推弦

什么是推字符串？

推弦是一个短语，用来比喻货币政策的局限性和中央银行在刺激经济方面的无能。

理解推送字符串

推绳子是一种影响力的比喻，它更有效地将事物朝一个方向而不是另一个方向移动——你可以拉，但不能推。货币政策有时只在一个方向上起作用，因为企业和家庭如果不愿意就不能被迫消费。如果银行认为放贷风险太大，而私营部门由于经济不确定性而希望增加储蓄，那么增加货币基础和银行储备将不会刺激经济。

在经济学中，“一刀切”具体指扩张性货币政策无法使经济摆脱衰退的情况。由于持有现金的需求实际上是无限的，因此货币和信贷供应的增加只是简单地添加到金融机构、企业或消费者的现金余额中（或用于偿还债务），不会导致任何增加在总需求或乘数效应中。这种情况被称为流动性陷阱，无论利率如何降低，市场都可以将无限量的新流动性吸收到市场参与者的预防性现金持有中。

由于这些情况使得扩张性货币政策无力刺激经济复苏，因此用“推绳子”的类比作为扩张性财政政策接替作为使经济摆脱衰退的主要工具的论据。延伸类比，如果货币供应量是中央银行（未成功）推动的那根弦，那么财政政策制定者可以通过直接用新的货币刺激总需求来“拉”弦的另一端。政府支出是为了恢复信心，并通过乘数效应拉动私人支出的现金余额。

虽然“推绳子”这个词经常被认为是英国经济学家约翰·梅纳德·凯恩斯（ J ohn Maynard Keynes ）所用，但没有证据表明他使用过这个词。然而，这个确切的比喻被用于 1935 年美国国会的证词中，当时美联储理事马里纳·埃克尔斯（Marriner Eccles）呼应国会议员 T. Alan Goldsborough 所说的话，表示美联储在刺激经济和结束大萧条方面几乎无能为力：

埃克尔斯州长：在目前的情况下，几乎没有什么可以做的。

国会议员 T. Alan Goldsborough：你的意思是你不能推动一个字符串。

*Governor Eccles：这是一个很好的说法，一个人不能推动一个字符串。我们正处于萧条的深渊……除了通过降低贴现率和创造超额准备金来创造宽松的货币环境之外，储备组织在实现复苏方面几乎无能为力。 *

推送字符串示例

在 2007 年至 2008 年金融危机期间，推动弦乐隐喻是相关的，当时刺激经济的早期努力似乎收效甚微。美联储已拨出数万亿美元用于量化宽松（QE），并将联邦基金利率降至接近零的水平。

起初，美联储似乎无法凭空产生需求，因为负债累累的家庭提高了储蓄率。货币政策显得绝望而徒劳，美国货币供应量的增加被货币流通速度的下降所抵消。因此，美联储正在推动一个字符串。

家庭债务在 2013 年之前一直在下降，但在 2019 年底反弹至创纪录的 14.15 万亿美元。一些人认为，量化宽松和低利率成功地避免了灾难——尽管我们永远不知道这场危机会有多好或多坏没有这些努力。

＃＃强调

在经济学中，推弦式最初用于描述中央银行在经济已经疲软时试图制定宽松的货币政策，但几乎没有结果。
推动字符串是指在特定上下文中没有用处的地方付出努力。
推动一个字符串已被用作扩张性财政政策接任作为使经济摆脱衰退的主要工具的论据
这个词被归因于经济学家约翰梅纳德凯恩斯，尽管这个词显然是在 1935 年的国会证词中首次使用。