أداء ما بعد البيع
ما هو أداء ما بعد البيع؟
أداء ما بعد البيع هو التباين في مستوى السعر لسهم تم إصداره حديثًا خلال فترة ما بعد طرحه العام الأولي (IPO). لا يتم أخذ أي فترة زمنية محددة للانتهاء في الاعتبار ، ولكن أداء ما بعد البيع يبدأ في اليوم الأول الذي يتم فيه تداول أسهم الاكتتاب العام.
من خلال النظر في أداء ما بعد البيع لجميع الاكتتابات العامة الأولية خلال فترة معينة (كما هو الحال في السنة التقويمية) ، يمكن للمحللين والمصرفيين الاستثماريين تقدير الطلب الإجمالي في السوق على الإصدارات الجديدة وقد يرتفعون أو يؤخرون الاكتتاب العام المقرر نتيجة لذلك.
فهم أداء ما بعد البيع
بعد الاكتتاب العام ، سيتقلب سعر السهم حيث يقوم المستثمرون بشراء وبيع الأسهم. عادة ما تكون الاكتتابات العامة الأولية شديدة التقلب في الأشهر العديدة الأولى من وجودها. بالنسبة لإدارة الشركة والموظفين والمستثمرين ، فإن أداء ما بعد البيع للسهم أمر حيوي. إذا تمكنت الشركة من الوصول إلى تقييم سوقي أعلى من سعر الاكتتاب العام والمحافظة عليه ، فقد يكون تمويل الأسهم ميسور التكلفة أكثر من الطرق الأخرى لزيادة رأس المال.
يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن الاكتتاب العام قد يمثل نسبة صغيرة فقط من إجمالي الأسهم القائمة ، مع الاحتفاظ بالباقي من قبل المستثمرين الأصليين والمطلعين. يمكن استخدام الجزء الأكبر المتبقي من الأسهم التي تمتلكها الشركة لزيادة رأس المال في المستقبل حيث تتطلع الشركة إلى النمو ودخول أسواق جديدة.
تقرير ما بعد البيع
يلخص تقرير ما بعد البيع أداء ما بعد البيع للسهم ، وغالبًا ما يسرد المقاييس الرئيسية التي تساعد المحللين والمستثمرين على تقييم السهم خلال الأيام والأشهر الأولى من التداول. في حين أن تقارير ما بعد البيع لا يتم تفويضها على وجه التحديد من قبل هيئة تنظيمية ، إلا أن الشركة ستقوم بإنشائها ومراجعتها داخليًا كطريقة لفهم الطلب والسيولة لأسهمها الصادرة حديثًا.
لا توجد معلمات محددة بقدر ما يجب أن يتضمنه تقرير ما بعد البيع. من المرجح أن تتضمن معلومات أساسية معينة ، مثل البورصة التي يتم تداول الأسهم فيها ، ورمز المؤشر ، وسعر العرض والطلب عند إغلاق جلسة تداول اليوم السابق ، ومعلومات تاريخية عن جلسات التداول السابقة. علاوة على ذلك ، قد يتضمن تقرير ما بعد البيع أيضًا ملخصًا لتغطية التحليل ومعلومات عن أرباح الأسهم والأخبار الخاصة بالشركة أو الخاصة بالصناعة التي قد تؤثر على سعر السهم في المستقبل.
إعتبارات خاصة
عندما تطرح شركة معروفة للاكتتاب العام الساخن ، يمكن أن يرتفع سعر السهم خلال اليوم الأول للتداول ، ثم ينخفض بسرعة إلى الأرض. يمكن أن يكون هذا نتيجة لعدة عوامل بما في ذلك عدد كبير من أوامر السوق عند الفتح ، يليها جني الأرباح من قبل المشترين الذين تمكنوا من تنفيذ صفقاتهم قبل أن يتسبب حجم الطلبات في ارتفاع الأسعار.
بحلول نهاية اليوم الأول ، ليس من غير المعتاد أن يتم تداول الاكتتاب العام الأولي في نطاق واسع ، منتهيًا بالقرب من السعر الأولي أو حتى أقل منه. في الأيام والأشهر التي تلي الاكتتاب العام ، سيستوعب المستثمرون كيفية أداء الاكتتاب. ترتفع بعض الاكتتابات العامة بشكل ملحوظ في الأيام والأسابيع الأولى ، في حين أن البعض الآخر ينخفض بشكل كبير في الأيام والأسابيع الأولى من التداول.
سينظر المستثمرون إلى إصدارات الأرباح الأولية لشركة الاكتتاب العام لقياس أداء الشركة وكيفية أدائها في المستقبل. سيساعدهم ذلك بعد ذلك على تحديد ما إذا كانوا يرغبون في شراء الأسهم أو بيعها أو الاحتفاظ بها أو بيعها على المكشوف .
مثال حقيقي لأداء ما بعد البيع
شركة Peloton Interactive، Inc. (PTON) هي شركة تم طرحها للاكتتاب العام في 26 سبتمبر 2019 بسعر طرح عام أولي قدره 29 دولارًا. في الأيام القليلة الأولى من التداول ، انخفض السعر. ظل السهم أقل بكثير من 25 دولارًا حتى 1 نوفمبر وسجل أدنى مستوى عند 20.46 دولارًا في 23 أكتوبر .
<! - 03DF1CEF3D466AB52FBEC84D3EA757E0 ->
كان سعر الإغلاق في 25 أكتوبر (26 أكتوبر عطلة نهاية الأسبوع) هو 22.40 دولارًا ، وبالتالي كان أداء ما بعد البيع للسهم لمدة شهر واحد -22.8٪ ((22.40 - 29) / 29). بحلول منتصف نوفمبر ، تحرك السهم فوق سعر الاكتتاب ، وأغلق في 26 نوفمبر عند 30.96 دولار. كان أداء ما بعد البيع لمدة شهرين 6.8٪. وصل السعر إلى أعلى مستوى إغلاق عند 36.84 دولار في 2 ديسمبر ، بزيادة قدرها 27 ٪ من سعر الاكتتاب العام. بحلول أواخر فبراير 2020 ، عاد السهم إلى التداول حول سعر الاكتتاب العام ، مما أدى إلى عودة أداء ما بعد البيع إلى ما يقرب من 0٪.
ومع ذلك ، فإن أداء ما بعد البيع الباهت إلى حد ما في Peloton لم يتنبأ بالأداء المستقبلي للسهم. أعلنت الشركة في تقرير أرباحها للربع الأول من عام 2021 المالي عن نمو إجمالي إيراداتها بنسبة 232٪ لتصل إلى 757.9 مليون دولار أمريكي ، مدفوعة بزيادة بنسبة 137٪ في اشتراكات اللياقة البدنية المتصلة وزيادة 382٪ في الاشتراكات الرقمية. وأشارت الشركة إلى زيادة طلب المستهلكين على منتجاتها وخدمات اللياقة البدنية في المنزل خلال الأزمة العالمية كسبب لارتفاع أرباحها. أغلق السهم عند 150.14 دولارًا في 19 يناير 2021 ، بارتفاع 418٪ عن سعر الاكتتاب العام.
يسلط الضوء
أداء ما بعد البيع هو كيفية أداء السهم خلال فترة زمنية بعد طرحه العام الأولي (IPO).
عادة ما تكون أسهم الاكتتابات العامة الأولية شديدة التقلب في الأشهر الأولى من التداول.
يساعد تقرير ما بعد البيع المستثمرين والشركات على تحليل أداء الأسهم من خلال تلخيص المقاييس الرئيسية مثل سعر السهم خلال جلسات التداول السابقة ، والأرباح الأولية بعد الاكتتاب العام ، والأخبار الخاصة بالشركة التي قد تؤثر على السهم في المستقبل.
سعر الاكتتاب العام ، حماس المشتري أو تشاؤمه ، وإصدارات الأرباح الأولية تلعب جميعها دورًا في أداء ما بعد البيع.
