SEC 条例 D (Reg D)

什么是 SEC 条例 D (Reg D)？

条例 D (Reg D) 是证券交易委员会 ( SEC ) 管理私募豁免的条例。它不应与限制从储蓄账户提款的联邦储备委员会条例 D 混淆。 Reg D 发行对满足要求的私营公司或企业家有利，因为与公开发行相比，可以更快且成本更低地获得资金。它通常由较小的公司使用。该法规允许通过出售股权或债务证券筹集资金，而无需在美国证券交易委员会注册这些证券。但是，许多其他州和联邦监管要求仍然适用。

了解 SEC 条例 D (Reg D)

通过 Reg D 投资筹集资金涉及满足比公开发行要少得多的繁重要求。这使公司可以节省时间并出售在某些情况下可能无法发行的证券。

虽然条例 D 使筹集资金更加容易，但这些证券的购买者仍享有与其他投资者相同的法律保护。

没有必要对条例 D 交易保密，即使它们是私人发行。法规中有一些指令，根据适用的规则，可能允许向公司网络中的潜在投资者公开征集产品。

SEC 条例 D 的要求

即使 Reg D 交易仅涉及一两个投资者，公司或企业家仍必须提供适当的框架和披露文件。出售第一批证券后，必须以电子方式向 SEC 提交一份称为 D 表的文件。然而，与公开发行所需的详尽文件相比，表格 D 包含的信息要少得多。该表格需要公司高管和董事的姓名和地址。它还需要有关产品的一些基本细节。

根据 Reg D 发行的证券的发行人还必须在出售前的合理时间内提供任何先前“不良行为者”事件的书面披露，例如刑事定罪。如果没有这个要求，公司可能会声称它不知道其员工的曲折过去。在这种情况下，对于他们可能与 Reg D 产品相关的任何进一步的“不良行为”，它的责任将更小。

根据《联邦公报》公布的规则，Reg D 下的交易不能免除反欺诈、民事责任或联邦证券法的其他规定。 Reg D 也没有消除遵守有关证券发售和销售的适用州法律的需要。已采用 Reg D 的州法规可能包括披露要提交的任何销售通知。他们可能会要求提供因出售证券而获得补偿的个人的姓名。

SEC 条例 D (Reg D) 的限制

Reg D 的好处仅适用于证券发行人，而不适用于发行人的关联公司或以后可能转售证券的任何其他个人。此外，Reg D 提供的监管豁免仅适用于交易，不适用于证券本身。

＃＃ 强调

• 公司或企业家必须在出售第一批证券后向美国证券交易委员会提交表格 D 披露文件。

• 根据条例 D 出售证券的人仍必须遵守所有适用法律。

• 条例 D 允许进行特定类型私募的公司筹集资金，而无需在美国证券交易委员会注册证券。

• SEC Reg D 不应与联邦储备委员会条例 D 混淆，后者限制从储蓄账户中提款。