Kümülatif Tercih Edilen Hisse Senedi
Kümülatif Tercih Edilen Hisse Senedi Nedir?
Kümülatif imtiyazlı hisse senedi , geçmişte herhangi bir temettü ödemesi kaçırılmışsa, borçlu olunan temettülerin önce birikimli imtiyazlı hissedarlara ödenmesi gerektiğini şart koşan bir hüküm içeren bir imtiyazlı hisse senedi türüdür. Bu, diğer imtiyazlı hisse senedi hissedarları sınıflarından öncedir ve adi hissedarlar temettü ödemeleri alabilir. Kümülatif imtiyazlı hisse senetlerine birikimli imtiyazlı hisseler de denir.
Kümülatif Tercih Edilen Hisse Senedini Anlama
Kümülatif imtiyazlı hisse senedi, bir tür imtiyazlı hisse senedidir; Tercih edilen bir hisse senedi, tipik olarak, hisse senedinin nominal değerine dayalı olarak sabit bir temettü verimine sahiptir. Bu temettü, belirli aralıklarla, genellikle üç ayda bir, tercih edilen sahiplere ödenir. Tercih edilen hisse senetleri tahvillere benzer şekilde değerlenir. Tahvil gelirleri bir borç olarak kabul edilirken, imtiyazlı hisse senedi gelirleri bir varlık olarak sayılır. Ayrıca, tahvil sahiplerinin şirket varlıkları üzerinde bir öncelik hakkı vardır.
Kümülatif imtiyazlı hisse senedi, bir imtiyazlı hisse senedi türüdür; diğerleri kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedi, katılımcı imtiyazlı hisse senedi ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedini içerir.
Kaçırılan Ödemeler ve Birikimli İmtiyazlı Hisse Senedi
Bir şirket finansal sorunlarla karşılaştığında ve tüm yükümlülüklerini yerine getiremediğinde, temettü ödemelerini askıya alabilir ve işletmeye özgü harcamaları ve borç ödemelerini ödemeye odaklanabilir. Şirket sıkıntıyı atlatıp tekrar temettü ödemeye başladığında, standart imtiyazlı hisse senedi hissedarlarının kaçırılan temettüleri alma hakları yoktur. Bu standart imtiyazlı hisseler bazen birikimli olmayan imtiyazlı hisse olarak adlandırılır.
Buna karşılık, kümülatif imtiyazlı hisse senedi sahipleri, imtiyazlı hissedarlar bir ödeme almadan önce tüm temettü ödemelerini gecikmeli olarak alacaklardır. Esasen, adi hissedarlar, tekrar herhangi bir temettü ödemesi almadan önce tüm kümülatif tercihli temettülerin ödenmesini beklemek zorundadır. Bu nedenle kümülatif imtiyazlı hisse senetleri genellikle biraz daha riskli kümülatif olmayan imtiyazlı hisselerden daha düşük bir ödeme oranına sahiptir.
Kümülatif Tercih Edilen Hisse Senedinin Nasıl Çalıştığına İlişkin Örnek
Örneğin, bir şirket nominal değeri 10.000 ABD Doları ve yıllık ödeme oranı %6 olan kümülatif imtiyazlı hisse senedi ihraç eder. Ekonomi yavaşlar; şirket temettü ödemesinin yalnızca yarısını karşılayabilir ve kümülatif imtiyazlı hissedara hisse başına 300 dolar borçludur. Ertesi yıl, ekonomi daha da kötüleşir ve şirket hiç temettü ödeyemez; daha sonra hissedarına hisse başına 900 dolar borçludur.
Üçüncü yılda, ekonomi patlar ve şirketin temettüleri sürdürmesine izin verir. Kümülatif imtiyazlı hisse senedi hissedarlarına, mevcut 600 $ 'lık temettüye ek olarak 900 $' lık gecikme ödenmelidir. Tüm kümülatif hissedarlar hisse başına 1.500$'ı aldıktan sonra, şirket diğer hissedar sınıflarına temettü ödemeyi düşünebilir.
Kümülatif Tercih Edilen Hisse Senedi Risk Faktörü
Kümülatif özellik yatırımcılara temettü riskini azalttığı için, birikimli tercihli hisse senedi genellikle kümülatif olmayan tercihli hisse senedi için gerekenden daha düşük bir ödeme oranıyla sunulabilir. Bu düşük sermaye maliyeti nedeniyle, çoğu şirketin tercih ettiği hisse senedi teklifleri kümülatif özellik ile ihraç edilir. Genel olarak, yalnızca güçlü temettü geçmişi olan birinci sınıf şirketler,. sermaye maliyetini artırmadan birikimli olmayan imtiyazlı hisse senedi çıkarabilir.
Öne Çıkanlar
Bu hissedar sınıfına, diğer imtiyazlı hissedar sınıflarından ve adi hisse senedi hissedarlarından önce ödenecektir.
Kümülatif imtiyazlı hisse senedi, bir şirketin daha önce kaçırılanlar da dahil olmak üzere tüm temettülerini birikimli imtiyazlı hissedarlara ödemesini zorunlu kılan bir hüküm içeren bir imtiyazlı hisse türüdür.
Kümülatif imtiyazlı hisse senedi, atlanmış veya ödenmemiş temettü dağıtılmayan kümülatif olmayan imtiyazlı hisse senedinden farklıdır; belirli bir çeyrekte veya yılda temettü yoksa, hissedarlar basitçe kaçırır.
