高级纸

什么是高级纸？

高级票据可以指信用评级使其几乎无风险的高等级证券，也可以指违约概率较低的蓝筹公司发行的商业票据。投资高级纸被认为是一种安全的投资，但由于工具的风险低，回报率也很低。

高级票据是商业票据，是公司为特定项目筹集资金而发行的短期债务。商业票据是由公司而非银行或政府提供的一种投资。商业票据类似于债券，因为它以特定的利率在特定的时间内发行。

商业票据是一项无担保投资，因为每个问题都没有任何支持。如果发行公司违约，投资者就无法要求赔偿。

的蓝筹公司通常被视为可靠且安全的投资。因此，这意味着这些老牌公司的债务违约风险很小，因此蓝筹股发行的精美票据被认为是一种极其安全的投资。与政府发行的固定收益证券相比，高级票据的交易价差通常很小。

大衰退初期，银行和金融机构不敢互相借钱，导致信贷紧缩。这影响了商业票据市场，因为作为无担保投资，商业票据突然被认为比以前风险更大。高级纸张也被视为有风险。

尽管蓝筹公司是高级票据的发行人，但投资者的信心因之前被认为“大而不能倒”的金融公司的内爆而动摇。这可以从全国许多公司（例如通用汽车）所面临的困难中看出。在政府采取措施稳定金融市场之后，最终金融机构重新开始放贷，投资者可以再次投资商业票据市场。

公司发行商业票据是为了满足短期需求，例如库存、应付账款和营运资金需求。这通常用于资助不到一年的时间。该票据以折扣价提供，借款人在到期时收到票据的面值，因为商业票据通常不提供固定利息支付。

应付票据是融资期限少于一年时使用的另一种融资形式。超过一年的融资需求，公司将发行债券；投资级债券或高收益债券。

商业票据的折扣和收益率是使用每年的天数计算惯例计算的，在美国是 360。利率由美联储确定，它使用各种数据来确定不同发行人进行的交易与到期日之间的关系。

出于会计目的，商业票据在公司资产负债表上被报告为流动负债，因为它们是需要在不到一年的时间内偿还的债务。公司确实经常滚动他们的商业票据。

＃＃强调