Aftermarket-Leistung

Was ist Aftermarket-Leistung?

Die Aftermarket-Performance ist die Veränderung des Preisniveaus einer neu ausgegebenen Aktie während eines Zeitraums nach ihrem Börsengang (IPO). Es wird kein standardmäßiger Endzeitraum berücksichtigt, aber die Aftermarket-Performance beginnt am ersten Tag, an dem die IPO-Aktien öffentlich gehandelt werden.

Durch die Betrachtung der Aftermarket-Performance aller Börsengänge über einen bestimmten Zeitraum (z. B. in einem Kalenderjahr) können Analysten und Investmentbanker die Gesamtmarktnachfrage nach Neuemissionen abschätzen und einen geplanten Börsengang infolgedessen vorziehen oder verzögern.

Aftermarket-Performance verstehen

Nach einem Börsengang wird der Aktienkurs schwanken, da Investoren die Aktien kaufen und verkaufen. Börsengänge sind in den ersten Monaten ihres Bestehens in der Regel sehr volatil . Für die Unternehmensleitung, Mitarbeiter und Investoren ist die Aftermarket-Performance der Aktie von entscheidender Bedeutung. Wenn das Unternehmen eine höhere Marktbewertung als den IPO-Preis erreichen und aufrechterhalten kann, kann eine Eigenkapitalfinanzierung günstiger sein als andere Methoden der Kapitalbeschaffung.

Anleger sollten bedenken, dass ein Börsengang möglicherweise nur einen kleinen Prozentsatz der insgesamt ausstehenden Aktien ausmacht, während der Rest von den ursprünglichen Investoren und Insidern gehalten wird. Der verbleibende Großteil der von der Firma gehaltenen Aktien kann später zur Kapitalbeschaffung verwendet werden, wenn das Unternehmen wachsen und neue Märkte erschließen will.

Aftermarket-Bericht

Ein Aftermarket-Bericht fasst die Aftermarket-Performance einer Aktie zusammen und listet häufig Schlüsselkennzahlen auf, die Analysten und Investoren helfen, die Aktie in den ersten Tagen und Monaten des Handels zu bewerten. Während Aftermarket-Berichte nicht ausdrücklich von einer Aufsichtsbehörde vorgeschrieben werden, erstellt und überprüft ein Unternehmen sie intern, um die Nachfrage und Liquidität ihrer neu ausgegebenen Aktien zu verstehen.

Es gibt keine festgelegten Parameter, was ein Aftermarket-Bericht enthalten sollte. Es wird höchstwahrscheinlich bestimmte grundlegende Informationen enthalten, wie z. B. die Börse, an der die Aktie gehandelt wird, das Tickersymbol, den Geld- und Briefkurs am Ende der Handelssitzung des Vortages und historische Informationen über frühere Handelssitzungen. Darüber hinaus kann ein Aftermarket-Bericht auch eine Zusammenfassung der Analystenberichte,. Informationen über die Gewinne der Aktie und unternehmens- oder branchenspezifische Nachrichten enthalten, die sich auf den zukünftigen Kurs der Aktie auswirken könnten .

Besondere Überlegungen

Wenn ein bekanntes Unternehmen mit einem heißen Börsengang an die Börse geht,. kann der Aktienkurs am ersten Handelstag steigen und dann schnell auf den Boden fallen. Dies kann das Ergebnis mehrerer Faktoren sein, darunter eine große Anzahl offener Marktaufträge, gefolgt von Gewinnmitnahmen von Käufern, die ihre Trades ausführen konnten, bevor das Auftragsvolumen den Preisanstieg verursachte.

Am Ende des ersten Tages ist es nicht ungewöhnlich, dass ein Börsengang in einer breiten Spanne gehandelt wird und nahe oder sogar unter seinem Anfangspreis endet. In den Tagen und Monaten nach dem Börsengang werden die Anleger verdauen, wie sich der Börsengang entwickelt hat. Einige IPOs bewegen sich in den ersten Tagen und Wochen deutlich höher, während andere in den ersten Handelstagen und -wochen deutlich fallen.

Gewinnmeldungen des IPO-Unternehmens ansehen, um abzuschätzen , wie es dem Unternehmen geht und wie es sich in Zukunft entwickeln könnte. Dies hilft ihnen dann bei der Entscheidung, ob sie die Aktie kaufen, verkaufen, halten oder leerverkaufen möchten.

Praxisbeispiel für Aftermarket-Performance

Peloton Interactive, Inc. (PTON) ist ein Unternehmen, das am 26. September 2019 zu einem IPO-Preis von 29 US-Dollar an die Börse ging. In den ersten Handelstagen fiel der Kurs. Die Aktie blieb bis zum 1. November deutlich unter 25 $ und erreichte am 23. Oktober ein Tief von 20,46 $

Der Schlusskurs am 25. Oktober (der 26. Oktober war ein Wochenende) betrug 22,40 $, sodass die einmonatige Aftermarket-Performance der Aktie -22,8 % ((22,40 - 29) / 29) betrug. Bis Mitte November hatte sich die Aktie über den IPO-Preis bewegt und schloss am 26. November bei 30,96 $. Die zweimonatige Aftermarket-Performance betrug 6,8 %. Der Preis erreichte am 2. Dezember ein Schlusshoch von 36,84 $, ein Gewinn von 27 % gegenüber dem IPO-Preis. Ende Februar 2020 wurde die Aktie wieder um ihren IPO-Preis herum gehandelt, was die Aftermarket-Performance wieder auf nahezu 0 % brachte.

Die etwas glanzlose Aftermarket-Performance von Peloton sagte jedoch nichts über die zukünftige Performance der Aktie voraus. In seinem Ergebnisbericht für das erste Quartal 2021 gab das Unternehmen bekannt, dass sein Gesamtumsatz um 232 % auf 757,9 Millionen US-Dollar gestiegen ist, was durch einen Anstieg der Abonnements für vernetzte Fitness um 137 % und einen Anstieg der digitalen Abonnements um 382 % angetrieben wurde. Als Grund für den Gewinnsprung nannte das Unternehmen die gestiegene Verbrauchernachfrage nach seinen Fitnessprodukten und -dienstleistungen für zu Hause während der globalen Krise. Die Aktie schloss am 19. Januar 2021 bei 150,14 $, was einem Anstieg von 418 % gegenüber ihrem IPO-Preis entspricht.

Höhepunkte

• Aftermarket-Performance ist, wie sich eine Aktie in einem Zeitraum nach ihrem Börsengang (IPO) entwickelt.

• IPO-Aktien sind in den ersten Handelsmonaten typischerweise sehr volatil.

• Ein Aftermarket-Bericht hilft Anlegern und Unternehmen bei der Analyse der Wertentwicklung einer Aktie, indem er wichtige Kennzahlen wie den Kurs der Aktie in früheren Handelssitzungen, die ersten Gewinne nach dem Börsengang und unternehmensspezifische Nachrichten zusammenfasst, die sich in Zukunft auf die Aktie auswirken könnten.

• Der Preis des Börsengangs, der Enthusiasmus oder Pessimismus der Käufer und die anfänglichen Gewinnveröffentlichungen spielen alle eine Rolle bei der Aftermarket-Performance.