مخزون مصرح به

ما هو المخزون المصرح به؟

تشير الأسهم المصرح بها ، أو الأسهم المصرح بها ، إلى الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يُسمح لشركة ما قانونًا بإصدارها ، كما هو محدد في عقد التأسيس في الولايات المتحدة ، أو في ميثاق الشركة في أجزاء أخرى من العالم. وعادة ما يتم إدراجه أيضًا في قسم حسابات رأس المال في الميزانية العمومية. لا ينبغي الخلط بين الأسهم المصرح بها والأسهم القائمة ، وهي عدد الأسهم التي أصدرتها الشركة بالفعل والتي يملكها الجمهور.

يُعرف المخزون المصرح به أيضًا باسم الأسهم المصرح بها أو مخزون رأس المال المصرح به.

فهم المخزون المصرح به

عندما يتم تشكيل شركة ، فإنها تقرر الحد الأقصى لعدد الأسهم التي ترغب في عرضها. يشار إلى هذه الأسهم على أنها الأسهم المصرح بها. تشمل الأسهم التي يتم إصدارها للجمهور للتداول في الأسواق المفتوحة كل أو جزء من أسهم الشركة المصرح بها. يُعرف عدد الأسهم المتاحة فعليًا للتداول باسم التعويم. بالإضافة إلى ذلك ، تعد الأسهم المقيدة ، والمخصصة لتعويضات الموظفين وحوافزهم ، جزءًا من الأسهم المصرح بها. إجمالي عدد الأسهم القائمة للشركة كما هو موضح في الميزانية العمومية هو مجموع الأسهم العائمة والمقيدة. إذا كانت الأسهم القائمة أقل من الأسهم المصرح بها ، فإن الفرق (الأسهم غير المصدرة) هو ما تحتفظ به الشركة في خزينتها. الشركة التي تصدر جميع أسهمها المصرح بها سيكون لها أسهمها القائمة مساوية للأسهم المصرح بها. لا يمكن أبدًا أن تتجاوز الأسهم المعلقة العدد المصرح به ، نظرًا لأن إجمالي الأسهم المصرح بها هو الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن للشركة إصدارها.

لماذا لا يجوز للشركة إصدار جميع أسهمها المصرح بها

عادة ما يكون عدد الأسهم المصرح بها أعلى من تلك التي تم إصدارها بالفعل ، مما يسمح للشركة بعرض وبيع المزيد من الأسهم في المستقبل إذا احتاجت إلى جمع أموال إضافية. على سبيل المثال ، إذا كان لدى الشركة مليون سهم مصرح به ، فقد تبيع فقط 500000 من الأسهم خلال طرحها العام الأولي (IPO). قد تحتفظ الشركة بـ 50000 من الأسهم المصرح بها كخيارات أسهم لجذب الموظفين والاحتفاظ بهم. قد تبيع 150.000 أكثر في عرض ثانوي لجمع المزيد من الأموال في المستقبل. سيكون المخزون غير المُصدر الذي سيتم الاحتفاظ به في حساب خزانة الشركة 1 مليون - 500،000 - 50،000 - 150،000 = 300،000.

السبب الآخر الذي قد يجعل الشركة لا ترغب في إصدار جميع أسهمها المصرح بها هو الحفاظ على حصة مسيطرة في الشركة ومنع إمكانية الاستحواذ العدائي.

مثال على المخزون المصرح به

ينص ميثاق شركة أمازون ، على سبيل المثال ، على أن إجمالي الأسهم المصرح بها للشركة يجب أن يشمل 5 مليارات سهم من الأسهم العادية و 500 مليون سهم من الأسهم الممتازة. يسمح الميثاق لشركة Amazon بزيادة مخزونها المصرح به إذا لم يكن هناك ما يكفي من الأسهم العادية غير المُصدرة للسماح بتحويل الأسهم المفضلة. غالبًا ما تتطلب مواثيق الشركات موافقة المساهمين لزيادة عدد الأسهم المرخصة.

قد يرغب المستثمر في معرفة عدد الأسهم المصرح بها التي تمتلكها الشركة لتحليل احتمالية إضعاف المخزون. يقلل التخفيف من حصة المساهم في الملكية وقوة التصويت في الشركة ويقلل من أرباح السهم للسهم (EPS) بعد إصدار الأسهم الجديدة. كلما زاد الفرق بين عدد الأسهم المصرح بها وعدد الأسهم القائمة ، زادت احتمالية التخفيف.

يسلط الضوء

• تشير الأسهم المصرح بها إلى الحد الأقصى لعدد الأسهم التي يمكن لشركة مساهمة عامة إصدارها ، على النحو المحدد في عقد التأسيس أو الميثاق.

• تلك الأسهم التي تم إصدارها بالفعل للجمهور ، والمعروفة باسم الأسهم القائمة ، تشكل جزءًا من الأسهم المرخصة للشركة.

• الفرق بين أسهم الشركة المرخص بها وأسهمها القائمة هو ما تحتفظ به الشركة في خزينتها.