非认可投资者

什么是非认可投资者？

证券交易委员会(SEC)规定的收入或净值要求的投资者。非认可投资者的概念来自于美国证券交易委员会 (SEC) 涉及认可投资者的各种法案和法规。

经认可的投资者可以是银行或公司，但主要用于区分被认为具有足够的财务知识以在没有 SEC 保护的情况下照顾自己的投资活动的个人。个人认可投资者的当前标准是净资产超过 100 万美元，不包括其主要住所的价值或每年超过 200,000 美元的收入（或与配偶的总收入为 300,000 美元）。

因此，非认可投资者是指任何年收入低于 200,000 美元（包括配偶在内低于 300,000 美元）的人，如果不包括主要住所，总净资产也低于 100 万美元。

2020 年 8 月 26 日，美国证券交易委员会修订了合格投资者的定义。根据美国证券交易委员会的新闻稿，“除了现有的收入或净资产测试之外，修正案还允许投资者根据定义的专业知识、经验或认证衡量标准，获得认可投资者的资格。修正案还扩大了可能的实体名单。有资格成为合格投资者，包括允许任何符合投资测试的实体获得资格。”除其他类别外，美国证券交易委员会现在将合格投资者定义为包括以下内容：拥有某些专业证书、指定或证书的个人；作为私人基金“知识渊博的雇员”的个人；以及在 SEC 和州注册的投资顾问。

了解非认可投资者

未经认可的投资者构成了世界上的大部分投资者。当人们谈到散户投资者时，他们通常指的是未经认可的投资者。基本上，这个术语涵盖除了他们的房子可能拥有的价值之外，资产少于 100 万美元且收入低于 200,000 美元的所有人，即绝大多数美国人。

根据美国人口普查局 2015 年的统计数据，尽管这些数字并不像定义定义时那样遥远，但合格投资者仍处于第 95 个百分位。如果通货膨胀和其他因素导致太多普通人群符合标准，SEC 确实有能力改变合格投资者的定义。

非认可投资者和私营公司

为了自身安全，非认可投资者的投资选择受到限制。在围绕1929 年金融危机和由此产生的萧条引发的猜测之后，SEC 的成立是为了保护普通人免于进行他们无法负担或无法理解的投资。

SEC 使用法案和法规来规定非认可投资者可以投资什么，以及这些投资需要在文件和透明度方面提供什么。私人基金、私人公司和对冲基金可以用投资者的钱来做共同基金不能仅仅因为它们主要与合格的投资者打交道的事情。

美国证券交易委员会假设所有相关方都知道所涉及的风险和回报，因此他们对这些资金的监管力度较轻。

也就是说，这些基金必须密切关注其合规性，并确保其投资者人数保持在规定范围内，因为它们可能会失去监管地位。对于某些类型的私人投资，只有当他们是雇员或符合特定豁免条件时，才允许他们获得非认可投资者。

其他基金和公司可以有不相关的非认可投资者，但他们必须将数量保持在一定水平以下。条例 D就是这种情况，它将私募中未经认可的投资者数量控制在35 人以下。

＃＃强调

SEC 对非认可投资者可以投资的内容以及这些投资在文件和透明度方面需要提供的内容进行监管。
非认可投资者是指任何不符合美国证券交易委员会 (SEC) 的收入或净资产要求的投资者。
非认可投资者是指年收入低于 200,000 美元（包括配偶在内为 300,000 美元）且不包括主要住所时总净资产低于 100 万美元的任何人。