Futures Commission Merchant - FCM

Was ist ein Futures Commission Merchant - FCM

Ein Futures Commission Merchant (FCM) spielt eine wesentliche Rolle, um Kunden die Teilnahme an den Terminmärkten zu ermöglichen. Ein FCM ist eine Person oder Organisation, die an der Aufforderung oder Annahme von Kauf- oder Verkaufsaufträgen für Futures oder Optionen auf Futures gegen Zahlung von Geld ( Provision ) oder anderen Vermögenswerten von Kunden beteiligt ist. Ein FCM ist dafür verantwortlich, Margen von Kunden zu erheben. Der FCM ist auch dafür verantwortlich, die Lieferung der Vermögenswerte nach Ablauf des Futures-Kontrakts sicherzustellen.

In Europa sind FCMs analog zu Clearing-Mitgliedern des Futures-Marktes.

Grundlagen des Futures Commission Merchants (FCM)

FCMs müssen bei der National Futures Association (NFA) registriert sein. Dies ist erforderlich, es sei denn, das Unternehmen wickelt Transaktionen nur für das Unternehmen selbst oder die verbundenen Unternehmen, leitenden Angestellten oder Direktoren des Unternehmens ab; oder wenn das Unternehmen ein Nicht-US-Bürger oder eine Firma mit ausschließlich Nicht-US-Kunden ist und alle Geschäfte zum Clearing an einen FCM übermittelt.

Ein FCM kann entweder ein Clearing-Mitgliedsunternehmen einer oder mehrerer Börsen (ein „Clearing-FCM“) oder ein Nicht-Clearing-Mitgliedsunternehmen (ein „Nicht-Clearing-FCM“) sein. Clearing-FCMs müssen erhebliche Einlagen bei der Clearingstelle jeder Börse halten, bei der sie Mitglied sind. Ein Nicht-Clearing-FCM muss die Geschäfte seiner Kunden von einem Clearing-FCM abrechnen lassen.

Darüber hinaus müssen FCMs auch die Richtlinien der Commodity Futures Trading Commission (CF TC) erfüllen:

• Trennung der Kundengelder von den Geldern der FCMs

• Aufrechterhaltung eines bereinigten Nettokapitals von mindestens 1.000.000 $

• Berichterstattung, Aufzeichnungen und Überwachung von Mitarbeitern und verbundenen Maklern

• Monatliche Übermittlung von Finanzberichten an die CFTC.

Ein Terminkommissionshändler ist in der Lage, Terminkontraktaufträge abzuwickeln und Kunden, die solche Positionen eingehen möchten, Kredite zu gewähren. Dazu gehören viele der Maklerfirmen, mit denen Anleger an den Terminmärkten handeln.

Wenn ein Kunde einen Terminkontrakt kaufen (oder verkaufen) möchte, wendet er sich an einen FCM, der als Vermittler fungiert, indem er den Kontrakt im Namen des Kunden kauft (oder verkauft). Dies ähnelt dem, was ein Börsenmakler mit Aktien macht . Bei Fälligkeit oder dem Lieferdatum stellt der FCM auch sicher, dass der Vertrag erfüllt ist und entweder die Ware oder das Bargeld an den Kunden geliefert wird.

Unter anderem ermöglichen FCMs Landwirten und Unternehmen (sogenannte Gewerbetreibende ), ihre Risiken abzusichern, und bieten Kunden Zugang zu Börsen und Clearingstellen. Sie können Tochtergesellschaften größerer Finanzunternehmen oder kleinere, unabhängige Unternehmen sein. In den letzten Jahren und insbesondere seit dem Inkrafttreten der Dodd-Frank- Gesetzgebung im Jahr 2010 ist die Zahl der FCMs, insbesondere kleiner unabhängiger Unternehmen, aufgrund der regulatorischen Belastung zurückgegangen.

Höhepunkte

• Der FCM ist auch dafür verantwortlich, Margins von Kunden einzuziehen und die Lieferung von Vermögenswerten oder Bargeld gemäß den im Vertrag festgelegten Bedingungen sicherzustellen.

• Ein FCM muss bei der National Futures Association (NFA) registriert und von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) akkreditiert sein.

• Ein Futures Commission Merchant (FCM) erbittet und akzeptiert den Handel für zukünftige Kontrakte mit Kunden.