Performances du marché secondaire

Qu'est-ce que la performance après-vente ?

La performance du marché secondaire est la variation du niveau de prix d'une action nouvellement émise au cours d'une période après son introduction en bourse (IPO). Aucune période de temps de fin standard n'est prise en compte, mais les performances du marché secondaire commencent le premier jour où les actions d'introduction en bourse sont négociées publiquement.

En examinant les performances du marché secondaire de toutes les introductions en bourse sur une certaine période (comme au cours d'une année civile), les analystes et les banquiers d'investissement peuvent estimer la demande globale du marché pour de nouvelles émissions et peuvent en conséquence augmenter ou retarder une introduction en bourse prévue.

Comprendre les performances du marché secondaire

Après une introduction en bourse, le prix de l'action fluctuera au fur et à mesure que les investisseurs achètent et vendent les actions. Les introductions en bourse sont généralement très volatiles pendant les premiers mois de leur existence. Pour la direction de l'entreprise, les employés et les investisseurs, la performance du marché secondaire de l'action est vitale. Si l'entreprise peut atteindre et maintenir une valorisation boursière supérieure au prix de l'introduction en bourse, le financement par actions peut être plus abordable que d'autres méthodes de mobilisation de capitaux.

Les investisseurs doivent garder à l'esprit qu'une introduction en bourse ne peut représenter qu'un petit pourcentage du total des actions en circulation,. le reste étant conservé par les investisseurs et les initiés d'origine. La majeure partie des actions détenues par l'entreprise peut être utilisée pour lever des capitaux à mesure que l'entreprise cherche à se développer et à pénétrer de nouveaux marchés.

Rapport sur le marché secondaire

Un rapport sur le marché secondaire résume la performance d'une action sur le marché secondaire, répertoriant souvent des mesures clés qui aident les analystes et les investisseurs à évaluer l'action au cours de ses premiers jours et mois de négociation. Bien que les rapports sur le marché secondaire ne soient pas spécifiquement mandatés par un organisme de réglementation, une entreprise les générera et les examinera en interne afin de comprendre la demande et la liquidité de ses actions nouvellement émises.

Il n'y a pas de paramètres définis en ce qui concerne ce qu'un rapport de marché secondaire devrait inclure. Il inclura très probablement certaines informations de base, telles que la bourse sur laquelle l'action est négociée, le symbole boursier, le cours acheteur et vendeur à la clôture de la séance de négociation de la veille et des informations historiques sur les séances de négociation précédentes. Au-delà de cela, un rapport de marché secondaire peut également inclure un résumé de la couverture des analystes,. des informations sur les bénéfices de l'action et des nouvelles spécifiques à l'entreprise ou à l'industrie qui pourraient avoir un impact sur le prix de l'action à l'avenir.

Considérations particulières

Lorsqu'une entreprise bien connue devient publique avec une introduction en bourse à chaud,. le cours de l'action peut monter en flèche au cours du premier jour de négociation, puis chuter rapidement. Cela peut être le résultat de plusieurs facteurs, notamment un grand nombre d'ordres de marché à l'ouverture, suivis de prises de bénéfices par des acheteurs qui ont pu faire exécuter leurs transactions avant que le volume d'ordres ne provoque la hausse des prix.

À la fin du premier jour, il n'est pas rare qu'une introduction en bourse se soit négociée dans une large fourchette, se terminant près ou même en dessous de son prix initial. Dans les jours et les mois suivant l'introduction en bourse, les investisseurs digéreront la performance de l'introduction en bourse. Certaines introductions en bourse augmentent considérablement au cours des premiers jours et des premières semaines, tandis que d'autres chutent considérablement au cours des premiers jours et des premières semaines de négociation.

Les investisseurs se pencheront sur les résultats initiaux de la société introduite en bourse pour évaluer comment la société se porte et comment elle pourrait se comporter à l'avenir. Cela les aidera ensuite à déterminer s'ils souhaitent acheter, vendre, détenir ou vendre à découvert l' action.

Exemple concret de performances après-vente

Peloton Interactive, Inc. (PTON) est une société qui est devenue publique le 26 septembre 2019, au prix d'introduction en bourse de 29 $. Dans les premiers jours de négociation, le prix a chuté. L'action est restée bien en dessous de 25 dollars jusqu'au 1er novembre et a atteint un creux de 20,46 dollars le 23 octobre .

Le cours de clôture le 25 octobre (le 26 octobre était un week-end) était de 22,40 $, de sorte que la performance sur un mois du marché secondaire de l'action était de -22,8 % ((22,40 - 29) / 29). À la mi-novembre, l'action avait dépassé le prix de l'introduction en bourse et, le 26 novembre, elle avait clôturé à 30,96 $. La performance du marché secondaire sur deux mois était de 6,8 %. Le prix a atteint un sommet de clôture de 36,84 $ le 2 décembre, un gain de 27 % par rapport au prix de l'introduction en bourse. Fin février 2020, l'action était de retour aux alentours de son prix d'introduction en bourse, ramenant la performance du marché secondaire à près de 0 %.

Cependant, les performances quelque peu ternes de Peloton sur le marché secondaire n'ont pas prédit les performances futures de l'action. Dans son rapport sur les résultats du premier trimestre 2021, la société a annoncé que son chiffre d'affaires total avait augmenté de 232 % pour atteindre 757,9 millions de dollars, stimulé par une augmentation de 137 % des abonnements de fitness connectés et une augmentation de 382 % des abonnements numériques. La société a cité l'augmentation de la demande des consommateurs pour ses produits et services de fitness à domicile pendant la crise mondiale comme raison de la hausse de ses bénéfices. L'action a clôturé à 150,14 $ le 19 janvier 2021, en hausse de 418 % par rapport à son prix d'introduction en bourse.

Points forts

• La performance du marché secondaire correspond à la performance d'une action pendant une période de temps après son introduction en bourse (IPO).

• Les actions IPO sont généralement très volatiles au cours de leurs premiers mois de négociation.

• Un rapport de marché secondaire aide les investisseurs et les entreprises à analyser la performance d'une action en résumant des mesures clés telles que le cours de l'action au cours des séances de bourse précédentes, les bénéfices initiaux après l'introduction en bourse et les nouvelles spécifiques à l'entreprise qui pourraient avoir un impact sur l'action à l'avenir.

• Le prix de l'introduction en bourse, l'enthousiasme ou le pessimisme des acheteurs et les premières publications de bénéfices jouent tous un rôle dans la performance du marché secondaire.