Investor's wiki

Циркулярная торговля

Циркулярная торговля

Что такое круговая торговля?

Циркулярная торговля — это мошенническая схема, при которой ордера на продажу вводятся брокером, который знает, что встречные ордера на покупку точно такого же количества акций в то же время и по той же цене либо были, либо будут введены.

Как работает круговая торговля

Такая торговая схема не представляет собой реального изменения бенефициарного владельца ценной бумаги. Циркулярная торговля искусственно завышает объемы, чтобы показать, что ценная бумага обладает ликвидностью, поддерживать цену акций на желаемом уровне и служить доказательством того, что рыночный интерес к акциям есть. Эта практика запрещена и незаконна во многих странах.

Как циклическая торговля манипулирует рынком

Если круговые сделки продолжаются, они могут создать ложное ощущение активности вокруг акции, что может повлиять на ее цену. Например, если рыночная цена ценной бумаги была на траектории падения ниже уровней, желаемых некоторыми акционерами, круговая сделка могла бы поддержать цену акций, создав впечатление, что новые владельцы покупают акции на желаемом уровне. Эта деятельность может убедить других, не причастных к схеме, купить акции, поскольку они предполагают, что сделки указывают на растущий интерес к акциям. Может даже быть некоторое предположение, что компания собирается опубликовать новости, которые, как только они станут достоянием общественности, поднимут цену.

Однако, поскольку схема циркулярной торговли не предусматривает каких-либо реальных изменений в собственности и не представляет собой каких-либо реальных действий, о которых будет объявлено, для такого восприятия нет никаких оснований. Если в результате акции растут в цене, то их стоимость мошеннически завышена. Как только схема будет раскрыта, искусственное повышение курса акций рухнет само по себе, забрав с собой средства, вложенные другими.

Некоторые первичные публичные предложения (IPO) и грошовые акции могут быть особенно подвержены схемам круговой торговли, особенно если некоторые акционеры хотят создать видимость интенсивной торговой деятельности и ажиотажа вокруг акций. Намерение состоит в том, чтобы поощрить накачку акций, движимую вниманием, которое привлекает цикл торгов. Циркулярная схема торговли обычно требует, чтобы несколько участников создавали иллюзию приобретения акций новыми владельцами, тогда как на самом деле одни и те же акции просто передаются без фактического изменения стоимости.

Внутридневные трейдеры могут стать жертвами такой схемы, если они ищут новые инвестиционные возможности, видят объемную активность акций и покупают их, ожидая, что акции вырастут в цене.