Azione preferenziale cumulativa

Che cos'è l'azione privilegiata cumulativa?

Le azioni privilegiate cumulative sono un tipo di azioni privilegiate con una disposizione che stabilisce che se in passato non sono stati pagati dividendi, i dividendi dovuti devono essere pagati prima agli azionisti privilegiati cumulativi. Questo è prima che altre classi di azionisti privilegiati e azionisti ordinari possano ricevere pagamenti di dividendi. Le azioni privilegiate cumulative sono anche chiamate azioni privilegiate cumulative.

Comprensione delle azioni preferite cumulative

Le azioni privilegiate cumulative sono un tipo di azioni privilegiate; un'azione privilegiata in genere ha un rendimento da dividendo fisso basato sul valore nominale dell'azione. Questo dividendo viene pagato a intervalli prestabiliti, di solito trimestrali, ai titolari privilegiati. Le azioni privilegiate sono valutate in modo simile alle obbligazioni. I proventi delle obbligazioni sono considerati una passività, mentre i proventi delle azioni privilegiate sono conteggiati come un'attività. Inoltre, gli obbligazionisti hanno un diritto prioritario sui beni aziendali.

Le azioni privilegiate cumulative sono un tipo di azioni privilegiate; altri includono azioni privilegiate non cumulative, azioni privilegiate partecipanti e azioni privilegiate convertibili.

Pagamenti mancati e azioni privilegiate cumulative

Quando un'azienda incontra problemi finanziari e non è in grado di adempiere a tutti i suoi obblighi, può sospendere i pagamenti dei dividendi e concentrarsi sul pagamento delle spese specifiche dell'azienda e sul pagamento del debito. Quando la società supera i guai e ricomincia a pagare i dividendi, gli azionisti di azioni privilegiate standard non hanno alcun diritto a ricevere i dividendi mancati. Queste azioni privilegiate standard sono talvolta denominate azioni privilegiate non cumulative.

Al contrario, i detentori delle azioni privilegiate cumulative riceveranno tutti i pagamenti dei dividendi in via posticipata prima che gli azionisti privilegiati ricevano un pagamento. In sostanza, gli azionisti ordinari devono attendere che tutti i dividendi privilegiati cumulativi vengano pagati prima di ricevere nuovamente i pagamenti dei dividendi. Per questo motivo, le azioni privilegiate cumulative spesso hanno un tasso di pagamento inferiore rispetto alle azioni privilegiate non cumulative leggermente più rischiose.

Esempio di come funzionano le azioni preferite cumulative

Ad esempio, una società emette azioni privilegiate cumulative con un valore nominale di $ 10.000 e un tasso di pagamento annuo del 6%. L'economia rallenta; la società può permettersi di pagare solo la metà del dividendo e deve all'azionista privilegiato cumulativo $ 300 per azione. L'anno successivo, l'economia è ancora peggiore e l'azienda non può pagare alcun dividendo; quindi deve all'azionista $ 900 per azione.

Nel terzo anno, l'economia esplode, consentendo all'azienda di riprendere i dividendi. Agli azionisti di azioni privilegiate cumulativi devono essere pagati $ 900 in via posticipata oltre all'attuale dividendo di $ 600. Una volta che tutti gli azionisti cumulativi ricevono i $ 1.500 dovuti per azione, la società può considerare di pagare dividendi ad altre classi di azionisti.

Fattore di rischio delle azioni privilegiate cumulative

Poiché la caratteristica cumulativa riduce il rischio di dividendo per gli investitori, le azioni privilegiate cumulative possono generalmente essere offerte con un tasso di pagamento inferiore a quello richiesto per un'azione privilegiata non cumulativa. A causa di questo minor costo del capitale, le offerte di azioni privilegiate della maggior parte delle società vengono emesse con la caratteristica cumulativa. In generale, solo le società blue chip con una forte storia di dividendi possono emettere azioni privilegiate non cumulative senza aumentare il costo del capitale.

Mette in risalto

Questa classe di azionisti deve essere pagata prima delle altre classi di azionisti di azioni privilegiate e prima degli azionisti di azioni ordinarie.
Le azioni privilegiate cumulative sono un tipo di azioni privilegiate che hanno una disposizione che impone a una società di pagare tutti i dividendi, compresi quelli mancati in precedenza, agli azionisti privilegiati cumulativi.
Le azioni privilegiate cumulative contrastano con le azioni privilegiate non cumulative, in cui non vengono emessi dividendi omessi o non pagati; se non ci sono dividendi in un particolare trimestre o anno, gli azionisti semplicemente saltano.