Futures Commission Merchant - FCM

Vad är en Futures Commission-säljare - FCM

En terminskommissionshandlare (FCM) spelar en viktig roll för att göra det möjligt för kunder att delta på terminsmarknaderna. En FCM är en individ eller organisation som är involverad i värvning eller accept av köp- eller säljorder för terminer eller optioner på terminer i utbyte mot betalning av pengar ( provision ) eller andra tillgångar från kunder. En FCM har ansvaret för att samla in marginaler från kunder. FCM är också ansvarig för att säkerställa tillgångsleverans efter att terminskontraktet har löpt ut.

I Europa är FCM analoga med clearingmedlemmar på terminsmarknaden.

Basics of Futures Commission Merchant (FCM)

FCM:er måste vara registrerade hos National Futures Association (NFA). Detta krävs såvida inte enheten hanterar transaktioner endast för företaget självt, eller företagets dotterbolag, ledande befattningshavare eller direktörer; eller om enheten är ett icke-amerikanskt hemvist eller företag med endast icke-amerikanska kunder och lämnar in alla transaktioner för clearing till en FCM.

En FCM kan antingen vara ett clearingmedlemsföretag på en eller flera börser (en "clearing FCM") eller ett icke-clearing medlemsföretag (en "icke-clearing FCM"). Clearing-FCM:er är skyldiga att hålla betydande insättningar hos clearinghuset på varje börs som den är medlem i. En icke-clearing FCM måste få sina kunders affärer clearade av en clearing FCM.

Dessutom måste FCM också uppfylla riktlinjerna för Commodity Futures Trading Commission (CF TC) :

• Segregering av kundmedel från FCM:s fonder

• Underhåll av minst 1 000 000 USD i justerat nettokapital

• Rapportering, journalföring och tillsyn av anställda och anslutna mäklare

• Månatlig inlämnande av finansiella rapporter till CFTC.

En terminsprovisionshandlare kan hantera order på terminskontrakt samt ge kredit till kunder som vill gå in i sådana positioner. Dessa inkluderar många av de mäklarhus som investerare på terminsmarknaderna handlar med.

Om en kund vill köpa (eller sälja) ett terminskontrakt kontaktar de en FCM som fungerar som mellanhand genom att köpa (eller sälja) kontraktet för kundens räkning. Detta liknar vad en börsmäklare gör med aktier. Vid förfallodagen, eller leveransdatumet,. ser FCM också till att avtalet uppfylls och att antingen varan eller kontanterna levereras till kunden.

FCM gör det bland annat möjligt för bönder och företag (så kallade commercials ) att säkra sina risker och ge kunder tillgång till börser och clearinghus. De kan vara dotterbolag till större finansiella företag eller mindre, oberoende företag. Men under de senaste åren, och särskilt sedan antagandet av Dodd-Frank- lagstiftningen 2010, har antalet FCM:er, särskilt små oberoende, minskat på grund av regelbördan.

##Höjdpunkter

• FCM ansvarar också för att samla in marginaler från kunder och säkerställa leverans av tillgångar eller kontanter, enligt villkoren i kontraktet.

• En FCM måste vara registrerad hos National Futures Association (NFA) och måste vara ackrediterad av Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

• En terminskommissionshandlare (FCM) ber om och accepterar handel för framtida kontrakt med kunder.