期货佣金商 - FCM

什么是期货佣金商 - FCM

期货佣金商 (FCM) 在使客户能够参与期货市场方面发挥着重要作用。 FCM 是参与招揽或接受期货或期货期权买卖订单以换取客户付款（佣金）或其他资产的个人或组织。 FCM 有责任向客户收取利润。 FCM 还负责确保期货合约到期后的资产交付。

在欧洲，FCM 类似于期货市场的清算会员。

FCM 必须在美国国家期货协会(NFA) 注册。除非实体仅为公司本身或公司的关联公司、高级管理人员或董事处理交易，否则这是必需的；或者如果实体是非美国居民或只有非美国客户的公司，并将所有交易提交给 FCM 进行清算。

FCM 可以是一个或多个交易所的清算会员公司（“清算 FCM”）或非清算会员公司（“非清算 FCM”）。清算 FCM 必须在其所属的任何交易所的清算所持有大量存款。非清算 FCM 必须让其客户的交易由清算 FCM 清算。

此外，FCM 还必须符合商品期货交易委员会 (CF TC)的指导方针：

期货佣金商能够处理期货合约订单以及向希望建立此类头寸的客户提供信贷。其中包括许多与期货市场投资者打交道的经纪商。

如果客户希望购买（或出售）期货合约，他们会联系作为中介的 FCM，代表客户购买（或出售）合约。这类似于股票经纪人对股票所做的事情。在到期日或交货日期，FCM 还确保合同得到履行，并将商品或现金交付给客户。

除其他外，FCM 使农民和公司（称为商业广告）能够对冲风险并为客户提供进入交易所和票据交换所的途径。它们可以是较大的金融公司或较小的独立公司的子公司。然而，近年来，特别是自2010 年多德-弗兰克法案颁布以来，FCM 的数量，尤其是小型独立企业的数量，由于监管负担而有所下降。

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