Zweiter Markt

Was ist ein Sekundärmarkt?

Auf dem Sekundärmarkt kaufen und verkaufen Anleger Wertpapiere, die sie bereits besitzen. Es ist das, was die meisten Leute normalerweise als „Aktienmarkt“ bezeichnen, obwohl Aktien auch auf dem Primärmarkt verkauft werden, wenn sie zum ersten Mal ausgegeben werden. Die nationalen Börsen wie die New York Stock Exchange (NYSE) und die NASDAQ sind Sekundärmärkte.

Sekundärmarkt verstehen

Obwohl Aktien zu den am häufigsten gehandelten Wertpapieren gehören, gibt es auch andere Arten von Sekundärmärkten. Zum Beispiel kaufen und verkaufen Investmentbanken und Unternehmens- und Privatanleger Investmentfonds und Anleihen auf Sekundärmärkten. Unternehmen wie Fannie Mae und Freddie Mac kaufen auch Hypotheken auf einem Sekundärmarkt.

Transaktionen, die auf dem Sekundärmarkt stattfinden, werden einfach deshalb als sekundär bezeichnet, weil sie einen Schritt von der Transaktion entfernt sind, die die betreffenden Wertpapiere ursprünglich geschaffen hat. Beispielsweise schreibt ein Finanzinstitut eine Hypothek für einen Verbraucher und schafft die Hypothekensicherheit. Die Bank kann es dann in einer Sekundärtransaktion auf dem Sekundärmarkt an Fannie Mae verkaufen.

Primär- vs. Sekundärmärkte

Es ist wichtig, den Unterschied zwischen dem Sekundärmarkt und dem Primärmarkt zu verstehen. Wenn ein Unternehmen zum ersten Mal Aktien oder Anleihen ausgibt und diese Wertpapiere direkt an Investoren verkauft, findet diese Transaktion auf dem Primärmarkt statt. Einige der häufigsten und am besten publizierten Primärmarkttransaktionen sind IPOs oder Börsengänge. Während eines Börsengangs findet eine Primärmarkttransaktion zwischen dem kaufenden Investor und der Investmentbank statt, die den Börsengang begleitet. Alle Erlöse aus dem Verkauf von Aktien auf dem Primärmarkt gehen nach Abzug der Verwaltungsgebühren der Bank an das Unternehmen, das die Aktien ausgegeben hat.

Entscheiden sich diese Erstinvestoren später für einen Verkauf ihrer Unternehmensbeteiligung, können sie dies auf dem Sekundärmarkt tun. Alle Transaktionen auf dem Sekundärmarkt finden zwischen Investoren statt, und die Erlöse aus jedem Verkauf gehen an den verkaufenden Investor, nicht an das Unternehmen, das die Aktien ausgegeben hat, oder an die Konsortialbank.

Sekundärmarktpreise

Primärmarktpreise werden oft im Voraus festgelegt, während die Preise auf dem Sekundärmarkt von den grundlegenden Kräften von Angebot und Nachfrage bestimmt werden. Wenn die Mehrheit der Anleger glaubt, dass eine Aktie an Wert gewinnen wird, und sie sofort kaufen will, wird der Kurs der Aktie normalerweise steigen. Wenn ein Unternehmen die Gunst der Anleger verliert oder keine ausreichenden Gewinne erzielt, sinkt der Aktienkurs, da die Nachfrage nach diesem Wertpapier nachlässt.

Mehrere Märkte

Die Zahl der bestehenden Sekundärmärkte nimmt ständig zu, da neue Finanzprodukte verfügbar werden. Bei Vermögenswerten wie Hypotheken können mehrere Sekundärmärkte existieren. Bündel von Hypotheken werden oft in Wertpapiere wie GNMA- Pools umgepackt und an Investoren weiterverkauft.

Höhepunkte

• Durch massive Serien unabhängiger, aber miteinander verbundener Geschäfte treibt der Sekundärmarkt den Preis von Wertpapieren in Richtung ihres tatsächlichen Werts.

• Auf Sekundärmärkten tauschen Anleger untereinander und nicht mit dem Emittenten.