Commissionnaire sur contrats à terme - FCM
Qu'est-ce qu'un marchand de commission sur contrats à terme - FCM
Un commissionnaire à terme (FCM) joue un rôle essentiel en permettant aux clients de participer aux marchés à terme. Un FCM est une personne ou une organisation impliquée dans la sollicitation ou l'acceptation d'ordres d'achat ou de vente de contrats à terme ou d'options sur contrats à terme en échange du paiement d'argent ( commission ) ou d'autres actifs des clients. Un FCM a la responsabilité de collecter les marges auprès des clients. La FCM est également chargée d'assurer la livraison des actifs après l'expiration du contrat à terme.
En Europe, les FCM sont analogues aux membres compensateurs du marché à terme.
Principes de base du marchand de commissions sur contrats à terme (FCM)
Les FCM doivent être enregistrés auprès de la National Futures Association (NFA). Cela est nécessaire à moins que l'entité ne traite des transactions que pour l'entreprise elle-même, ou pour les sociétés affiliées, les hauts dirigeants ou les administrateurs de l'entreprise ; ou si l'entité est un résident non américain ou une entreprise qui n'a que des clients non américains et soumet toutes les transactions pour compensation à un FCM.
Un FCM peut être soit une société membre compensateur d'une ou plusieurs bourses (un "FCM compensateur"), soit une société membre non compensateur (un "FCM non compensateur"). Les FCM de compensation sont tenus de détenir des dépôts substantiels auprès de la chambre de compensation de toute bourse dont ils sont membres. Un FCM non compensateur doit faire compenser les transactions de ses clients par un FCM compensateur.
De plus, les FCM doivent également respecter les directives de la Commodity Futures Trading Commission (CF TC) :
Séparation des fonds des clients des fonds des FCM
Maintien d'un minimum de 1 000 000 $ de capital net ajusté
Rapports, tenue de registres et supervision des employés et des courtiers affiliés
Soumission mensuelle des rapports financiers à la CFTC.
Un commissionnaire à terme est en mesure de gérer les commandes de contrats à terme et d'accorder un crédit aux clients souhaitant prendre de telles positions. Il s'agit notamment de nombreuses maisons de courtage avec lesquelles traitent les investisseurs sur les marchés à terme.
Si un client souhaite acheter (ou vendre) un contrat à terme, il contacte un FCM qui agit comme intermédiaire en achetant (ou vendant) le contrat au nom du client. Ceci est similaire à ce qu'un courtier en valeurs mobilières fait avec des actions. À l'échéance, ou à la date de livraison,. le FCM s'assure également que le contrat est rempli et que la marchandise ou l'argent est livré au client.
Les FCM, entre autres, permettent aux agriculteurs et aux entreprises (appelés commerciaux ) de couvrir leurs risques et offrent aux clients l'accès aux bourses et aux chambres de compensation. Il peut s'agir de filiales de grandes sociétés financières ou de petites sociétés indépendantes. Cependant, ces dernières années, et surtout depuis la promulgation de la loi Dodd-Frank en 2010, le nombre de FCM, en particulier les petits indépendants, a diminué en raison du fardeau réglementaire.
Points forts
Le FCM est également chargé de collecter les marges auprès des clients et d'assurer la livraison des actifs ou des espèces, selon les termes stipulés dans le contrat.
Un FCM doit être enregistré auprès de la National Futures Association (NFA) et doit être accrédité par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Un commissionnaire en contrats à terme (FCM) sollicite et accepte la négociation de contrats futurs avec des clients.
