papel fino

¿Qué es el papel fino?

El papel fino puede referirse a valores de alto grado cuya calificación crediticia los hace casi libres de riesgo o papel comercial emitido por empresas de primera línea con una baja probabilidad de incumplimiento. Invertir en papel fino se considera una inversión segura pero también de bajo nivel de rentabilidad debido al bajo riesgo de los instrumentos.

Comprender el papel fino

El papel fino es papel comercial, que es deuda a corto plazo que las empresas emiten para recaudar dinero para proyectos específicos. El papel comercial es un tipo de inversión que ofrecen las empresas, no los bancos ni los gobiernos. El papel comercial es similar a un bono, ya que se emite por un período de tiempo específico a una tasa específica.

El papel comercial es una inversión no garantizada porque cada emisión no está respaldada por nada. Si la empresa emisora incumple, no hay nada que el inversor pueda reclamar como compensación.

El papel comercial no está asegurado por la Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) y está exento de los requisitos de registro de la Comisión de Bolsa de Valores (SEC) si el vencimiento no supera los 270 días. El papel comercial generalmente tiene duraciones cortas y los rendimientos suelen ser mucho más bajos en comparación con otros tipos de inversiones.

Las empresas de primer nivel que han estado en el negocio durante décadas a menudo se consideran inversiones sólidas y seguras. Como tal, esto significa que hay poco riesgo de que estas empresas establecidas no paguen sus deudas, por lo que el papel fino emitido por blue chips se considera una inversión extremadamente segura. El papel fino generalmente se negocia con un diferencial muy pequeño sobre los valores de renta fija emitidos por el gobierno.

Fine Paper y la Gran Recesión

En los primeros días de la Gran Recesión de 2008, los bancos y las instituciones financieras tenían miedo de prestarse dinero entre sí, lo que provocó una crisis crediticia. Esto afectó al mercado de papel comercial porque, como inversiones no garantizadas, el papel comercial de repente se consideró significativamente más riesgoso de lo que había sido. El papel fino también se consideraba arriesgado.

A pesar de que las empresas de primer orden eran las emisoras de papel fino, la confianza de los inversores se vio sacudida por la implosión de empresas financieras que antes se consideraban "demasiado grandes para quebrar". Esto se podía ver en la dificultad que estaban teniendo muchas empresas en todo el país, como General Motors. Después de que el gobierno tomó medidas para estabilizar los mercados financieros, eventualmente las instituciones financieras comenzaron a prestar nuevamente y los inversionistas pudieron invertir en el mercado de papel comercial una vez más.

Mercado de papel fino

Las empresas emiten papel comercial para financiar necesidades a corto plazo, como inventario,. cuentas por pagar y necesidades de capital de trabajo. Esto suele ser para financiar un período de tiempo de menos de un año. El papel se ofrece con descuento y el prestatario recibe el valor nominal del papel al vencimiento, ya que el papel comercial no suele ofrecer pagos de intereses fijos.

Los documentos por pagar son otra forma de financiación que se utiliza cuando el plazo de financiación es inferior a un año. Para necesidades de financiamiento mayores a un año, una empresa emitirá bonos; ya sea bonos de grado de inversión o bonos de alto rendimiento.

Los descuentos y rendimientos del papel comercial se calculan utilizando una convención de conteo de días anual, que es 360 en los Estados Unidos. Las tasas son determinadas por la FED y utiliza una variedad de datos para determinar la relación entre las operaciones realizadas por diferentes emisores y vencimientos.

A efectos contables, el papel comercial se informa como un pasivo corriente en el balance de una empresa, ya que son obligaciones de deuda que deben pagarse en menos de un año. Las empresas a menudo renuevan su papel comercial.

Reflejos

• El papel fino normalmente se negocia con un diferencial muy pequeño sobre los valores de renta fija emitidos por el gobierno, lo que refleja que, aunque se considera seguro, todavía existe cierto riesgo.

• En general, debido al bajo riesgo del papel fino, los rendimientos de este tipo de inversiones también son bastante bajos.

• El papel comercial es una inversión no garantizada, por lo que si el emisor incumple, el inversor no tiene recurso para reclamar pérdidas.

• La Corporación Federal de Seguros de Depósitos (FDIC) no asegura papel comercial.

• El papel fino puede referirse a valores de alto grado cuya calificación crediticia los hace casi libres de riesgo, o papel comercial emitido por empresas de primera línea con una baja probabilidad de incumplimiento.

• Los emisores no están obligados a registrar papel comercial ante la SEC si el vencimiento es inferior a 270 días.