtiden.