交货日期

什么是交货日期？

交割日是期货或远期合约的标的商品必须交割以履行合约条款的最后日期。大多数期货合约用作对冲以降低商品价格不利变动的风险，并在实际交割日之前以抵消头寸（卖出以抵消多头头寸和买入以抵消空头头寸）进行平仓。

交货日期说明

如果他们持有合约直到到期，而不是用相反的合约抵消它，则必须将标的商品转移给合约持有人。

根据期权、期货和其他衍生品的作者约翰赫尔的说法，期货合约以其交割月份来表示。期货合约交易所在的交易所必须指定当月可以交割的准确时间。对于某些期货合约，交割期是整月，而对于其他期货合约，交割期是特定日期。交割月份因合约而异，由交易所选择以满足市场参与者的需求。在任何给定时间，合约通常以最接近的交割月份和随后的多个交割月份进行交易。交易所指定特定月份合约的交易何时开始。交易通常会在可以进行交割的最后一天前几天停止。

某些商品（如玉米期货）的主要交割月份是 3 月、5 月、7 月、9 月和 12 月。这些合约由交易所编码，最后两个符号表示交割日期的月份和年份。例如，交货日期为 2019 年 3 月的合同将具有代码 XXH9。其他每月交货符号为 6 月 (M)、9 月 (U) 和 12 月 (Z)，后跟代表交货年份的数字。

期货和远期的交割日期差异

远期合约不同于期货合约，因为远期合约不在注册交易所交易。相反，远期合约在场外交易市场交易，并且比标准化期货合约变化更多。这样，远期合约的交割日期可以协商，并可以根据买卖双方的需要进行调整。另一个重要区别是远期合约的标的商品往往比期货合约更频繁地交付。期货合约主要用于对冲价格变动并在交割前平仓。商品用户和生产商更经常使用远期合约来消除实际交付标的商品时的价格不确定性。