Gider oranı
Gider Oranı (ER) Nedir?
Bazen yönetim gider oranı (MER) olarak da bilinen bir gider oranı (ER), bir fonun varlıklarının ne kadarının idari ve diğer işletme giderleri için kullanıldığını ölçer. Gider oranı, bir fonun işletme giderlerinin, yönetim altındaki varlıklarının (AUM) ortalama dolar değerine bölünmesiyle belirlenir . İşletme giderleri fonun varlıklarını azaltır ve böylece yatırımcıların getirisini azaltır.
Harcama Oranı Formülü
Gider Oranının Size Söyleyebilecekleri
faaliyet giderleri fona veya hisse senedine göre değişir; ancak, fon içindeki giderler nispeten sabit kalmaktadır. Örneğin, düşük giderli bir fon genellikle düşük giderlere sahip olmaya devam edecektir. Faaliyet giderlerinin en büyük bileşeni, bir fonun yatırım yöneticisine veya danışmanına ödenen ücrettir .
Diğer maliyetler arasında kayıt tutma, saklama hizmetleri, vergiler, yasal giderler ve muhasebe ve denetim ücretleri yer alır. Fon tarafından tahsil edilen giderler fonun günlük net aktif değerine (NAV) yansıtılır ve hissedarlara ayrı bir gider olarak görülmez.
Gider oranları çeşitli şekillerde değiştirilebilir. Gider oranı çoğunlukla toplam giderlerle ilgilidir, ancak bazen insanlar brüt giderlere karşı net giderleri anlamak ister.
Gider Oranının Bileşenleri
bir fon içindeki giderlerin çoğu değişkendir; ancak değişken giderler fon içinde sabitlenir. Örneğin, fon varlıklarının % 0,5'ini tüketen bir ücret, nasıl değiştiğine bakılmaksızın her zaman varlıkların % 0,5'ini tüketecektir.
Bir fonla ilişkili yönetim ücretlerine ek olarak, bazı fonların faaliyet giderlerine dahil edilen 12b-1 ücreti olarak adlandırılan bir reklam ve promosyon gideri vardır. Özellikle, bir fon içindeki 12b-1 ücretleri, FINRA kurallarına göre %1'i (dağıtım için ayrılan %0,75 ve hissedar hizmetlerine ayrılan %0,25) aşamaz.
Bir fonun alım satım faaliyeti - portföy menkul kıymetlerinin alım satımı - gider oranının hesaplanmasına dahil edilmez. Faaliyet giderlerine dahil edilmeyen maliyetler, yükler,. şarta bağlı ertelenmiş satış ücretleri (CDSC) ve varsa, doğrudan fon yatırımcıları tarafından ödenen itfa ücretleridir .
Endeks Fonları vs. Aktif Olarak Yönetilen Fonlar
Bir endeks fonunun ve aktif olarak yönetilen bir fonun gider oranı genellikle önemli ölçüde farklılık gösterir. Pasif olarak yönetilen fonlar olan endeks fonları, genellikle çok düşük gider oranları taşır. Bu fonların yöneticileri genellikle belirli bir endeksi kopyalar. Dolayısıyla, yansıttıkları fonlarda olduğu gibi aktif yönetimin olmaması nedeniyle ilgili yönetim ücretleri daha düşüktür.
Aktif olarak yönetilen fonlar, şirketleri potansiyel yatırımlar olarak inceleyen araştırma analistlerinden oluşan ekipler kullanır. Bu ek maliyetler, hissedarlara daha yüksek gider oranları şeklinde yansıtılır.
Standard & Poor's (S&P) 500 Endeksini kopyalayan bir endeks fonu olan Vanguard S&P 500 ETF, yıllık %0.03 ile sektördeki en düşük harcama oranlarından birine sahiptir. Bu seviyede, yatırımcılardan yatırılan her 10.000$ için yılda sadece 3$ ücret alınır. Fidelity Contrafund, %0,86 veya 10.000 ABD Doları başına 86 ABD Doları harcama oranıyla piyasadaki aktif olarak yönetilen en büyük fonlardan biridir.
Harcama Oranlarına Örnekler
Genel olarak, endeks fonları gibi pasif olarak yönetilen fonlar, aktif olarak yönetilen fonlardan tipik olarak daha düşük gider oranlarına sahip olacaktır. Aşağıda iki örnek var - her biri bir tane.
AB Büyük Sermaye Büyüme Fonu
AB Büyük Sermaye Büyüme Fonu, %0,61 net gider oranı ile aktif olarak yönetilen bir fondur. Fon şu anda %0,01'lik bir ücret muafiyeti ve gider geri ödemesine sahiptir. Fon için yönetim ücretleri %0,50'dir. Fon, öncelikle yüksek büyüme potansiyeline sahip büyük ölçekli ABD hisse senetlerine yatırım yapıyor. Tipik olarak 50 ila 70 holding içerir.
T. Rowe Fiyat Özsermaye Endeksi 500 Fonu
- Rowe Price Equity Index 500 Fonu pasif bir fondur. Varlıklarının çoğunu S&P 500'deki tüm hisse senetlerine yatırarak S&P 500 Endeksini çoğaltmayı amaçlamaktadır. Brüt ve net gider oranı %0,19'dur. %0,06 yönetim ücreti vardır.
Gider Oranı ile Yönetim Ücretleri Arasındaki Fark
Yatırım fonları , fonların yatırım portföylerini yöneten yatırım danışmanlarını işe alma ve elde tutma maliyetleri ve diğer giderler kategorisine dahil olmayan ödenecek diğer yönetim ücretleri gibi işletme maliyetlerini karşılamak için yönetim ücretleri alır . Yönetim ücretlerine genellikle bakım ücretleri denir.
Bir yatırım fonu, menkul kıymet alıp satma maliyetleri ve yatırım ekibine alım/satım kararlarını vermeleri için ödeme yapmaktan başka bir fonun işletilmesiyle ilişkili birçok işletme ücretine tabidir. Bu diğer işletme ücretlerine pazarlama, hukuk, denetim, müşteri hizmetleri, ofis malzemeleri, dosyalama maliyetleri ve diğer idari maliyetler dahildir.
Bu ücretler, yatırım kararlarının alınmasıyla doğrudan ilgili olmasa da, yatırım fonunun doğru bir şekilde ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC ) gereklilikleri dahilinde işletilmesini sağlamak için gereklidir.
Genel olarak, borsa yatırım fonları (ETF'ler), yatırım fonlarından daha düşük gider oranlarına sahiptir.
Yönetim ücreti, portföy yöneticisi ve yatırım ekibinin işe alınması gibi yatırımların yönetiminde yapılan tüm doğrudan masrafları kapsar. Yöneticileri işe almanın maliyeti, yönetim ücretlerinin en büyük bileşenidir; fonun yönetim altındaki varlıklarının veya AUM'nin %0,5 ila %1'i arasında değişebilir.
Bu yüzde küçük görünse de, 1 milyar AUM'luk bir yatırım fonu için mutlak miktar milyonlarca ABD dolarıdır. Yönetimin itibarına bağlı olarak, yüksek vasıflı yatırım danışmanları, bir fonun genel gider oranını oldukça yüksek tutan ücretleri emredebilir.
Özellikle, fon için herhangi bir menkul kıymet satın alma veya satma maliyeti yönetim ücretine dahil değildir. Daha ziyade, bunlar işlem maliyetleridir ve izahnamede işlem gideri oranı olarak ifade edilir. Birlikte, işletme ücretleri ve yönetim ücretleri gider oranını oluşturur.
Gider Oranı SSS'leri
Gider Oranı Ne Anlama Geliyor?
Gider oranı, bir fonun varlıklarının ne kadarının idari ve diğer işletme giderleri için kullanıldığını ifade eder. Gider oranı bir fonun varlıklarını azalttığı için yatırımcıların elde ettiği getirileri azaltır.
Bir Gider Oranı Örneği Nedir?
Gider oranına bir örnek, T. Rowe Fiyat Özsermaye Endeksi 500 Fonu'nun ücretlendirdiği %0.21'dir. Bu, varlıklarının %0.21'inin idari ve işletme maliyetlerini ödemek için kullanıldığı ve bir yatırımcının getirisini bu miktarda azalttığı anlamına gelir.
Gider Oranı Neden Önemlidir?
Bir gider oranı önemlidir, çünkü bir yatırımcının belirli bir fona yatırım yaparak ne kadar maliyet ödediğini ve getirilerinin ne kadar azalacağını bilmesini sağlar. Harcama oranı ne kadar düşükse o kadar iyidir çünkü bir yatırımcının yatırdığı sermayeden daha yüksek getiri elde ettiği anlamına gelir.
Harcama Oranı Nasıl Hesaplanır?
Gider oranı, toplam fon maliyetlerinin toplam fon varlıklarına bölünmesiyle bulunur.
Bir Yatırım Fonu İçin İyi Bir Gider Oranı Nedir?
Büyük şirketlere yatırım yapan yatırım fonlarının gider oranı %1'in üzerinde, küçük şirketlere yatırım yapan fonların ise gider oranı %1,25'in üzerinde olmamalıdır. Bundan daha yüksek gider oranlarına sahip fonlar vardır ve bunlar ya pahalı fonlar olarak ya da yüksek maliyetlerini haklı çıkaran özel bir hizmet sunan fonlar olarak görülebilir.
##Öne çıkanlar
Gider oranları, brüt gider oranı, net gider oranı ve geri ödeme sonrası gider oranı dahil olmak üzere değişkenlik gösterebilir.
Yatırımcılar, ücretler dikkate alındıktan sonra bir fonun kendileri için uygun bir yatırım olup olmadığını belirlemek için gider oranına dikkat ederler.
Gider oranı (ER), varlıklara göre yatırım fonu işletme maliyetlerinin bir ölçüsüdür.
