Zeitpräferenztheorie von Interesse
Was ist die Zeitpräferenztheorie von Interesse?
Die Zeitpräferenztheorie des Zinses, auch als Agio-Zinstheorie oder Österreichische Zinstheorie bekannt, erklärt Zinssätze durch die Präferenz der Menschen, in der Gegenwart gegenüber der Zukunft Geld auszugeben.
Diese Theorie wurde vom Ökonomen Irving Fisher in „The Theory of Interest, asdetermined by Impatience to Spend Income and Opportunity to Invest It“ entwickelt. Er beschrieb Zinsen als den Preis der Zeit und „einen Index der Präferenz der Gemeinschaft für einen Dollar an gegenwärtigem gegenüber einem Dollar an zukünftigem Einkommen“.
Funktionsweise der Time-Preference Theory of Interest
Neben der Zeitpräferenztheorie wurden andere Theorien entwickelt, um Zinssätze zu erklären. Die klassische Theorie erklärt Zinsen durch Angebot und Nachfrage von Kapital. Die Kapitalnachfrage wird durch Investitionen und das Kapitalangebot durch Ersparnisse getrieben. Die Zinssätze schwanken und erreichen schließlich ein Niveau, bei dem das Kapitalangebot der Kapitalnachfrage entspricht.
Liquiditätspräferenztheorie hingegen geht davon aus, dass Menschen Liquidität bevorzugen und dazu gebracht werden müssen, sie aufzugeben . Der Zinssatz soll dazu verleiten, etwas Liquidität aufzugeben. Je länger sie darauf verzichten müssen, desto höher muss der Zinssatz sein. Daher sind die Zinssätze beispielsweise für 10-jährige Anleihen typischerweise höher als für zweijährige Anleihen.
Neoklassische Ansichten zur Zeitpräferenztheorie von Interesse
Irving Fishers neoklassische Ansichten über die Zeitpräferenztheorie des Interesses besagen, dass sich die Zeitpräferenz auf die Nutzenfunktion eines Individuums bezieht, oder auf das Ausmaß, in dem man den Wert oder Wert von Gütern misst, und wie dieses Individuum den Kompromiss des Nutzens zwischen Gegenwart abwägt Verbrauch und zukünftiger Verbrauch. Fisher glaubt, dass dies eine subjektive und exogene Funktion ist. Verbraucher, die sich zwischen Ausgeben und Sparen entscheiden, reagieren auf den Unterschied zwischen ihrer eigenen subjektiven Ungeduld beim Ausgeben oder ihrer subjektiven Zeitpräferenzrate und dem Marktzinssatz und passen ihr Ausgabe- und Sparverhalten entsprechend an.
Laut Fisher hängt die subjektive Rate der Zeitpräferenz von den Werten und der Situation einer Person ab; eine Person mit niedrigem Einkommen hat möglicherweise eine größere Zeitpräferenz und zieht es vor, jetzt Geld auszugeben, da sie weiß, dass zukünftige Bedürfnisse das Sparen erschweren werden; In der Zwischenzeit hat ein Verschwender möglicherweise eine geringere Zeitpräferenz und zieht es vor, jetzt zu sparen, da er sich weniger Gedanken über zukünftige Bedürfnisse macht.
Österreichische Denker zur Time-Preference Theory of Interest
österreichische Ökonom Eugen von Böhm-Bawerk, der die Theorie in seinem Buch Kapital und Zins dargelegt hat, glaubt, dass der Wert von Gütern mit zunehmender Dauer ihrer Fertigstellung abnimmt, selbst wenn ihre Quantität, Qualität und Die Natur bleibt dieselbe. Böhm-Bawerk nennt drei Gründe für den inhärenten Wertunterschied zwischen gegenwärtigen und zukünftigen Gütern: die Tendenz, dass das Güterangebot in einer gesunden Wirtschaft im Laufe der Zeit wächst; die Tendenz der Verbraucher, ihre zukünftigen Bedürfnisse zu unterschätzen; und die Präferenz der Unternehmer, die Produktion mit derzeit verfügbaren Materialien zu beginnen, anstatt auf das Erscheinen zukünftiger Waren zu warten.
Höhepunkte
Die Zeitpräferenztheorie des Zinses, auch als Agio-Zinstheorie bezeichnet, hilft, den Zeitwert des Geldes zu erklären.
Andere Theorien erklären Zinssätze, wie die klassische Theorie, mit anderen Begriffen.
Diese Theorie besagt, dass die Menschen es vorziehen, heute auszugeben und für später zu sparen, sodass die Zinssätze immer positiv sind – was bedeutet, dass ein Dollar heute wertvoller ist als einer in der Zukunft.
