承保

什么是包销？

承保是个人或机构通过收费承担财务风险的过程。这种风险通常涉及贷款、保险或投资。承销商一词起源于让每个风险承担者在他们愿意为特定保费接受的风险总额下写下他们的名字的做法。

尽管机制随着时间的推移发生了变化，但承销今天仍然是金融界的一项关键功能。

承保涉及进行研究并评估每个申请人或实体在承担风险之前带来的风险程度。这种检查有助于为贷款设定公平的借款利率，建立适当的保费以充分覆盖投保人的真实成本，并通过准确定价投资风险来创造证券市场。如果风险被认为太高，承保人可能会拒绝承保。

风险是所有承保的潜在因素。在贷款的情况下，风险与借款人是否会按约定偿还贷款或违约有关。对于保险，风险涉及太多保单持有人一次提出索赔的可能性。对于证券，风险在于承销的投资不会盈利。

承销商评估贷款，特别是抵押贷款，以确定借款人按承诺付款的可能性以及在违约情况下是否有足够的抵押品可用。就保险而言，承保人寻求评估投保人的健康状况和其他因素，并将潜在风险分散到尽可能多的人身上。承销证券通常通过首次公开募股(IPO) 进行，与为其 IPO 融资的风险相比，它有助于确定公司的潜在价值。

基本上有三种不同类型的承销：贷款、保险和证券。

所有贷款都经过某种形式的承销。在许多情况下，承销是自动化的，涉及评估申请人的信用记录、财务记录和所提供的任何抵押品的价值，以及取决于贷款规模和目的的其他因素。评估过程可能需要几分钟到几周的时间，具体取决于评估是否需要人参与。

涉及人类承销商的最常见的贷款承销类型是抵押贷款。这也是大多数人遇到的贷款承销类型。承销商根据个人的财务状况评估收入、负债（债务）、储蓄、信用记录、信用评分等。按揭承销通常有一周或更短的“周转时间”。

融资通常需要更长的时间，因为面临最后期限的买家会得到优惠待遇。尽管贷款申请可以被批准、拒绝或暂停，但大多数都是“有条件批准”，这意味着承销商需要澄清或额外的文件。

对于保险承保，重点是潜在的投保人——寻求健康或人寿保险的人。过去，医疗保险的医疗承保被用来根据申请人的健康状况确定向申请人收取多少费用，甚至是否提供保险，通常基于申请人的既往状况。从 2014 年开始，根据“平价医疗法案” ，保险公司不再被允许拒绝承保或根据已有条件施加限制。

人寿保险承保旨在根据潜在保单持有人的年龄、健康状况、生活方式、职业、家族病史、爱好和其他由承保人确定的因素来评估为其投保的风险。人寿保险承保可能会导致批准——以及一系列保险金额、价格、除外责任和条件——或彻底拒绝。

证券承销是代表潜在投资者（通常是投资银行）执行的，旨在评估特定证券（通常与 IPO 相关）的风险和适当价格。根据承销过程的结果，投资银行将购买（承销）尝试首次公开募股的公司发行的证券，然后在市场上出售这些证券。

承销确保公司的首次公开募股将筹集所需的资金，并为承销商的服务提供溢价或利润。投资者受益于承销商提供的审查程序及其做出明智投资决定的能力。

这种类型的承销可能涉及个股和债务证券，包括政府、公司或市政债券。承销商或其雇主购买这些证券以将其转售给投资者或交易商（他们将其出售给其他买家）以获取利润。当涉及多个承销商或一组承销商时，这被称为承销商辛迪加。

为金融交易创造公平稳定的市场是承销商的主要职能。每个债务工具、保险单或首次公开募股都存在一定的风险，即客户将违约、提出索赔或失败——保险公司或贷方的潜在损失。承销商工作的很大一部分是权衡已知的风险因素并调查申请人的真实性以确定提供保险的最低价格。

承销商通过逐案决定来帮助确定风险的真实市场价格——他们愿意承保哪些交易以及他们需要收取什么样的费率才能获得利润。承销商还通过拒绝承保来帮助揭露风险不可接受的申请人——例如要求昂贵抵押贷款的失业者、要求人寿保险的健康状况不佳的人或在准备好之前尝试 IPO 的公司。

这种审查功能大大降低了昂贵的索赔或违约的总体风险。它允许信贷员、保险代理人和投资银行向那些风险较小的人提供更具竞争力的利率。

＃＃强调

＃＃常问问题

随着信息技术的出现，保险公司和贷方的承保流程已从几周或几个月缩短到在某些情况下只需几天甚至几小时。

是的，如果借款人或保险单申请人的风险被认为太大，承销商可以建议更高的利率或完全拒绝申请——只要他们不违反任何反歧视法并且只评估客观风险指标.

“承保”一词起源于 17 世纪，当时船舶将为海外航行的保险风险进行承保。保险公司将通过在文件底部签署他们的名字并承认同意该政策有效来订阅（字面意思是写在下面或下写）该政策。

承保，无论是保险单还是贷款，都会重新评估拟议交易或协议的风险。对于保险公司，承保人必须确定投保人提出索赔的风险，该索赔必须在保单盈利之前支付。对于贷方而言，风险是违约或不付款。同样，投资银行承销的证券会评估新发行的股票和债券，以确定其风险调整后的价值。