خيار شراء الأسهم
ما هو خيار الأسهم؟
يمنح خيار الأسهم المستثمر الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع سهم بسعر وتاريخ متفق عليهما. هناك نوعان من الخيارات: البيع ، وهو رهان على أن السهم سينخفض ، أو خيار المكالمات ، وهو رهان على أن السهم سيرتفع. نظرًا لأنه يحتوي على أسهم في الأسهم (أو مؤشر أسهم) كأصل أساسي ، فإن خيارات الأسهم هي شكل من أشكال مشتقات الأسهم ويمكن أن يطلق عليها خيارات الأسهم.
خيارات أسهم الموظفين (ESOs) هي نوع من تعويضات حقوق الملكية التي تمنحها الشركات لبعض الموظفين أو المديرين التنفيذيين والتي ترقى فعليًا إلى خيارات الاتصال.
فهم خيارات الأسهم
الخيارات هي نوع من الأدوات المالية المعروفة باسم المشتقات - تستند قيمتها إلى أو مشتقة من قيمة الأوراق المالية أو الأصول الأساسية. في حالة خيارات الأسهم ، فإن هذا الأصل هو أسهم في أسهم الشركة. في الأساس ، الخيار هو عقد ، اتفاق بين طرفين لبيع / شراء الأسهم ؛ يحدد عقد الخيار تاريخ الصفقة (عادة بعد بضعة أشهر في المستقبل) والسعر.
عندما يتم كتابة العقد ، فإنه يحدد السعر الذي يجب أن يصل إليه السهم الأساسي من أجل أن يكون " في المال " ، والمعروف باسم سعر الإضراب. يتم تحديد قيمة الخيار من خلال الفرق بين سعر السهم الأساسي وسعر التنفيذ (سعر الممارسة).
تأتي خيارات الأسهم في فئتين أساسيتين:
تتيح خيارات الاستدعاء للمالك ** شراء ** الأصل بسعر محدد خلال إطار زمني محدد.
تتيح خيارات البيع للمالك ** بيع ** الأصل بسعر محدد خلال إطار زمني محدد.
الأنماط
هناك نوعان مختلفان من الخيارات : الأمريكية والأوروبية . يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت بين تاريخ الشراء وانتهاء الصلاحية. لا يمكن ممارسة الخيارات الأوروبية ، وهي أقل شيوعًا ، إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
تاريخ إنتهاء الصلاحية
لا تسمح الخيارات للمتداول فقط بالمراهنة على ارتفاع أو انخفاض السهم ، ولكن أيضًا تمكن المتداول من اختيار تاريخ محدد عندما يتوقع أن يرتفع السهم أو ينخفض. يُعرف هذا باسم تاريخ انتهاء الصلاحية. يعد تاريخ انتهاء الصلاحية مهمًا لأنه يساعد المتداولين على تسعير قيمة البيع والشراء ، والتي تُعرف بالقيمة الزمنية ، وتُستخدم في نماذج تسعير الخيارات المختلفة.
سعر الإضراب
يحدد سعر الإضراب ما إذا كان ينبغي ممارسة الخيار. هو السعر الذي يتوقعه المتداول أن يكون السهم أعلى أو أقل بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا كان المتداول يراهن على أن شركة International Business Machine Corp. (IBM) سترتفع في المستقبل ، فقد يشتري مكالمة لشهر محدد وسعر إضراب معين. على سبيل المثال ، يراهن أحد المتداولين على أن سهم IBM سيرتفع فوق 150 دولارًا بحلول منتصف شهر يناير. يمكنهم بعد ذلك شراء مكالمة يناير 150 دولارًا.
حجم العقد
تمثل العقود عددًا محددًا من الأسهم الأساسية التي قد يتطلع المتداول إلى شرائها. عقد واحد يساوي 100 سهم من الأسهم الأساسية. باستخدام المثال السابق ، يقرر المتداول شراء خمسة عقود استدعاء. الآن سيمتلك التاجر خمس مكالمات بقيمة 150 دولارًا في يناير.
إذا ارتفع السهم فوق 150 دولارًا بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية ، فسيكون لدى المتداول خيار ممارسة أو شراء 500 سهم من أسهم IBM بسعر 150 دولارًا ، بغض النظر عن سعر السهم الحالي. إذا كانت قيمة السهم أقل من 150 دولارًا ، فستنتهي صلاحية الخيارات بلا قيمة ، وسيفقد المتداول كامل المبلغ الذي تم إنفاقه لشراء الخيارات ، والمعروف أيضًا باسم العلاوة.
الممتازة
القسط هو السعر المدفوع لخيار ما ، ويتم تحديده بأخذ سعر المكالمة وضربه في عدد العقود المشتراة ، ثم ضربه في 100. في المثال ، إذا اشترى تاجر خمسة يناير IBM بقيمة 150 دولارًا مقابل 1 دولار لكل عقد ، سينفق التاجر 500 دولار. ومع ذلك ، إذا أراد المتداول أن يراهن على أن السهم سوف ينخفض ، فسيشتري نقاط البيع.
تداول خيارات الأسهم
يمكن أيضًا بيع الخيارات اعتمادًا على الاستراتيجية التي يستخدمها المتداول. متابعة مع المثال أعلاه ، إذا كان المتداول يعتقد أن أسهم شركة IBM على وشك الارتفاع ، فيمكنه شراء المكالمة ، أو يمكنه أيضًا اختيار البيع أو كتابة الصفقة. في هذه الحالة ، لن يدفع بائع البيع قسطًا بل سيحصل على القسط. سيحصل بائع خمسة آي بي إم في شهر يناير بقيمة 150 دولارًا على 500 دولار.
في حالة تداول السهم فوق 150 دولارًا ، سينتهي الخيار بلا قيمة مما يسمح لبائع البيع بالاحتفاظ بكل قسط التأمين. ومع ذلك ، إذا أغلق السهم دون سعر الإضراب ، فسيتعين على البائع شراء السهم الأساسي بسعر الإضراب البالغ 150 دولارًا. إذا حدث ذلك ، فسيؤدي ذلك إلى خسارة العلاوة ورأس المال الإضافي ، حيث أن المتداول يمتلك الآن السهم بسعر 150 دولارًا للسهم ، على الرغم من تداوله عند مستويات أقل.
مثال على خيارات الأسهم
في المثال أدناه ، يعتقد المتداول أن سهم Nvidia Corp (NVDA) سيرتفع في المستقبل إلى أكثر من 170 دولارًا. قرروا شراء مكالمات 10 يناير 170 دولارًا والتي يتم تداولها بسعر 16.10 دولارًا لكل عقد. سينتج عن المتداول إنفاق 16100 دولار لشراء المكالمات. ومع ذلك ، لكي يحقق المتداول ربحًا ، سيحتاج السهم إلى الارتفاع فوق سعر الإضراب وتكلفة المكالمات ، أو 186.10 دولارًا. إذا لم يرتفع السهم فوق 170 دولارًا ، فستنتهي صلاحية الخيارات بلا قيمة ، وسيفقد التاجر قسط التأمين بالكامل.
<! - 9D4131C4060466BDF828E5FDBC1BD137 ->
بالإضافة إلى ذلك ، إذا كان المتداول يريد المراهنة على أن Nvidia ستنخفض في المستقبل ، فيمكنه شراء 10 يناير 120 دولارًا أمريكيًا للربح مقابل 11.70 دولارًا لكل عقد. سيكلف المتداول ما مجموعه 11700 دولار. لكي يحقق المتداول ربحًا ، يجب أن ينخفض السهم إلى أقل من 108.30 دولارًا. إذا أغلق السهم فوق 120 دولارًا ، فستنتهي صلاحية الخيارات بلا قيمة ، مما يؤدي إلى خسارة العلاوة.
يسلط الضوء
خيارات أسهم الموظفين هي عندما تمنح الشركة بشكل فعال خيارات الاتصال لموظفين معينين.
هناك نوعان أساسيان من عقود الخيارات: الشراء والبيع.
تمنح خيارات الأسهم المتداول الحق ، ولكن ليس الالتزام ، بشراء أو بيع أسهم في سهم معين بسعر وتاريخ متفق عليهما.
يمثل أحد عقود خيارات الأسهم بشكل عام 100 سهم من الأسهم الأساسية.
خيارات الأسهم هي شكل شائع من مشتقات الأسهم.
التعليمات
ما هما النوعان الرئيسيان لخيارات الأسهم؟
عندما يتداول المستثمرون في خيارات الأسهم ، يمكنهم الاختيار بين خيار الشراء أو خيار البيع. في خيار الشراء ، يخمن المستثمر أن سعر السهم الأساسي سيرتفع. يتخذ خيار البيع موقفًا هبوطيًا ، حيث يراهن المستثمر على أن سعر السهم الأساسي سينخفض. يتم شراء الخيارات كعقود ، والتي تساوي 100 سهم من الأسهم الأساسية.
لماذا تشتري خيارًا؟
بشكل أساسي ، يسمح خيار الأسهم للمستثمر بالمراهنة على صعود أو انخفاض سهم معين بحلول تاريخ محدد في المستقبل. في كثير من الأحيان ، ستشتري الشركات الكبيرة خيارات الأسهم للتحوط من التعرض للمخاطر إلى ورقة مالية معينة. من ناحية أخرى ، تسمح الخيارات أيضًا للمستثمرين بالمضاربة على سعر السهم ، مما يؤدي عادةً إلى زيادة مخاطرهم.
كيف تعمل خيارات الأسهم؟
ضع في اعتبارك المستثمر الذي يتوقع ارتفاع سعر السهم "أ" في غضون ثلاثة أشهر. حاليًا ، تبلغ قيمة المخزون A 10 دولارات. ثم يشتري المستثمر خيار شراء بسعر إضراب قدره 50 دولارًا ، وهو السعر الذي يجب أن يتجاوزه السهم حتى يتمكن المستثمر من تحقيق ربح. تقدم سريعًا إلى تاريخ انتهاء الصلاحية ، حيث ارتفع المخزون "أ" الآن إلى 70 دولارًا. سيكون خيار الاستدعاء هذا بقيمة 20 دولارًا لأن سعر السهم أ أعلى بمقدار 20 دولارًا من سعر الإضراب البالغ 50 دولارًا. على النقيض من ذلك ، يمكن للمستثمر أن يربح من خيار البيع إذا انخفض السهم الأساسي عن سعر إضرابه بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية.
ما هو ممارسة خيار الأسهم؟
لممارسة خيار شراء الأسهم يتضمن الشراء (في حالة الشراء) أو البيع (في حالة البيع) الأصل بسعر التنفيذ. غالبًا ما يتم ذلك قبل انتهاء الصلاحية عندما يكون أحد الخيارات عميقًا مع وجود دلتا قريبة من 100 ، أو عند انتهاء الصلاحية إذا كان في النقود بأي مبلغ. عند ممارسته ، يختفي الخيار ويتم تسليم الأصل الأساسي (طويل أو قصير ، على التوالي) بسعر التنفيذ. يمكن للمتداول بعد ذلك اختيار إغلاق المركز في الأصل بأسعار السوق السائدة ، بربح.
