الأسهم العائمة
ما هي الأسهم العائمة؟
الأسهم العائمة هي عدد الأسهم المتاحة للتداول في سهم معين. الأسهم ذات التعويم المنخفض هي تلك التي لديها عدد منخفض من الأسهم. يتم حساب الأسهم العائمة بطرح الأسهم المملوكة عن كثب والأسهم المقيدة من إجمالي الأسهم القائمة للشركة.
الأسهم المملوكة عن كثب هي تلك المملوكة من قبل المطلعين والمساهمين الرئيسيين والموظفين. تشير الأسهم المقيدة إلى الأسهم المطلعة التي لا يمكن تداولها بسبب قيود مؤقتة ، مثل فترة الإغلاق بعد طرح عام أولي (IPO).
سيكون السهم ذو العوامة الصغيرة بشكل عام أكثر تقلبًا من الأسهم ذات العوامة الكبيرة. هذا لأنه ، مع توفر عدد أقل من الأسهم ، قد يكون من الصعب العثور على مشتر أو بائع. ينتج عن هذا هوامش أكبر وحجم أقل في كثير من الأحيان.
فهم الأسهم العائمة
قد يكون لدى الشركة عدد كبير من الأسهم القائمة ، ولكنها محدودة الأسهم العائمة. على سبيل المثال ، افترض أن الشركة لديها 50 مليون سهم قائم. من بين 50 مليون سهم ، تمتلك المؤسسات الكبيرة 35 مليون سهم ، وتمتلك الإدارة والمطلعين 5 ملايين سهم ، وخطة ملكية أسهم الموظفين (ESOP) تمتلك 2 مليون سهم. وبالتالي فإن الأسهم العائمة هي 8 ملايين سهم فقط (50 مليون سهم مطروحًا منها 42 مليون سهم) ، أو 16٪ من الأسهم القائمة.
قد يرتفع أو ينخفض مقدار الأسهم العائمة للشركة بمرور الوقت. يمكن أن يحدث هذا لعدة أسباب. على سبيل المثال ، قد تبيع الشركة أسهمًا إضافية لزيادة رأس المال ، مما يؤدي بعد ذلك إلى زيادة المخزون العائم. إذا أصبحت الأسهم المقيدة أو المملوكة عن كثب متاحة ، فإن المخزون العائم سيزداد أيضًا.
على الجانب الآخر ، إذا قررت شركة ما تنفيذ إعادة شراء الأسهم ، فإن عدد الأسهم القائمة سينخفض. في هذه الحالة ، ستنخفض أيضًا الأسهم العائمة كنسبة مئوية من المخزون القائم.
سيؤدي تجزئة الأسهم إلى زيادة الأسهم العائمة ، بينما يؤدي تجزئة المخزون العكسي إلى تقليل عدد الأسهم العائمة.
لماذا الأسهم العائمة مهمة
يعد تعويم الشركة رقمًا مهمًا للمستثمرين لأنه يشير إلى عدد الأسهم المتاحة بالفعل للشراء والبيع من قبل جمهور الاستثمار العام. التعويم المنخفض عادة ما يكون عائقا أمام التداول النشط. هذا النقص في نشاط التداول يمكن أن يجعل من الصعب على المستثمرين الدخول أو الخروج من الصفقات في الأسهم ذات التعويم المحدود.
غالبًا ما يتجنب المستثمرون المؤسسيون التداول في الشركات ذات العوامات الأصغر نظرًا لوجود عدد أقل من الأسهم للتداول ، مما يؤدي إلى محدودية السيولة وانتشار العرض والطلب على نطاق أوسع . بدلاً من ذلك ، فإن المستثمرين المؤسسيين (مثل الصناديق المشتركة وصناديق التقاعد وشركات التأمين) الذين يشترون مجموعات كبيرة من الأسهم سوف يتطلعون إلى الاستثمار في شركات ذات تعويم أكبر. إذا استثمروا في شركات ذات تعويم كبير ، فلن تؤثر مشترياتهم الكبيرة على سعر السهم بنفس القدر.
إعتبارات خاصة
الشركة ليست مسؤولة عن كيفية تداول الجمهور للأسهم الموجودة في العائمة - وهذه وظيفة من وظائف السوق الثانوية. لذلك ، لا تؤثر الأسهم التي يتم شراؤها أو بيعها أو حتى بيعها على المكشوف من قبل المستثمرين على التعويم لأن هذه الإجراءات لا تمثل تغييرًا في عدد الأسهم المتاحة للتداول. إنها ببساطة تمثل إعادة توزيع الأسهم. وبالمثل ، فإن إنشاء وتداول خيارات على سهم لا يؤثر على التعويم.
مثال على الأسهم العائمة
اعتبارًا من يونيو 2020 ، كان لدى جنرال إلكتريك 8.75 مليار سهم قائمة ، منها 0.13٪ مملوكة من قبل المطلعين. 63.61٪ كانت مملوكة لمؤسسات كبيرة ، وبالتالي فإن إجمالي 63.7٪ أو 5.57 مليار سهم من غير المرجح أن تكون متاحة للتداول العام. وبالتالي فإن السهم العائم هو 3.18 مليار سهم (8.75 - 5.57).
من المهم ملاحظة أن المؤسسات لا تمتلك مخزونًا إلى الأبد. سيتغير رقم الملكية المؤسسية بانتظام ، وإن لم يكن دائمًا بنسبة كبيرة. قد يشير هبوط الملكية المؤسسية إلى جانب انخفاض سعر السهم إلى أن المؤسسات تتخلص من الأسهم. تظهر زيادة الملكية المؤسسية أن المؤسسات تقوم بمراكمة الأسهم.
يسلط الضوء
يشير السهم العائم إلى عدد الأسهم المتاحة للشركة للتداول في السوق المفتوحة.
قد يجد المستثمرون صعوبة في الدخول أو الخروج من المراكز في الأسهم ذات التعويم المنخفض.
ستتغير الأسهم العائمة بمرور الوقت حيث قد يتم إصدار أسهم جديدة أو إعادة شراء الأسهم أو قد يقوم المطلعون أو كبار المساهمين بشراء أو بيع الأسهم.
تميل الأسهم ذات التعويم المنخفض إلى أن يكون لها فروق أسعار أعلى وتقلبات أعلى من الأسهم العائمة الأكبر حجمًا.
لحساب الأسهم العائمة للشركة ، اطرح أسهمها المقيدة والأسهم المملوكة لها عن كثب من إجمالي عدد الأسهم القائمة.
