Leyfilegt lager
Hvað er leyfilegt hlutabréf?
Viðurkennd hlutabréf, eða leyfileg hlutabréf, vísa til hámarksfjölda hlutabréfa sem fyrirtæki hefur lagalega heimild til að gefa út, eins og tilgreint er í samþykktum þess í Bandaríkjunum, eða í skipulagsskrá fyrirtækisins í öðrum heimshlutum. Það er einnig venjulega skráð í hlutafjárreikningum efnahagsreikningsins. Ekki ætti að rugla heimiluðum hlutabréfum saman við útistandandi hlutabréf, sem eru fjöldi hluta sem fyrirtækið hefur í raun gefið út sem eru í eigu almennings.
Leyfilegt hlutabréf er einnig þekkt sem löggilt hlutabréf eða löggilt hlutafé.
Skilningur á leyfilegum hlutabréfum
Þegar félag er stofnað ákveður það hámarksfjölda hluta sem það vill bjóða. Þessir hlutir eru nefndir löggiltir hlutabréf. Hlutabréfin sem eru gefin út til almennings til að eiga viðskipti á opnum mörkuðum samanstanda af öllu eða hluta af leyfilegum hlutabréfum fyrirtækis. Fjöldi hlutabréfa sem raunverulega eru tiltækir til viðskipta er þekktur sem flot. Að auki eru bundin hlutabréf,. sem eru frátekin fyrir starfskjör og ívilnanir, einnig hluti af leyfilegum hlutum. Heildarfjöldi útistandandi hlutabréfa í fyrirtæki eins og sést á efnahagsreikningi er summan af fljótandi og bundnum hlutum. Ef útistandandi hlutir eru lægri en leyfilegir hlutir er mismunurinn (óútgefinn hlutur) það sem félagið heldur eftir í ríkissjóði sínum. Fyrirtæki sem gefur út öll löggilt hlutabréf sín mun eiga útistandandi hluti sína jafna og leyfilegum hlutum. Útistandandi hlutir geta aldrei farið yfir leyfilegan fjölda þar sem heildarfjöldi hlutafjár er hámarksfjöldi hluta sem félag getur gefið út.
Hvers vegna fyrirtæki gæti ekki gefið út öll leyfileg hlutabréf sín
Fjöldi viðurkenndra hluta er venjulega hærri en útgefin, sem gerir fyrirtækinu kleift að bjóða og selja fleiri hluti í framtíðinni ef það þarf að afla viðbótarfjár. Til dæmis, ef fyrirtæki er með 1 milljón leyfilegra hluta gæti það aðeins selt 500.000 af hlutunum á meðan á upphaflegu útboði þess stendur. Fyrirtækið gæti pantað 50.000 af viðurkenndum hlutabréfum sem kaupréttarsamninga til að laða að og halda starfsmönnum. Það gæti selt 150.000 meira í aukaútboði til að safna meira fé í framtíðinni. Óútgefinn hlutur sem verður eftir á ríkisreikningi félagsins verður 1 milljón - 500.000 - 50.000 - 150.000 = 300.000.
Önnur ástæða fyrir því að fyrirtæki vilji ekki gefa út öll leyfileg hlutabréf sín er að halda ráðandi hlut í fyrirtækinu og koma í veg fyrir möguleika á fjandsamlegri yfirtöku.
Dæmi um leyfilegt hlutabréf
Fyrirtækjaskrá Amazon , til dæmis, segir að heildarhlutafé fyrirtækisins feli í sér 5 milljarða almennra hluta og 500 milljónir hluta í forgangshlutabréfi. Sáttmálinn heimilar Amazon að auka viðurkenndan hlutabréf sín ef það er ekki nóg af óútgefnum almennum hlutabréfum til að gera kleift að breyta forgangshlutabréfum. Fyrirtækjaskrár krefjast oft samþykkis hluthafa til að fjölga hlutum í viðurkenndum hlutabréfum.
Fjárfestir gæti viljað vita hversu mörg viðurkennd hlutabréf fyrirtæki á til að greina möguleika á þynningu hlutabréfa. Þynning dregur úr hlut hluthafa í eignarhaldi og atkvæðavægi í fyrirtæki og dregur úr hagnaði hlutabréfa á hlut (EPS) eftir útgáfu nýrra hluta. Því meiri munur sem er á fjölda leyfilegra hluta og fjölda útistandandi hluta, því meiri er möguleiki á þynningu.
##Hápunktar
Með leyfilegum hlutabréfum er átt við hámarksfjölda hlutabréfa sem fyrirtæki í opinberri viðskiptum getur gefið út, eins og tilgreint er í stofnsamningi þess eða skipulagsskrá.
Þeir hlutir sem þegar hafa verið gefnir út til almennings, þekktir sem útistandandi hlutir, mynda einhvern hluta af leyfilegum hlutabréfum fyrirtækis.
Munurinn á löggiltum hlutabréfum fyrirtækis og útistandandi hlutabréfum þess er það sem félagið heldur eftir í fjársjóði sínum.
