Futures Commission Merchant - FCM

Hvad er en Futures Commission-forhandler - FCM

En futures commission merchant (FCM) spiller en væsentlig rolle i at gøre det muligt for kunderne at deltage på futuresmarkederne. En FCM er en person eller organisation, der er involveret i opfordring til eller accept af købs- eller salgsordrer for futures eller optioner på futures i bytte for betaling af penge ( provision ) eller andre aktiver fra kunder. En FCM har ansvaret for at indsamle marginer fra kunder. FCM er også ansvarlig for at sikre levering af aktiver, efter at futureskontrakten er udløbet.

I Europa er FCM'er analoge med clearingmedlemmer på futuresmarkedet.

Basics of Futures Commission Merchant (FCM)

FCM'er skal være registreret hos National Futures Association (NFA). Dette er påkrævet, medmindre enheden kun håndterer transaktioner for firmaet selv eller firmaets tilknyttede selskaber, topchefer eller direktører; eller hvis enheden er en ikke-amerikansk resident eller virksomhed med kun ikke-amerikanske kunder og indsender alle handler til clearing til en FCM.

Et FCM kan enten være et clearingmedlemsselskab på en eller flere børser (en "clearing FCM") eller et ikke-clearingmedlemsfirma (en "ikke-clearing FCM"). Clearing-FCM'er er forpligtet til at holde betydelige indskud hos clearinghuset på enhver børs, som det er medlem af. En ikke-clearing FCM skal have sine kunders handler clearet af en clearing FCM.

Derudover skal FCM'er også opfylde retningslinjerne for Commodity Futures Trading Commission (CF TC) :

• Adskillelse af kundemidler fra FCMs midler

• Vedligeholdelse af minimum $1.000.000 i justeret nettokapital

• Rapportering, journalføring og tilsyn med medarbejdere og tilknyttede mæglere

• Månedlig indsendelse af finansielle rapporter til CFTC.

En futures provisionshandler er i stand til at håndtere futures kontraktordrer samt yde kredit til kunder, der ønsker at indgå i sådanne positioner. Disse omfatter mange af de mæglerselskaber, som investorer på futuresmarkederne handler med.

Hvis en kunde ønsker at købe (eller sælge) en futureskontrakt, kontakter de en FCM, der fungerer som mellemmand ved at købe (eller sælge) kontrakten på kundens vegne. Dette svarer til, hvad en børsmægler gør med aktier. Ved udløb eller leveringsdatoen sørger FCM også for, at kontrakten er opfyldt, og at enten varen eller kontanterne leveres til kunden.

FCM'er gør det blandt andet muligt for landmænd og virksomheder (kaldet commercials ) at afdække deres risici og give kunderne adgang til børser og clearinghuse. De kan være datterselskaber af større finansielle virksomheder eller mindre, uafhængige virksomheder. Men i de senere år, og især siden vedtagelsen af Dodd-Frank- lovgivningen i 2010, er antallet af FCM'er, især små uafhængige, faldet på grund af den regulatoriske byrde.

Højdepunkter

• FCM er også ansvarlig for at indsamle avancer fra kunder og sikre levering af aktiver eller kontanter i henhold til betingelserne i kontrakten.

• En FCM skal være registreret hos National Futures Association (NFA) og skal være akkrediteret af Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

• En futures commission merchant (FCM) anmoder om og accepterer handel for fremtidige kontrakter med kunder.