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Commercio circolare

Commercio circolare

Che cos'è il trading circolare?

Il trading circolare è uno schema fraudolento in cui gli ordini di vendita vengono inseriti da un broker che sa che gli ordini di acquisto compensati per lo stesso numero di azioni contemporaneamente e, allo stesso prezzo, sono stati o saranno inseriti.

Come funziona il trading circolare

Un tale schema di negoziazione non rappresenta un vero cambiamento nella titolarità effettiva del titolo. Il trading circolare gonfia artificialmente i volumi come un modo per dimostrare che un titolo ha liquidità, mantenere il prezzo delle azioni al livello desiderato e per agire come prova dell'interesse del mercato per il titolo. La pratica è vietata e illegale in numerosi paesi.

Come il trading circolare manipola il mercato

Se le operazioni circolari persistono, possono creare un falso senso di attività attorno a un'azione che potrebbe influenzarne il prezzo. Ad esempio, se il prezzo di negoziazione di un titolo era su una traiettoria per scendere al di sotto dei livelli desiderati da alcuni azionisti, un'operazione circolare potrebbe servire a rafforzare il prezzo delle azioni dando l'impressione che i nuovi proprietari stiano acquistando le azioni al livello desiderato. Questa attività potrebbe convincere altri, che non sono a conoscenza dello schema, ad acquistare azioni poiché ritengono che le negoziazioni indichino un crescente interesse per le azioni. Potrebbe anche esserci una certa presunzione che l'azienda stia per rilasciare notizie che, una volta rese pubblicamente note, farebbero salire il prezzo.

Tuttavia, poiché lo schema del commercio circolare non introduce alcun reale cambio di proprietà né rappresenta alcuna azione concreta che sta per essere annunciata, non vi è alcuna base per tale percezione. Se di conseguenza le azioni aumentano di prezzo, il valore viene gonfiato in modo fraudolento. Una volta scoperto lo schema, quell'escalation artificiale del prezzo delle azioni crollerà su se stessa, portando con sé i fondi investiti da altri.

Alcune offerte pubbliche iniziali (IPO) e penny stock possono essere particolarmente suscettibili agli schemi di commercio circolare, in particolare se alcuni azionisti vogliono creare l'impressione di un'intensa attività di trading e di un brusio che circonda un'azione. L'intenzione è quella di incoraggiare lo stock a essere pompato, guidato dall'attenzione che il ciclo degli scambi attira. Uno schema di negoziazione circolare in genere richiede a più partecipanti di creare l'illusione che le azioni vengano acquisite da nuovi proprietari quando, in realtà, le stesse azioni vengono semplicemente trasferite senza alcuna effettiva variazione di valore.

I day trader potrebbero cadere vittime di un tale schema se cercano nuove opportunità di investimento, vedono l'attività di volume su un'azione e acquistano in essa aspettandosi che le azioni aumentino di valore.