ورق ناعم
ما هو الورق الجيد؟
يمكن أن يشير الورق الفاخر إلى الأوراق المالية عالية الجودة التي يجعلها تصنيفها الائتماني خالية من المخاطر تقريبًا أو إلى الأوراق التجارية الصادرة عن الشركات الممتازة مع احتمال ضئيل للتخلف عن السداد. يعتبر الاستثمار في الأوراق الجيدة استثمارًا آمنًا ولكنه أيضًا استثمار يأتي بمستوى عائد منخفض بسبب انخفاض مخاطر الأدوات.
فهم الورق الجيد
الأوراق الجميلة هي أوراق تجارية ، وهي عبارة عن ديون قصيرة الأجل تصدرها الشركات لجمع الأموال لمشاريع محددة. الأوراق التجارية هي نوع من الاستثمار تقدمه الشركات وليس البنوك أو الحكومات. يشبه الورق التجاري السند من حيث أنه يتم إصداره لفترة زمنية محددة بسعر محدد.
الأوراق التجارية هي استثمار غير مضمون لأن كل إصدار لا يدعمه أي شيء. إذا تخلفت الشركة المصدرة عن السداد ، فلا يوجد شيء يمكن للمستثمر المطالبة به كتعويض.
الأوراق التجارية غير مؤمنة من قبل المؤسسة الفيدرالية لتأمين الودائع (FDIC) ، وهي معفاة من متطلبات تسجيل لجنة الأوراق المالية (SEC) إذا لم يتجاوز تاريخ الاستحقاق 270 يومًا. عادةً ما يكون للأوراق التجارية فترات قصيرة وتكون العائدات عادةً أقل بكثير مقارنة بأنواع الاستثمارات الأخرى.
الممتازة التي تعمل في مجال الأعمال منذ عقود على أنها استثمارات قوية وآمنة. على هذا النحو ، هذا يعني أن هناك القليل من المخاطرة بأن تتخلف هذه الشركات القائمة عن سداد ديونها ، لذا فإن الأوراق الجيدة التي تصدرها الشركات الكبرى تعتبر استثمارًا آمنًا للغاية. عادةً ما يتم تداول الأوراق المالية الجيدة بفارق ضئيل جدًا على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت الصادرة عن الحكومة.
الورق الجيد والركود الكبير
في الأيام الأولى من الركود العظيم في عام 2008 ، كانت البنوك والمؤسسات المالية تخشى إقراض المال لبعضها البعض ، مما أدى إلى أزمة ائتمانية. وقد أثر ذلك على سوق الأوراق التجارية لأنه - كاستثمارات غير مضمونة - كان يُنظر إلى الأوراق التجارية فجأة على أنها أكثر خطورة مما كانت عليه. كان ينظر إلى الورق الجيد على أنه محفوف بالمخاطر أيضًا.
على الرغم من حقيقة أن الشركات الممتازة كانت تُصدِر الأوراق المالية الممتازة ، فقد اهتزت ثقة المستثمرين بسبب الانهيار الداخلي للشركات المالية التي كانت تعتقد في السابق أنها "أكبر من أن تفشل". يمكن ملاحظة ذلك في الصعوبة التي واجهتها العديد من الشركات في جميع أنحاء البلاد ، مثل جنرال موتورز. بعد أن اتخذت الحكومة خطوات لتحقيق الاستقرار في الأسواق المالية ، بدأت المؤسسات المالية في نهاية المطاف في الإقراض مرة أخرى وتمكن المستثمرون من الاستثمار في سوق الأوراق التجارية مرة أخرى.
سوق الورق الفاخر
تصدر الشركات الأوراق التجارية من أجل تمويل الاحتياجات قصيرة الأجل ، مثل المخزون والحسابات الدائنة واحتياجات رأس المال العامل. هذا عادة لتمويل فترة زمنية أقل من سنة واحدة. يتم تقديم الورقة بخصم ويتلقى المقترض القيمة الاسمية للورقة عند الاستحقاق ، حيث لا تقدم الأوراق التجارية عادةً مدفوعات فائدة محددة.
الأوراق المستحقة الدفع هي شكل آخر من أشكال التمويل يتم استخدامه عندما تكون مدة التمويل أقل من عام. لاحتياجات التمويل التي تزيد عن عام ، ستصدر الشركة سندات ؛ إما السندات ذات الدرجة الاستثمارية أو السندات ذات العائد المرتفع.
يتم حساب الخصومات والإنتاجية للأوراق التجارية باستخدام اصطلاح العد اليومي السنوي ، وهو 360 في الولايات المتحدة. يتم تحديد الأسعار من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ويستخدم مجموعة متنوعة من البيانات لتحديد العلاقة بين الصفقات التي تتم من قبل جهات الإصدار المختلفة وآجال الاستحقاق.
لأغراض المحاسبة ، يتم الإبلاغ عن الأوراق التجارية كالتزام حالي في الميزانية العمومية للشركة لأنها التزامات دين يجب سدادها في أقل من عام. غالبًا ما تقوم الشركات بتدوير أوراقها التجارية.
يسلط الضوء
عادة ما يتم تداول الأوراق المالية الممتازة بفارق ضئيل للغاية على الأوراق المالية ذات الدخل الثابت الصادرة عن الحكومة مما يعكس أنه على الرغم من اعتباره آمنًا ، إلا أنه لا يزال هناك بعض المخاطر.
بشكل عام ، نظرًا لانخفاض مخاطر الأوراق المالية الجيدة ، فإن عوائد هذه الأنواع من الاستثمارات منخفضة أيضًا إلى حد ما.
الأوراق التجارية هي استثمار غير مضمون ، فإذا تخلف المصدر عن السداد ، فلا يحق للمستثمر المطالبة بأي خسائر.
لا تؤمن المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع (FDIC) الأوراق التجارية.
يمكن أن تشير الأوراق المالية الممتازة إلى الأوراق المالية عالية الجودة التي يجعلها تصنيفها الائتماني خالية من المخاطر تقريبًا ، أو إلى الأوراق التجارية الصادرة عن الشركات الممتازة ذات الاحتمالية المنخفضة للتخلف عن السداد.
لا يطلب من المصدرين تسجيل الأوراق التجارية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات إذا كان تاريخ الاستحقاق أقل من 270 يومًا.
