房地美—联邦住房贷款抵押公司 (FHLMC)

什么是房地美—联邦住房贷款抵押公司 (FHLMC)？

Federal Home Loan Mortgage Corp. (FHLMC) 是一家股东所有、政府资助的企业 (GSE) ，由国会于 1970 年特许，以保持资金流向抵押贷款机构，进而支持中等收入美国人的住房所有权和出租房屋。 FHLMC，众所周知的房地美，购买、担保和证券化住房贷款，是二级抵押贷款市场的中流砥柱。

##房地美的历史

房地美是在 1970 年国会通过《紧急家庭金融法案》时创建的。它是联邦住房贷款银行系统 (FHLBS)的全资子公司，代表了降低储蓄和贷款协会和小型银行利率风险的尝试。 1989 年，根据金融机构改革、恢复和执行法案 (FIRREA) ，房地美进行了重组。它成为一家上市公司，股票可以在纽约证券交易所交易。

2008 年，在次贷危机引发的金融危机期间，美国政府——特别是联邦住房金融局——接管了房地美。尽管它正在逐渐向独立过渡，但仍处于联邦监管之下。

##房地美是做什么的？

房地美的创建是为了促进信贷流向经济的不同部分。与类似的GSE房利美一起，它是二级抵押贷款市场的关键参与者。

Freddie Mac 本身并不发起或服务房屋抵押贷款。相反，它从银行和其他商业抵押贷款人那里购买房屋贷款（给这些机构资金，然后他们可以用它们来为更多的贷款和抵押贷款融资）。这些贷款必须符合房地美设定的某些标准。

在购买了大量此类抵押贷款后，房地美要么将它们保存在自己的投资组合中，要么将它们组合并作为抵押贷款支持证券 (MBS)出售给寻求稳定收入流的投资者。无论哪种方式，它都为这些抵押贷款“提供保险”——也就是说，它保证及时支付贷款的本金和利息。因此，房地美发行的证券往往流动性很强，信用评级接近美国国债。

62%

截至 2020 年年中，由房地美及其姊妹企业房利美证券化和担保的所有美国抵押贷款发放（即新贷款）的百分比。

对房地美的批评

房地美受到批评，因为它与美国政府的关系允许它以低于其他金融机构的利率借钱。凭借这种融资优势，它发行了大量债务（在市场上称为“机构债务”或“机构”），进而购买并持有大量抵押贷款组合，称为“保留投资组合”。

对美国经济构成了很大的系统性风险。批评者认为，房地美和房利美的无节制增长导致了 2008 年的信贷危机，使美国陷入了大衰退。（作为回应，企业的拥护者辩称，虽然房地美和房利美在房地产泡沫期间做出了错误的商业决策并且持有的资本不足，但他们的投资组合仅占次级贷款总额的一小部分。）

房利美和房地美因 2020 年经济危机而实施的单户止赎暂停令于 2021 年 7 月 31 日结束。然而，房地产拥有的驱逐将暂停至 9 月 30 日，他们的暂缓计划仍在继续。有抵押贷款的房主可以注册并暂停付款长达一年；那些在 2021 年 2 月 28 日注册的人可能有资格最长 18 个月。其他借款人可能有资格获得贷款修改。

##房地美与房利美

Fannie Mae（联邦国家抵押贷款协会或 FNMA）成立于 1938 年，作为国家住房法修正案的一部分。它被认为是一个联邦政府机构，其作用是充当二级抵押贷款市场，可以购买、持有或出售由联邦住房管理局担保的贷款。根据 1954 年宪章法案，房利美不再是联邦政府机构，而是成为一家私人上市公司。

房利美和房地美非常相似。两者都是被特许为公共使命服务的上市公司。两者之间的主要区别在于他们购买的抵押贷款的来源。房利美从主要的零售或商业银行购买抵押贷款，而房地美则从较小的银行获得贷款，这些银行通常被称为“储蓄银行”或“储蓄和贷款协会”，专注于为社区提供银行服务。

＃＃强调

Freddie Mac 是一家股东所有、政府资助的企业 (GSE)，于 1970 年由国会特许，旨在支持中等收入美国人的房屋所有权。
房地美的作用是从抵押贷款人那里购买大量贷款，然后将它们组合起来，作为抵押贷款支持证券出售。
房利美和房地美都是公开交易的 GSE。它们之间的主要区别在于房利美从主要零售或商业银行购买抵押贷款，而房地美从较小的银行获得贷款。
一些人认为，房利美和房地美的无节制增长是导致 2008 年信贷危机演变为大衰退的主要驱动力。
房地美是联邦住房贷款抵押公司 (FHLMC) 的官方认可昵称。