Commerce circulaire

Qu'est-ce que le trading circulaire ?

Le trading circulaire est un stratagème frauduleux dans lequel des ordres de vente sont saisis par un courtier qui sait que des ordres d'achat compensatoires portant exactement sur le même nombre d'actions au même moment et au même prix ont été ou seront saisis.

Comment fonctionne le trading circulaire

Un tel système de négociation ne représente pas un changement réel dans la propriété effective du titre. Les échanges circulaires gonflent artificiellement les volumes afin de montrer qu'un titre est liquide, de maintenir le cours de l'action au niveau souhaité et de prouver qu'il existe un intérêt du marché pour l'action. La pratique est interdite et illégale dans de nombreux pays.

Comment le trading circulaire manipule le marché

Si les échanges circulaires persistent, ils peuvent créer un faux sentiment d'activité autour d'un titre qui peut influencer son prix. Par exemple, si le prix de négociation d'un titre était sur une trajectoire descendant en dessous des niveaux souhaités par certains actionnaires, une transaction circulaire pourrait servir à renforcer le cours de l'action en donnant l'impression que les nouveaux propriétaires achètent l'action au niveau souhaité. Cette activité pourrait convaincre d'autres personnes, qui ne sont pas au courant du stratagème, d'acheter des actions car elles supposent que les transactions indiquent qu'il existe un intérêt croissant pour les actions. Il peut même y avoir une certaine présomption que la société est sur le point de publier des nouvelles qui, une fois rendues publiques, feraient grimper le prix.

Cependant, étant donné que le système de commerce circulaire n'introduit aucun changement réel de propriété ni ne représente aucune action réelle sur le point d'être annoncée, cette perception n'est pas fondée. Si le prix des actions augmente en conséquence, la valeur est frauduleusement gonflée. Une fois le stratagème découvert, cette escalade artificielle du cours de l'action s'effondrera sur elle-même, emportant avec elle les fonds investis par d'autres.

Certaines offres publiques initiales (IPO) et penny stocks peuvent être particulièrement sensibles aux systèmes d'échanges circulaires, en particulier si certains actionnaires veulent créer l'apparence d'une activité commerciale intense et d'un buzz autour d'une action. L'intention est d'encourager le stock à être gonflé, poussé par l'attention que le cycle des métiers attire. Un système de négociation circulaire nécessite généralement que plusieurs participants créent l'illusion que des actions sont acquises par de nouveaux propriétaires alors qu'en fait, les mêmes actions sont simplement transmises sans changement réel de valeur.

Les day traders pourraient être victimes d'un tel stratagème s'ils recherchent de nouvelles opportunités d'investissement, voient une activité de volume sur une action et y achètent en s'attendant à ce que la valeur des actions augmente.