Kumulatiivinen suositusosake
Mikä on kumulatiivinen suositusosake?
etuoikeutettujen osakkeiden tyyppi, jossa on säännös, jonka mukaan jos osinkoa on aiemmin jäänyt maksamatta, osingot on maksettava ensin kumulatiivisille etuoikeutetuille osakkeenomistajille. Tämä tapahtuu ennen kuin muut etuoikeutetut osakkeenomistajat ja kantaosakkeenomistajat voivat saada osinkoja. Kumulatiivisia etuoikeutettuja osakkeita kutsutaan myös kumulatiivisiksi etuoikeutetuiksi osakkeiksi.
Kumulatiivisten etuoikeutettujen osakkeiden ymmärtäminen
Kumulatiivinen etuoikeutettu osake on yksi etuoikeutettujen osakkeiden tyyppi; etuoikeutetulla osakkeella on tyypillisesti kiinteä osinkotuotto osakkeen nimellisarvon perusteella . Tämä osinko maksetaan tietyin väliajoin, yleensä neljännesvuosittain, etuoikeutetuille omistajille. Ensisijaiset osakkeet arvostetaan samalla tavalla kuin joukkovelkakirjat. Joukkovelkakirjatulot katsotaan velaksi, kun taas etuoikeutettujen osakkeiden tuotto lasketaan omaisuuseräksi. Lisäksi joukkovelkakirjojen haltijoilla on etuoikeus yhtiön omaisuuteen.
Kumulatiivinen etuoikeutettu osake on eräänlainen etuoikeutettu osake; muut osakkeet sisältävät ei-kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet, osallistuvat etuoikeutetut osakkeet ja vaihdettavat etuoikeutetut osakkeet.
Saamatta jääneet maksut ja kumulatiivinen ensisijainen varasto
Kun yritys joutuu taloudellisiin ongelmiin eikä pysty täyttämään kaikkia velvoitteitaan, se voi keskeyttää osingonmaksunsa ja keskittyä yrityskohtaisten kulujen ja velkojen maksamiseen. Kun yritys selviää vaikeuksista ja alkaa maksaa uudelleen osinkoja, normaalien etuoikeutettujen osakkeenomistajilla ei ole oikeutta saada menetettyjä osinkoja. Näitä vakioetuoikeutettuja osakkeita kutsutaan joskus ei-kumulatiivisiksi etuoikeutetuiksi osakkeiksi.
Sitä vastoin kumulatiivisten etuoikeutettujen osakkeiden haltijat saavat kaikki osingot jälkikäteen ennen kuin etuoikeutetut osakkeenomistajat saavat maksun. Pohjimmiltaan kantaosakkeenomistajien on odotettava, kunnes kaikki kumulatiiviset etuoikeutetut osingot on maksettu, ennen kuin he saavat uudelleen osinkoja. Tästä syystä kumulatiivisilla etuoikeutetuilla osakkeilla on usein alhaisempi maksuaste kuin hieman riskialttiimmilla ei-kumulatiivisilla etuoikeutetuilla osakkeilla.
Esimerkki siitä, kuinka kumulatiivinen suositusosake toimii
Esimerkiksi yritys laskee liikkeeseen kumulatiivisia etuoikeutettuja osakkeita, joiden nimellisarvo on 10 000 dollaria ja vuosimaksu 6%. Talous hidastuu; yhtiöllä on varaa maksaa vain puolet osingosta ja se on velkaa kumulatiiviselle etuoikeutetulle osakkeenomistajalle 300 dollaria osakkeelta. Ensi vuonna talous on vielä huonompi, eikä yhtiö voi maksaa osinkoa ollenkaan; se on sitten velkaa osakkeenomistajalle 900 dollaria osakkeelta.
Kolmantena vuonna talous kukoistaa, jolloin yhtiö voi jatkaa osingonjakoa. Kumulatiivisille etuoikeutetuille osakkeenomistajille on maksettava 900 dollaria jälkikäteen nykyisen 600 dollarin osingon lisäksi. Kun kaikki kumulatiiviset osakkeenomistajat saavat 1 500 dollaria osakkeelta, yhtiö voi harkita osinkojen maksamista muille osakkeenomistajaryhmille.
Kumulatiivisten etuoikeutettujen osakkeiden riskitekijä
Koska kumulatiivinen ominaisuus pienentää sijoittajien osinkoriskiä, kumulatiivisia etuoikeutettuja osakkeita voidaan yleensä tarjota pienemmällä maksuprosentilla kuin ei-kumulatiiviselle etuosakkeelle vaaditaan. Tämän alhaisempien pääomakustannusten vuoksi useimpien yritysten etuoikeutetut osaketarjoukset lasketaan liikkeeseen kumulatiivisella ominaisuudella. Yleensä vain blue chip -yritykset,. joilla on vahva osinkohistoria, voivat laskea liikkeeseen ei-kumulatiivisia etuoikeutettuja osakkeita ilman, että pääomakustannukset nousevat.
Kohokohdat
Tälle osakkeenomistajaryhmälle maksetaan etuoikeutettuja osakkeenomistajia edellä ja kantaosakkeenomistajia edellä.
Kumulatiivinen etuoikeutettu osake on etuoikeutettujen osakkeiden tyyppi, jossa on säännös, jonka mukaan yrityksen on maksettava kumulatiivisille etuoikeutetuille osakkeenomistajille kaikki osingot, mukaan lukien ne, jotka jäivät aiemmin saamatta.
Kumulatiiviset etuoikeutetut osakkeet eroavat ei-kumulatiivisista etuoikeutetuista osakkeista, joissa ei lasketa pois jätettyjä tai maksamattomia osinkoja; jos osinkoja ei jaeta tietyllä vuosineljänneksellä tai vuodella, osakkeenomistajat yksinkertaisesti jäävät ilman.
