Feines Papier

Was ist Feinpapier?

Feinpapiere können sich auf hochwertige Wertpapiere beziehen, deren Bonität sie nahezu risikofrei macht, oder auf Commercial Papers,. die von Blue-Chip-Unternehmen mit geringer Ausfallwahrscheinlichkeit ausgegeben werden. Die Anlage in Feinpapier gilt als sichere Anlage, die jedoch aufgrund des geringen Risikos der Instrumente auch mit geringer Rendite einhergeht.

Feines Papier verstehen

Feinpapiere sind Handelspapiere, also kurzfristige Schuldtitel, die Unternehmen ausgeben, um Geld für bestimmte Projekte zu beschaffen. Commercial Paper ist eine Anlageform, die von Unternehmen angeboten wird, nicht von Banken oder Regierungen. Commercial Paper ähneln Anleihen, da sie für einen bestimmten Zeitraum zu einem bestimmten Kurs ausgegeben werden.

Commercial Paper ist eine ungesicherte Anlage, da jede Emission durch nichts abgesichert ist. Wenn das emittierende Unternehmen ausfällt, kann der Anleger nichts als Entschädigung verlangen.

Handelspapiere sind nicht durch die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert und von den Registrierungsanforderungen der Securities Exchange Commission (SEC) ausgenommen, wenn die Laufzeit 270 Tage nicht überschreitet. Commercial Paper haben in der Regel kurze Laufzeiten und die Renditen sind im Vergleich zu anderen Anlagearten in der Regel viel niedriger.

Blue-Chip- Unternehmen, die seit Jahrzehnten im Geschäft sind, werden oft als solide und sichere Investitionen angesehen. Daher besteht ein geringes Risiko, dass diese etablierten Unternehmen ihren Schulden nicht nachkommen, sodass von Blue Chips ausgegebene Feinpapiere als äußerst sichere Anlage gelten. Feinpapiere werden in der Regel mit einem sehr geringen Spread gegenüber festverzinslichen Wertpapieren gehandelt, die von der Regierung ausgegeben werden.

Feines Papier und die große Rezession

In den frühen Tagen der Großen Rezession von 2008 hatten Banken und Finanzinstitute Angst, sich gegenseitig Geld zu leihen, was zu einer Kreditklemme führte. Dies wirkte sich auf den Commercial-Paper-Markt aus, da Commercial Paper als unbesicherte Anlage plötzlich als deutlich riskanter angesehen wurden als zuvor. Auch Feinpapier galt als riskant.

Trotz der Tatsache, dass Blue-Chip-Unternehmen die Emittenten von Feinpapier waren, wurde das Vertrauen der Anleger durch die Implosion von Finanzunternehmen erschüttert, die zuvor als „zu groß zum Scheitern“ galten. Dies zeigte sich in den Schwierigkeiten, die viele Unternehmen im ganzen Land hatten, wie zum Beispiel General Motors. Nachdem die Regierung Maßnahmen zur Stabilisierung der Finanzmärkte ergriffen hatte, begannen die Finanzinstitute schließlich wieder mit der Kreditvergabe und die Anleger konnten wieder in den Commercial Paper-Markt investieren.

Feinpapiermarkt

Unternehmen geben Commercial Paper aus, um kurzfristige Bedürfnisse zu finanzieren, wie z. B. Lagerbestände,. Verbindlichkeiten und Betriebskapitalbedarf. Dies dient in der Regel zur Finanzierung eines Zeitraums von weniger als einem Jahr. Das Papier wird mit einem Abschlag angeboten und der Kreditnehmer erhält bei Fälligkeit den Nennwert des Papiers, da Commercial Paper normalerweise keine festen Zinszahlungen bietet.

Schuldscheindarlehen sind eine weitere Finanzierungsform, die bei einer Laufzeit von weniger als einem Jahr zum Einsatz kommt. Bei einem Finanzierungsbedarf von mehr als einem Jahr gibt ein Unternehmen Anleihen aus; entweder Investment-Grade- Anleihen oder High - Yield-Anleihen.

Die Abschläge und Renditen für Commercial Paper werden anhand einer jährlichen Konvention berechnet, die in den Vereinigten Staaten 360 Tage beträgt. Die Zinssätze werden von der FED festgelegt und verwenden eine Vielzahl von Daten, um die Beziehung zwischen den von verschiedenen Emittenten getätigten Transaktionen und den Laufzeiten zu bestimmen.

Für Rechnungslegungszwecke werden Commercial Paper als kurzfristige Verbindlichkeit in der Bilanz eines Unternehmens ausgewiesen, da es sich um Schuldverpflichtungen handelt, die in weniger als einem Jahr zurückgezahlt werden müssen. Unternehmen verlängern häufig ihre Handelspapiere.

Höhepunkte

• Feinpapiere werden in der Regel mit einem sehr geringen Spread gegenüber festverzinslichen Wertpapieren der Regierung gehandelt, was widerspiegelt, dass, obwohl sie als sicher gelten, immer noch ein gewisses Risiko besteht.

• Aufgrund des geringen Risikos von Feinpapier sind die Renditen dieser Anlageformen im Allgemeinen auch recht gering.

• Handelspapiere sind eine ungesicherte Anlage. Wenn der Emittent ausfällt, hat der Anleger keinen Anspruch auf Verluste.

• Die Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) versichert keine Commercial Paper.

• Feinpapiere können sich auf hochwertige Wertpapiere beziehen, deren Bonität sie nahezu risikofrei macht, oder auf Commercial Papers, die von Blue-Chip-Unternehmen mit geringer Ausfallwahrscheinlichkeit ausgegeben werden.

• Emittenten müssen Commercial Paper nicht bei der SEC registrieren, wenn die Laufzeit weniger als 270 Tage beträgt.