Sirkulær handel

Hva er sirkulær handel?

Sirkulær handel er en uredelig ordning der salgsordrer legges inn av en megler som vet at motregningskjøpsordre for nøyaktig samme antall aksjer på samme tid og til samme pris enten har blitt eller vil bli lagt inn.

Hvordan sirkulær handel fungerer

En slik handelsordning representerer ikke en reell endring i det reelle eierskapet til verdipapiret. Sirkulær handel blåser opp volumer kunstig som en måte å vise at et verdipapir har likviditet, opprettholde aksjekursen på ønsket nivå, og for å fungere som bevis på at det er markedsinteresse for aksjen. Praksisen er forbudt og ulovlig i en rekke land.

Hvordan sirkulær handel manipulerer markedet

Hvis sirkulære handler vedvarer, kan de skape en falsk følelse av aktivitet rundt en aksje som kan påvirke prisen. For eksempel, hvis handelsprisen på et verdipapir var på vei til å falle under nivåer ønsket av visse aksjonærer, kan en sirkulær handel tjene til å støtte aksjekursen ved å gi inntrykk av at nye eiere kjøper aksjen på ønsket nivå. Denne aktiviteten kan overbevise andre, som ikke er kjent med ordningen, til å kjøpe seg inn i aksjen, da de antar at handelene indikerer at det er en økende interesse for aksjen. Det kan til og med være en viss antagelse om at selskapet er i ferd med å gi ut nyheter som, når de først er blitt offentlig kjent, vil drive opp prisen.

Men siden sirkulærhandelsordningen ikke introduserer noen reell eierendring eller representerer noen faktisk handling i ferd med å bli annonsert, er det ikke grunnlag for den oppfatningen. Hvis aksjene stiger i pris som et resultat, blir verdien uredelig blåst opp. Når ordningen er oppdaget, vil den kunstige eskaleringen av aksjekursen kollapse i seg selv, og ta med seg midlene investert av andre.

Noen børsintroduksjoner (IPO) og penny-aksjer kan være spesielt utsatt for sirkulære handelsordninger, spesielt hvis enkelte aksjonærer ønsker å skape inntrykk av intens handelsaktivitet og buzz rundt en aksje. Hensikten er å oppmuntre aksjen til å pumpes opp, drevet av oppmerksomheten syklusen av handler tiltrekker seg. En sirkulær handelsordning krever typisk at flere deltakere skaper en illusjon av at aksjer erverves av nye eiere, når de samme aksjene faktisk bare går gjennom uten faktisk verdiendring.

Daghandlere kan bli ofre for en slik ordning hvis de ser etter nye investeringsmuligheter, ser volumaktivitet på en aksje og kjøper seg inn i den og forventer at aksjene skal eskalere i verdi.