循环交易

什么是循环交易？

循环交易是一种欺诈计划，经纪人输入卖单，该经纪人知道在同一时间以相同的价格抵消完全相同数量的股票的买单已经或将要输入。

循环交易如何运作

这种交易方案并不代表证券受益所有权的真正变化。循环交易人为地夸大交易量，以此表明证券具有流动性，将股价维持在理想水平，并证明市场对该股票感兴趣。这种做法在许多国家都是被禁止和非法的。

循环交易如何操纵市场

如果循环交易持续存在，它们可能会围绕可能影响其价格的股票产生虚假的活动感。例如，如果证券的交易价格跌至某些股东期望的水平以下，则循环交易可以通过给人以新所有者正在以期望的水平购买股票的印象来支撑股价。这项活动可能会说服不参与该计划的其他人购买该股票，因为他们认为交易表明对该股票的兴趣正在增加。甚至可能有人认为该公司即将发布消息，一旦公开，将推高价格。

然而，由于循环贸易计划并没有引入任何真正的所有权变更，也不代表任何即将宣布的实际行动，因此这种看法是没有根据的。如果股票价格因此上涨，价值就会被欺诈性地夸大。一旦发现该计划，股票价格的人为上涨将自行崩溃，并带走其他人投资的资金。

一些首次公开募股(IPO) 和低价股可能特别容易受到循环交易计划的影响，特别是如果某些股东想要营造出激烈的交易活动和围绕股票的嗡嗡声。其目的是在交易周期吸引的注意力的推动下，鼓励股票上涨。循环交易计划通常需要几个参与者来制造股票被新所有者收购的假象，而事实上，相同的股票只是简单地通过而没有实际价值变化。

如果日内交易者正在寻找新的投资机会，看到股票的成交量活动，并期望股票升值而买入，他们可能会成为此类计划的受害者。