أرباح
ما هي الأرباح؟
أرباح الشركة هي صافي دخلها بعد خصم الضرائب. هذا هو صافي أرباح الشركة أو أرباحها.
ربما تكون الأرباح هي الرقم الوحيد الأكثر أهمية والأكثر دراسة في البيانات المالية للشركة. إنه يوضح الربحية الحقيقية للشركة مقارنة بتقديرات المحللين ، وأدائها التاريخي ، وأرباح منافسيها وأقرانها في الصناعة.
الأرباح هي المحدد الرئيسي لسعر سهم الشركة العامة لأنه يمكن استخدامها بطريقتين فقط: يمكن استثمارها في الأعمال التجارية لزيادة أرباحها في المستقبل ، أو يمكن استخدامها لمكافأة المساهمين بأرباح الأسهم.
فهم الأرباح
الأرباح هي الربح الذي تحققه الشركة في فترة محددة ، وعادة ما يتم تعريفها على أنها ربع أو سنة. بعد نهاية كل ربع سنة ، ينتظر المحللون الإفراج عن أرباح الشركات التي يتبعونها. تتم دراسة الأرباح لأنها تمثل رابطًا مباشرًا لأداء الشركة.
الأرباح التي تنحرف عن توقعات المحللين الذين يتبعون ذلك السهم يمكن أن يكون لها تأثير كبير على سعر السهم ، على الأقل في المدى القصير. على سبيل المثال ، إذا قدر المحللون في المتوسط أن الأرباح ستكون دولارًا واحدًا لكل سهم وأنهم وصلوا إلى 0.80 دولارًا للسهم ، فمن المرجح أن ينخفض سعر السهم إلى "خسارة الأرباح".
الشركة التي تتفوق على تقديرات أرباح المحللين ينظر إليها المستثمرون بشكل إيجابي. يمكن اعتبار الشركة التي تفوت باستمرار تقديرات الأرباح استثمارًا غير جذاب ومحفوف بالمخاطر ، أو تحتاج إلى تحسين قدراتها على التنبؤ المالي للحصول على توجيه أفضل للأرباح ولكن سعر سهمها يتضرر في هذه العملية.
هناك استثناءات لهذه النتائج حسب ظروف الشركة. على سبيل المثال ، أخطأت أمازون (AMZN) في تقديراتها لعدة أرباع في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين أثناء قيامها ببناء وحدات أعمالها المختلفة. تمكن بعض المستثمرين من فهم الإمكانات طويلة الأجل ، واستمر في جذب المستثمرين.
والمثال المعاكس هو شركة Google ، وهي شركة معروفة بعدم الوعود والإفراط في الوفاء بها. وبالتالي ، تجاوزت Google توقعات الأرباح مرارًا وتكرارًا. ومع ذلك ، فهم مجتمع المحللين ذلك وبدأ في تضمين إستراتيجية Google المحافظة في توقعات EPS.
بشكل عام ، يمكن لشركة جديدة ريادية والتي يُنظر إليها على أنها تتمتع بإمكانيات قوية أن تنجو من بضعة أرباع مخيبة للآمال ، على الرغم من أنها تحتاج عمومًا إلى تفسير جيد لفقدان الأرباح. كما كان الحال بالنسبة لشركة أمازون ، كان هذا التفسير استثمارًا كبيرًا في الأرباح المستقبلية.
مقاييس الأرباح
هناك العديد من المقاييس والاستخدامات للأرباح. يحب بعض المحللين حساب الأرباح قبل الضرائب (EBT) ، والمعروف أيضًا باسم الدخل قبل الضرائب. يفضل بعض المحللين رؤية الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT). ومع ذلك ، يفضل محللون آخرون ، خاصة في الصناعات ذات المستوى العالي من الأصول الثابتة ، رؤية الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء ، والمعروف أيضًا باسم EBITDA.
توفر جميع الأرقام الثلاثة درجات متفاوتة لقياس الربحية.
ربحية السهم
ربحية السهم (EPS) هي نسبة يتم الاستشهاد بها بشكل شائع تستخدم لإظهار ربحية الشركة على أساس كل سهم. يتم احتسابها بقسمة إجمالي أرباح الشركة على عدد الأسهم القائمة.
السعر إلى الأرباح
تستخدم الأرباح أيضًا لتحديد مؤشر رئيسي يُعرف باسم نسبة السعر إلى الأرباح ( P / E ).
يتم استخدام نسبة السعر إلى الأرباح ، المحسوبة على أساس سعر السهم مقسومًا على ربحية السهم ، من قبل المستثمرين والمحللين لمقارنة القيم النسبية للشركات في نفس الصناعة أو القطاع.
يمكن اعتبار أسهم الشركة ذات نسبة السعر إلى العائد المرتفعة مقارنة بأقرانها في الصناعة مبالغًا فيها. قد تبدو الشركة ذات السعر المنخفض مقارنة بأرباحها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
عائد الأرباح
يعد عائد الأرباح ، أو ربحية السهم لآخر 12 شهرًا مقسومًا على سعر السوق الحالي للسهم ، طريقة أخرى لقياس الأرباح. إنه في الواقع ببساطة معكوس نسبة السعر إلى العائد.
نقد الأرباح
نظرًا لأن أرباح الشركات تعد مقياسًا مهمًا ولها تأثير مباشر على سعر السهم ، فقد يميل المدراء إلى التلاعب بأرقام الأرباح. هذا غير قانوني وغير أخلاقي.
تحاول بعض الشركات التأثير على المستثمرين من خلال عرض أرباحها بشكل بارز في بياناتها المالية من أجل إخفاء أوجه القصور التي تم الإبلاغ عنها في الأسفل والتي تكشف عن نقاط ضعف مثل الممارسات المحاسبية المشكوك فيها أو انخفاض غير متوقع في المبيعات. يقال إن هذه الشركات ذات جودة رديئة أو ضعيفة من الأرباح.
قد يتم تضخيم رقم ربحية السهم أيضًا من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم أو طرق أخرى لتغيير عدد الأسهم القائمة. يمكن للشركات القيام بذلك عن طريق إعادة شراء الأسهم ذات الأرباح المحتجزة أو الديون لجعلها تبدو كما لو أنها تحقق أرباحًا أكبر لكل سهم قائم.
قد تشتري شركات أخرى شركة أصغر ذات نسبة مكرر إلى ربحية أعلى لإقلاع أرقامها الخاصة في منطقة مواتية.
عندما يتم الكشف عن التلاعب بالأرباح ، غالبًا ما تترك الأزمة المحاسبية التالية المساهمين في مأزق بسبب الانخفاض السريع في أسعار الأسهم.
يسلط الضوء
الأرباح هي رقم رئيسي يستخدم لتحديد قيمة السهم.
للأرباح تأثير كبير على سعر السهم ، ونتيجة لذلك فإن الأرقام عرضة للتلاعب المحتمل.
تستخدم أرباح الشركة في العديد من النسب المشتركة.
تشير الأرباح إلى أرباح الشركة في ربع أو سنة مالية معينة.
