sekundært marked

Hvad er et sekundært marked?

Det sekundære marked er, hvor investorer køber og sælger værdipapirer, de allerede ejer. Det er, hvad de fleste mennesker typisk tænker på som "aktiemarkedet", selvom aktier også sælges på det primære marked, når de først udstedes. De nationale børser, såsom New York Stock Exchange (NYSE) og NASDAQ,. er sekundære markeder.

Forståelse af det sekundære marked

Selvom aktier er en af de mest handlede værdipapirer, er der også andre typer sekundære markeder. For eksempel køber og sælger investeringsbanker og erhvervsinvestorer og private investorer investeringsforeninger og obligationer på sekundære markeder. Enheder som Fannie Mae og Freddie Mac køber også realkreditlån på et sekundært marked.

Transaktioner, der finder sted på det sekundære marked, betegnes som sekundære, blot fordi de er et trin væk fra den transaktion, der oprindeligt skabte de pågældende værdipapirer. For eksempel skriver et pengeinstitut et realkreditlån til en forbruger, hvilket skaber pantsikkerheden. Banken kan derefter sælge det til Fannie Mae på det sekundære marked i en sekundær transaktion.

##Primær vs. Sekundære markeder

Det er vigtigt at forstå sondringen mellem det sekundære marked og det primære marked. Når en virksomhed udsteder aktier eller obligationer for første gang og sælger disse værdipapirer direkte til investorer, sker denne transaktion på det primære marked. Nogle af de mest almindelige og velkendte primære markedstransaktioner er børsintroduktioner eller børsnoteringer. Under en børsnotering sker der en primær markedstransaktion mellem den købende investor og den investeringsbank, der garanterer børsnoteringen. Eventuelt provenu fra salg af aktier på det primære marked går til det selskab, der har udstedt aktierne, efter at have afregnet bankens administrative gebyrer.

Hvis disse initiale investorer senere beslutter at sælge deres andel i virksomheden, kan de gøre det på det sekundære marked. Eventuelle transaktioner på det sekundære marked sker mellem investorer, og provenuet fra hvert salg går til den sælgende investor, ikke til det selskab, der har udstedt aktien, eller til den underwritende bank.

Prissætning på sekundært marked

Primære markedspriser er ofte fastsat på forhånd, mens priserne på det sekundære marked bestemmes af de grundlæggende kræfter i udbud og efterspørgsel. Hvis flertallet af investorer mener, at en aktie vil stige i værdi og skynder sig at købe den, vil aktiekursen typisk stige. Hvis en virksomhed mister gunst hos investorer eller undlader at levere tilstrækkelig indtjening, falder dens aktiekurs, efterhånden som efterspørgslen efter denne sikkerhed svinder.

Flere markeder

Antallet af sekundære markeder, der eksisterer, stiger altid, efterhånden som nye finansielle produkter bliver tilgængelige. I tilfælde af aktiver som realkreditlån kan der eksistere flere sekundære markeder. Bunter af realkreditlån ompakkes ofte til værdipapirer såsom GNMA- puljer og sælges videre til investorer.

##Højdepunkter

• Gennem en massiv række af uafhængige, men indbyrdes forbundne handler, driver det sekundære marked prisen på værdipapirer mod deres faktiske værdi.

• I sekundært udveksler investorer med hinanden i stedet for med den udstedende markedsenhed.